賺了戰爭錢，傷了總統心？美國油企利潤井噴，或引爆與白宮正面衝突

智通財經APP獲悉，在美國獨立250周年紀念日來臨之際，美國駕車族並未迎來期待中的油價「節日禮包」，反而目睹了一場白宮與石油巨頭之間日益激烈的公開角力。

美國總統特朗普公開施壓加油站和煉油商，要求迅速降低汽油零售價，而與此同時，埃克森美孚(XOM.US)和雪佛龍(CVX.US)即將披露2022年以來最為亮眼的季度財報，預計利潤將環比猛增逾兩倍。高油價帶來的民生痛感，正演變為共和黨在11月中期選舉前的棘手政治難題。

特朗普怒批「降得不夠快」

當地時間周三，特朗普在其社交平臺Truth Social上發文稱：「正如我所承諾的，石油價格正在快速暴跌，加油站汽油價格也在下降，但降得還不夠快。」他表示，在7月4日美國250周年國慶即將到來之際，一家「非常精明的零售商」正在東北地區採取行動，向費城人民送上「生日祝福」。

特朗普所稱的「自由燃料網絡(Freedom Fuel Network)」，預計將幫助費城地區25座加油站降低汽油價格，讓更多家庭得以在假期駕車出行。他還配發了一張明顯由人工智能生成的加油站圖片，站頂和加油柱上均標有「自由燃料網絡」字樣。白宮尚未對該網絡的實質作出進一步説明。

特朗普藉機還向全行業喊話：「這家零售商正在帶頭，其他商家應當效仿……他們這樣做是因為熱愛美利堅合衆國。」他同時警告，如果存在任何價格欺詐行為，「大問題就在前面」。

就在數日前，特朗普已對汽油價格居高不下表達不滿。儘管美國與伊朗達成備忘錄、暫停敵對行動60天並大體恢復霍爾木茲海峽通航，國際原油價格已明顯回落，但加油站價格依然堅挺。特朗普周一曾抱怨，考慮到原油已跌至每桶68美元並繼續走低，零售商必須「迅速作出反應」，「爲了偉大的美國人民，把價格降下來!」

根據美國汽車協會的數據，7月3日全美汽油平均價格為每加侖3.84美元。目前WTI原油期貨交易價約為每桶68美元，布倫特原油約為71美元。此前特朗普曾公開表示，希望全國平均汽油價格降至每加侖約2.50美元，這比目前水平低約35%，甚至比特朗普本屆任期內創下的約2.81美元低點還要低約11%。

油企利潤井噴與政治壓力

特朗普的急迫呼籲，恰好撞上石油巨頭即將展示的豐厚財季成績單。據LSEG統計，分析師預計埃克森美孚第二季度調整后淨利潤將達約159億美元，雪佛龍約99億美元，均較第一季度增長超兩倍，創下2022年俄烏衝突攪動全球能源市場以來的最高水平。

利潤暴增部分源於一季度衍生品對衝產生的會計虧損在二季度迴轉，但核心動力來自市場基本面的顯著走強。能源諮詢機構TPH估算，第二季度美國汽油裂解價差平均約為每桶25美元，環比上漲約16美元;柴油裂解價差平均約每桶45美元，上漲約15美元，為2022年中期以來峰值。由於伊朗戰爭導致海外煉油能力受損，美國強勁的出口需求進一步放大了利潤空間。

眼看石油巨頭即將交出「令人眼紅」的盈利報告，白宮與石油行業這一共和黨傳統金主之間的關係趨於緊張。汽油價格高企，正加劇希望奪回國會控制權的民主黨對「生活負擔危機」的抨擊，也拖累了特朗普的民意支持——多數美國民眾認為對伊朗開戰「得不償失」。

知情人士透露，白宮已敦促司法部調查可能存在的汽油價格操縱行為，財政部長貝森特更是直接向生產商和煉油廠發出警告：如果零售油價不大幅回落，不排除動用行政手段。

行業辯解：原油降，不代表汽油必須降

面對白宮的連番施壓，石油行業加大遊說力度，試圖緩和批評聲浪。多家行業組織和企業高管反覆強調，加油站價格並非簡單跟隨原油價格同步波動。

美國石油協會發言人貝瑟尼·威廉姆斯表示：「汽油價格並不與原油價格同步變動，尤其是在重大全球衝擊影響供應、煉油和庫存的情況下。」

拉皮丹能源集團總裁鮑勃·麥克納利指出，儘管國際基準油價已回落至戰前水平，美國汽油價格仍比戰前高出約22%，這種價格背離凸顯了結構性供需壓力——實物燃料市場供應偏緊，汽油庫存受限。

美國燃料與石化製造商協會則將部分責任指向政策制定者本身，稱監管成本同樣推高了終端價格。該協會舉例，美國《可再生燃料標準》要求零售商銷售一定比例含乙醇或其他生物燃料的燃油，這也抬升了消費者支付的價格。

油企高管們私下坦言處境尷尬。一位匿名行業高管表示：「業內確實在相互溝通，也在思考對策，但我們清楚接下來會發生什麼，也理解背后的政治考量。」另一名高管則直言：「被當成‘反派’並不好受，但我們必須讓官員明白，這是周期性行業。市場下行、行業承擔所有風險的時候，沒人會關注我們。」

雪佛龍首席財務官艾米爾·邦納也在近日採訪中給快速降價預期潑了冷水，稱汽油價格恢復正常「尚需時日」。

地緣陰影與選票博弈

令局勢更趨複雜的是，霍爾木茲海峽的平靜依然脆弱。伊朗近日重新強化了對海峽的控制，上周末美伊之間發生短暫交火，隨后停火得以恢復。然而，伊朗「卡塔姆·安比亞」軍事指揮部於周四警告，如果通過海峽的油輪不遵循批准路線，將面臨「有力迴應」。全球約20%的石油天然氣經由該海峽出口，任何風吹草動都可能再次擾動供應神經。

白宮對外迴應稱，特朗普的首要任務仍是降低汽油價格，並強調自伊朗協議達成后油價已有所回落，政府在許可審批和監管方面也已加強與石油行業的協調。

不過，在汽油價格切實大幅回落之前，特朗普所感受到的政治灼燒感恐難消退。BMO Capital Markets分析師預計，油企將在2026年下半年加快股票回購步伐，延續疫情以來「重回報、輕增產」的策略。這種優先回饋股東的資本紀律，或將與白宮希望壓低加油站數字的政治算盤，繼續展開正面對撞。