液冷板塊盤初走高 敏實集團(00425)漲逾4% 機構指液冷產業進入訂單與業績兑現階段

　　金吾財訊 | 港股液冷板塊盤初走高，截至發稿，美的集團(00300)漲4.24%，敏實集團(00425)漲4.01%，三花智控(02050)漲2.95%，龍蟠科技(02465)漲2.84%，比亞迪電子(00285)漲2.58%，津上機牀中國(01651)漲1.78%。

　　消息面上，中信證券新近研報指出，液冷產業正從主題預期進入訂單與業績兑現階段，關注具備產能彈性、客户認證和核心部件能力的供應鏈公司。代工鏈短期業績彈性大，GB200/GB300量產導致台系及國際龍頭產能緊張，大陸企業憑藉精密加工和組裝承接外溢訂單。自主品牌供應鏈長期成長性最強，憑藉認證資產和客户接口卡位CSP、ODM及國產GPU生態，當前處於樣機和小批量驗證階段。橫向新品類提供差異化機會，配電系統、光模塊液冷等新品價值量較低但客户廣、易切入。建議沿「代工鏈業績彈性、自主品牌認證突破、橫向新品類放量」三條主線把握機會。