港股早盤反覆走高 恆指半日漲1.57% 黃金、銅礦板塊強勁

金吾財訊 | 港股早盤反覆走高，截至午間收盤，恆生指數上漲1.57%；國企指數漲1.65%；恆生科技指數漲2.03%。

藍籌中，紫金礦業(02899)漲9.51%，老鋪黃金(06181)漲7.38%，洛陽鉬業(03993)漲7.20%，翰森製藥(03692)漲6.83%，康師傅控股(00322)漲6.30%；跌幅方面，聯想集團(00992)跌3.09%，中芯國際(00981)跌0.44%，長實集團(01113)跌0.14%。

板塊方面，黃金股早盤飆升，赤峰黃金(06693)漲16.22%，靈寶黃金(03330)漲16.14%，紫金黃金國際(02259)漲15.16%，山東黃金(01787)漲11.06%，招金礦業(01818)漲10.24%。消息面上，美國周四公佈非農就業數據較預期疲軟，疊加周三美聯儲主席沃什釋放繼續致力於降低通脹信號，國際金價已連續2日收漲——7月1日漲至4030.758美元/盎，7月2日延續漲勢至收報4079.83美元/盎司。截至本文發稿，現貨黃金現報4184.14美元/盎司，漲幅達1.44%。日前，世界黃金協會發布《2026年全球黃金市場年中展望》稱，若無重大基本面突變，下半年黃金大概率在4100美元/盎司上下±5%的區間內震盪。其情景測算顯示，滿足催化條件后金價有望上行至4500美元/盎司；只有出現極強、持續性利好信號，纔會推動金價站穩5000美元上方。協會強調，各國央行持續購金、全球長線配置資金入場構成結構性底部支撐，大幅限制深度回調空間。在地緣與政策充滿不確定性的全球環境下，黃金依舊具備戰略抗波動資產屬性。

銅業股悉數揚升，萬國黃金集團(03939)漲14.49%，中國有色礦業(01258)漲11.69%，紫金礦業(02899)漲9.51%，洛陽鉬業(03993)漲7.20%，五礦資源(01208)漲6.67%。國金證券研究稱，當前銅股處於「低PE、高EPS韌性、商品未證偽」的組合階段，市場仍按過去十年的宏觀殺估值框架定價銅股，但本輪有色板塊已經進入EPS驅動周期，銅板塊盈利能力和資源價值重估尚未結束。該機構判斷，8-9月有望成為銅股錯殺修復的主要窗口，Q4前后強漲價催化概率進一步上升。建議重點關注資源端權益銅產量高、成本優勢突出、業績對銅價敏感度高、估值處於低位的銅資源企業。

光伏太陽能股全線走高，鈞達股份(02865)漲4.97%，藍思科技(06613)漲4.26%，信義能源(03868)漲3.41%，福耀玻璃(03606)漲3.09%，新特能源(01799)漲3.03%。消息面上，7月2日，工業和信息化部聯合國家發展改革委、國家市場監督管理總局發佈《硅單晶單位產品能源消耗限額》《晶體硅光伏組件和逆變器能效限定值及能效等級》《硅多晶和鍺單位產品能源消耗限額》等三項光伏能耗能效強制性國家標準，覆蓋多晶硅、硅片、組件、逆變器等光伏產業鏈關鍵環節，分等級設定相關產品能耗能效指標，嚴控各環節高耗能低效產能。

個股方面，快手-W(01024)盤中轉跌，並再次翻紅，午間收漲0.75%。消息面上，快手公佈關於可靈重組最新進展：初始投資者同意注資約138.236億人民幣(約20.282億美元)；投前估值約150億美元；若認購上限全數用盡，Kling預計將獲得約204.471億元人民幣(或30億美元)，此金額約佔擴股后股本的16.67%；籌集資金預計將用於業務擴張、日常營運、營運資金、團隊發展及其他用途。交易完成后，快手在可靈持股將由100%攤薄至約68.33%。2025年可靈收入約11億人民幣，產生19億人民幣虧損(相對2024年虧損額5億人民幣)。截至2026年3月，年化營收率約為5億美元。值得一提的是，快手指出，管理層認為北京可靈交易前估值150.0億美元在商業角度上屬合理。但距離其4月最初設定的200億美元目標估值明顯下調。富瑞研報指，未計入可靈及可靈分拆后業務估值的情況下，快手當前2026年市盈率僅9.8倍，估值水平偏低。

思摩爾國際(06969)繼續反彈，午間收漲3.75%。消息面上，國家菸草專賣局發佈關於促進電子煙產業法治化規範化的若干政策措施(試行)，文件指出，立足電子煙產業現狀，對接國家區域發展戰略，引導電子煙產業向具有產業基礎和條件的地區適度集中，加強原料渠道管控，合理保障電子煙生產原料供給。調整優化產業結構，嚴控新增產能，合理控制產能規模，防止產能過剩。以優化資源配置和滿足市場需求為導向，保持產業集中度處於合理水平，引導不適應市場競爭的企業有序退出。

光大證券表示，預計市場風格可能會主要偏向成長，五維行業比較框架打分靠前的行業分別為有色金屬、國防軍工、電力設備、計算機、電子、通信，這些行業在7月份或許值得重點關注。如果市場偏向防禦風格，可關注有色金屬、交通運輸、國防軍工、銀行、非銀金融、醫藥生物。