凌晨，利空突襲！「AI攪局者」，突然崩跌！發生了什麼？

　　美股風格全面切換。

　　昨夜今晨，美股AI芯片、存儲、光通信概念股再度遭遇大規模拋售，費城半導體指數大跌超5%，納斯達克100指數一度跌超2%。美股傳統防禦類股票則全線大漲，麥當勞漲超4%，強生、可口可樂漲超3%，沃爾瑪、寶潔漲超2%，帶動道指漲超1%，再創歷史新高。

　　值得注意的是，「AI攪局者」Meta再度傳出利空，加劇了美股「AI交易」的跌勢。據美媒報道，Meta首席執行官馬克·扎克伯格在內部全員大會上表示，過去四個月，AI智能體的開發進展並沒有像公司預期的那樣加速，導致公司股價大幅收跌近5%。

　　美股「老登股」全面崛起

　　美東時間7月2日，美股三大指數走勢分化，截至收盤，道瓊斯指數漲1.14%，創出歷史收盤新高；標普500指數微漲0.01點，納斯達克綜合指數跌0.8%。

　　大型科技股漲跌不一，蘋果大漲4.84%，有消息稱，蘋果已要求供應商把摺疊屏iPhone備貨預期從700萬—800萬臺上調至約1000萬台，併爲iPhone 18高端系列提前預留通用零部件；SpaceX漲超2%，微軟漲超1%，亞馬遜小幅收漲；特斯拉大跌超7%，Meta跌超4%，博通、臺積電ADR跌超2%，谷歌小幅收跌。

　　美股傳統防禦類股票全線大漲，麥當勞漲超4%，強生、可口可樂漲超3%，沃爾瑪、寶潔漲超2%。製藥巨頭多數走強，艾伯維漲3.99%，默沙東漲3.34%。國防軍工股亦集體飆漲，洛克希德馬丁大漲超4%，雷神技術、波音漲超3%。

　　芯片股再度全線重挫，費城半導體指數大跌5.44%，30只成份股全部收跌，泰瑞達大跌超13%，泛林集團跌超10%，格芯跌超9%，應用材料跌超7%，Arm跌超6%，英特爾跌超5%，AMD跌超4%，阿斯麥ADR跌4%，高通跌超3%。

　　存儲概念股繼續大幅回落，Roundhill存儲ETF大跌超7%，閃迪大跌超14%，希捷科技大跌超10%，西部數據大跌超9%，美光科技大跌超5%。

　　光通信概念股亦集體走低，MaxLinear大跌超17%，應用光電大跌超12%，康寧大跌超10%，邁威爾科技、Coherent、Lumentum大跌超9%。

　　貴金屬、加密貨幣概念股全線走強，紐曼礦業、巴里克黃金漲超4%，Coinbase漲超3%，Strategy大漲近8%。

　　高盛「AI受益股對受衝擊股」配對組合兩日累跌16%，創有記錄以來最差表現。

　　Savvy Wealth首席投資官Anshul Sharma表示，「資金正從異常火熱的AI領域輪動到其他板塊，但我認為AI本身也存在一些重新評估的跡象，企業可能對算力成本更加敏感。」

　　美股盤前公佈的6月非農報告錄得5.7萬人，明顯低於市場預期，為最近4個月以來最低水平。

　　eToro分析師Bret Kenwell表示，這份報告並非明確的經濟衰退信號，但足以令美聯儲的政策討論重回「雙重使命」框架，而非單純聚焦通脹壓力。

　　瑞銀首席投資辦公室的高管Andrew Dubinsky評論道，「美國的勞動力市場仍在擴張，但不再過熱，這使得美聯儲能夠在評估物價壓力時保持耐心。」

　　彭博宏觀策略師Edward Harrison指出，市場正逐漸形成一種判斷：沃什領導的美聯儲與鮑威爾時代並無根本差異，若核心通脹仍高於3%，結果可能是長期按兵不動而非加息。

　　Meta再傳利空

　　美股「AI交易」殺跌的導火索是，市場對AI基礎設施支出合理性的持續質疑。Meta此前關於「過剩算力」的表態進一步加劇了投資者的分歧，令原本已高度擁擠的動能交易頭寸承壓。

　　當地時間7月2日，Meta首席執行官馬克·扎克伯格在一場內部全員大會上承認，AI智能體的開發過去四個月「沒有像預期的那樣加速」，觸發公司股價收跌4.9%。

　　據路透社報道，扎克伯格直言，公司AI推進節奏低於預期，言辭精準擊中了市場最脆弱的預期支點：Meta今年資本開支指引高達1250億—1450億美元，較去年近乎翻倍，而變現路徑的可靠性本就是市場最大的疑慮所在。

　　扎克伯格的這一表態進一步加劇了市場的擔憂情緒，投資者對Meta整體AI變現路徑的信心出現動搖。

　　回顧此前，Meta今年4月宣佈裁員約8000人（約佔員工總數10%），同時將約7000名員工轉崗至AI相關業務，將資源集中押注AI智能體戰略。

　　扎克伯格在全員大會上承認，公司此次組織架構調整「並沒有達到他們希望看到的那種乾淨利落的效果」。

　　瑞銀在近期報告中指出，出售雲算力「在理論上比等待Meta Business Agents和Meta AI聊天機器人規模化更快產生近期收入」。

　　對於投資者而言，需要關注Meta將於7月底發佈的二季度財報，屆時公司管理層將如何向投資者描述智能體進展與路線圖；對外出售算力業務是否正式官宣、是否能被高價搶購證明算力依然稀缺。