首日暴漲136.89%！3000億新能源巨頭正式登陸A股

（來源：維科網光伏）

7月2日，華潤新能源控股有限公司(股票簡稱:華潤新能源，代碼:001248)在深交所主板上市。

作為中國華潤旗下風力、太陽能發電投資運營的主平臺，華潤新能源以 245億元募資刷新深交所 IPO融資紀錄，這位綠電「巨無霸」無疑成為今天A股市場的焦點。

二級市場上，華潤新能源上市首日高開113.65%，盤中漲幅擴大至198.32%，並有觸發臨停，尾盤收窄至136.89%，報價23.95元，全天成交額176.9億元；目前總市值約為3115億元。

從華潤電力旗下到紅籌回A首單

華潤新能源的前身始於 2010年，港股上市公司華潤電力(00836.HK)嗅覺敏鋭地捕捉到全球能源變革的先機，在香港註冊成立了以風電、光伏為業務焦點的子公司華潤新能源。經過十多年發展，華潤新能源逐步實現對集團內新能源資產的整合，成為華潤電力旗下投資、開發、運營、管理風力、太陽能發電站的唯一平臺。

2023年2月，華潤電力首次公告籌劃分拆新能源業務回A上市;2025年3月，深交所正式受理華潤新能源上市申請;2026年4月28日過會、5月15日獲證監會註冊批覆；歷時三年有余的IPO之路，使華潤新能源成為深交所主板註冊制下首家過會的紅籌企業，也為港股央企優質子公司回A提供參照樣本。

41GW版圖：風電領跑、光伏提速

截至2025年12月31日，華潤新能源控股併網裝機容量已達4158.99萬千瓦，佔全國新能源市場份額2.26%，穩居行業第一梯隊。其中，風電裝機2763.07萬千瓦（全國市佔率4.32%），光伏裝機1395.92萬千瓦（全國市佔率1.16%）；其資產版圖覆蓋國內31個省區市，佈局縱深廣闊。

運營效率方面，2025年華潤新能源風電平均利用小時數為 2307小時，比全國平均高出 328小時;光伏平均利用小時數為 1295小時，比全國平均高出 207小時。

本次 IPO募集資金全部用於風力發電、太陽能發電項目的開發建設，招股書顯示，募投項目總投資約 404.22億元，包括新能源基地、多能互補一體化、綠色生態發展綜合利用、融合發展型新能源四類項目，規劃新增風光發電裝機共 717.50萬千瓦，其中新能源基地、多能互補一體化項目將用掉超過七成募集資金，此外，公司還有 5個新覈准未併網海上風電項目，合計裝機規模 300.6萬千瓦，規劃在 2026年至 2027年陸續開工建設。

營收穩增，利潤承壓

業績表現方面，2023年至2025年，華潤新能源營業收入分別為205.12億元、228.74億元和229.09億元，保持穩定增長；但歸母淨利潤則從2023年的82.80億元降至2024年的79.53億元，再降至2025年的61.02億元；呈現出「增收不增利」的情形。

根據公司預測，2026年上半年營業收入為123.50億元至135.50億元，同比變化-5.10%至4.12%；歸母淨利潤為33億元至38億元，同比下降19.18%至29.81%。公司業績變動的主要原因包括短期氣候變化、棄風棄光及電價政策調整等多重因素疊加影響，公司上網電價及發電平均利用小時數同比有所回落。

目前，新能源發電行業正處在電價市場化改革的風口上，由「跑馬圈地」向「精耕細作」轉變，市場對綠電企業的定價理念也由看裝機規模、靠補貼，向看運營效率、看現金流質量轉變。華潤新能源今日在深市上市，是央企新能源資產資本化的重要里程碑，同時也標誌着這家綠電龍頭正式步入資本市場的大考。