小摩：博彩板塊維持「選擇性」投資策略 仍以銀河娛樂為行業首選

　　摩根大通發佈研報稱，澳門6月博彩毛收入同比下降12%至185億澳門元，為17個月以來首次同比下跌。雖然市場及該行對此已有預期，世界盃對博彩業的拖累亦較預期大，但數據仍挫傷市場情緒，並可能引發市場對第二季盈利預測的新一輪下調。該行指出，澳門博彩股今年以來已累計回調27%，但目前買入時機尚未具備吸引力，對板塊維持「選擇性」投資策略。

　　該行估計，澳門博彩業第二季EBITDA將按季倒退4%至5%，同比則仍增長1%至3%，這對市場目前的預測構成了下行風險。該行預計較佳的佈局時機將在第二季業績公佈后的9月份，屆時基數將有所放緩，且市場可能迎來更多正面催化劑，包括銀河娛樂（00027）或隨第二季業績上調派息比率。

　　摩根大通表示，在波動市況中願意專注於中線機會的投資者而言，銀河娛樂依據是行業首選，其第四期項目將於明年開幕。該行對澳門博彩股的偏好排序為：銀河娛樂（00027）（評級「增持」，目標價52港元）＞金沙中國（01928）（評級「增持」，目標價22港元）=永利澳門（01128）（評級「增持」，目標價7.5港元）＞美高梅中國（02282）評級「中性」，目標價13.2港元）=新濠博亞娛樂（MLCO.US）（評級「中性」，目標價6美元）＞新濠國際發展（00200）（評級「減持」，目標價3.5港元）＞澳博控股（00880）（評級「減持」，目標價2港元）。

責任編輯：盧昱君