彎勺資本上市首日股價大漲，為擬IPO企業釋放積極信號

　　華爾街是否開始青睞被盤活的老牌互聯網品牌？意大利企業彎勺資本（Bending Spoons）周三登陸納斯達克，上市首日股價大漲 40%。該公司的核心戰略是收購瀕臨沒落的數字資產並完成重組盤活，美國在線（AOL）、印象筆記（Evernote）、維密歐（Vimeo）均在其收購名單中。

　　同日上市的電動滑板車租賃企業萊姆（Lime）首日漲幅僅 4%，彎勺資本的上市表現亮眼許多。

　　繼 SpaceX 創下驚艷的 IPO 表現之后，這兩家企業順利上市，無疑給包括 Anthropic、OpenAI 在內一眾籌備上市的企業注入信心，證明美股 IPO 市場已經全面回暖。當然，首日股價表現不能代表長期走勢，我們預判萊姆的股價未來幾日大概率會回落。

　　電動滑板車、電動自行車租賃行業生存環境嚴峻：車輛置換與運維成本高昂、行業利潤率偏低、市場競爭白熱化，同時還要面臨嚴苛的監管約束，商業模式壓力重重。

　　萊姆首席執行官丁偉極力向本刊記者朱莉婭・霍恩斯坦介紹企業競爭優勢，稱人工智能並不會衝擊公司業務。他表示：「不少企業憧憬奔赴火星創造價值，而我們致力於解決地球上真實存在的城市出行難題。」 雖然該願景能否兑現尚未可知，但這番觀點的確頗具説服力。

　　彎勺資本本次 IPO 發行價最終定在此前預估發行區間之上，市場對其股票的旺盛需求出人意料。畢竟收購老牌過氣互聯網品牌、通過精細化運營盤活資產，並非資本市場傳統認知里的高科技高增長故事。

　　當下眾多軟件企業前景充滿不確定性，各大科技巨頭斥資鉅額資金角逐 AI 賽道，而彎勺資本差異化的商業模式，恰好收穫了資本市場的青睞。

　　貝萊德吉福德是該公司的長期投資方，也是創始團隊之外的主要大股東之一。該機構非上市企業業務負責人彼得・辛格爾赫斯特表示，彎勺資本收購印象筆記后，充分展現了降本增效、精細化運營企業的能力。此番模式複製到新收購的美國在線（AOL）業務上，有望大幅提升利潤，在他看來，盈利增長遠比營收擴張更為關鍵。

　　換言之，只要彎勺資本能在 AOL 這類收購項目上實現預期投資回報率，即便該業務的增長周期存在上限，也依然具備投資價值。

責任編輯：郭明煜