港股收評：恆指漲0.76%，科指跌0.40%，AI硬件股持續下挫，廣合科技跌超24%

華盛資訊7月2日訊，港股三大指數漲跌不一，截止收盤，恆生指數漲0.76%，國企指數漲0.72%，恆生科技指數跌0.40%。

恆指成分股中，石藥集團漲8.32%，比亞迪股份漲8.07%，信達生物漲7.22%；寧德時代跌2.99%，中芯國際跌10.07%，聯想集團跌4.34%。

科指成分股中，小米集團-W漲4.44%，地平線機器人-W漲5.15%，美的集團漲4.12%；智譜跌16.63%，華虹宏力跌13.52%，MINIMAX-W跌14.44%。

板塊方面

港股減肥藥齊漲，華領醫藥-B漲10.38%，聯邦制藥漲9.85%，來凱醫藥-B漲8.78%，石藥集團漲8.32%，信達生物漲7.22%。資金追捧核心在於減重賽道從單一降重向代謝病拓展、聯合用藥及增肌減脂升級，提升管線想象空間與商業化預期；華領醫藥多格列艾汀在ADA展示肥胖潛力，來凱醫藥LAE102聯用替爾泊肽啟動且LAE118獲1000萬美元首付款並配套回購增持，印證板塊正從研發敍事走向BD兑現。

新能源汽車普漲，比亞迪股份漲8.07%，廣汽集團漲3.85%，吉利汽車漲2.73%，小鵬集團-W漲2.27%，理想汽車-W漲1.65%。板塊走強核心在於銷量與出海共振，市場重估龍頭份額和盈利韌性。比亞迪6月銷量40.35萬輛、出口17.53萬輛創新高，吉利6月新能源銷量16.14萬輛、出口10.29萬輛大增，小鵬Q2交付10.33萬輛，新車周期延續，行業仍處份額集中與全球化擴張階段。

黃金與貴金屬上揚，中國黃金國際漲11.43%，赤峰黃金漲10.53%，靈寶黃金漲10.41%，紫金黃金國際漲6.55%，山東黃金漲6.11%。板塊走強核心在於偏鴿預期壓低美元並推動金價反彈，現貨黃金回升至4114美元后，黃金資源股估值與風險偏好同步修復；同時中國黃金國際甲瑪礦探明資源增523%、總儲量增51%，山東黃金擬派2025年度末期股息每10股2.07142港元，印證上游資源端正受益於金價彈性與資產價值重估。

存儲概念-HK下跌，南方兩倍做多三星跌26.57%，南方兩倍做多海力士跌26.44%，兆易創新跌18.39%，瀾起科技跌16.40%，南方KOSPI跌9.94%。板塊回調核心在於AI算力與半導體景氣交易轉向「動能見頂+估值消化」，美股芯片拋售先衝擊韓股並外溢港股存儲鏈；其中KOSPI一度跌近7%且觸發側車機制、外資淨賣出5萬億韓元，南方兩倍做多海力士規模激增至約1320億港元后又放大擁擠踩踏，顯示產業仍在擴產，但市場已轉向擔憂高位波動與供需再平衡。

PCB概念-HK集體走低，廣合科技跌24.32%，勝宏科技跌16.31%，建滔積層板跌15.48%，建滔集團跌13.23%，大族數控跌10.13%。板塊回落核心在於AI+PCB高景氣交易過熱后進入估值消化，疊加建滔系密集減持壓制風險偏好；其中建滔集團大股東連減6738萬股套現89.44億港元，且毛利率降至17.47%、短債壓力上升，建滔積層板亦遭董事減持，產業鏈景氣仍在但資金更擔憂高位籌碼松動與擴產期財務約束。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

映美控股漲152.73%；

摯達科技漲26.93%；

森松國際漲19.30%；

禮邦醫藥-B跌44.47%；

輕松健康跌20.79%；

ASM 太平洋跌18.68%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券：9月港股通調整料51只個股被納入 14只個股將被剔除

華泰證券表示，2026年9月7日港股通名單將調整，恆生指數公司或於2026年8月25日公佈半年度指數調整結果，並於9月4日收市后實施、9月7日起生效，屆時滬深交易所將同步調整港股通可投資標的範圍；該機構預計本次將有51只個股納入、14只個股剔除，新增標的主要集中於資訊科技業和醫療保健業，顯示港股市場增量資金關注點仍偏向科技與醫藥等高彈性板塊。華泰證券同時指出，隨着南向資金持續流入併成為港股關鍵增量資金，待納入港股通個股已出現較明顯的「搶跑」交易，超額收益部分在正式公告前已被提前交易，相關個股在正式調入后股價波動或加大。

中信建投：金剛石高導熱材料替代空間廣闊

中信建投證券表示，金剛石散熱材料商業化進程加快，在AI服務器和消費電子兩大領域均已出現規模化落地：算力端方面，神達、AMD相關金剛石散熱AI服務器，曙光數創兆瓦級金剛石銅浸沒液冷整機櫃及Akash金剛石冷卻GPU服務器已實現批量商用或獲得訂單；消費端方面，微星遊戲顯卡、聯想AI輕薄本及高端PC水冷頭已導入金剛石複合散熱方案，英特爾新一代服務器處理器亦有望配套相關導熱材料。該機構認為，隨着AI高算力硬件持續迭代，金剛石高導熱材料替代空間有望進一步打開，相關產業鏈值得關注。

中信建投：6月製造業PMI企穩回升 結構分化特徵延續

中信建投證券表示，6月製造業PMI升至50.3%，環比上升0.3個百分點，修復強於季節性水平並重返擴張區間，外需回暖是主要支撐，新出口訂單指數升至50.1%，有望繼續帶動工業生產；同時價格指數回落，顯示中下游成本壓力緩解，但終端需求仍偏弱，PPI同比后續或承壓。行業層面，新舊動能分化延續，高技術和裝備製造業維持較高景氣，傳統原材料行業仍在築底，中型企業修復較快而小微企業壓力未減；往后看，基建與服務業新訂單回升、政策支持下內需託底作用增強，加上成本端改善，中下游盈利修復空間有望逐步打開。

華泰證券：7月鋰電排產普遍環增 重申看好本輪鋰電漲價周期

華泰證券表示，7月鋰電行業排產普遍環比增長，反映旺季效應延續，在國內外儲能需求保持強勁、全球汽車電動化加速，以及年底出口退税前搶出口和儲能併網旺季等因素帶動下，下半年鋰電排產有望進一步提速。行業層面，該機構繼續看好本輪鋰電漲價周期，並關注鈉電池由「1到N」的產業化擴展及固態電池新技術的產業化進展。

中信建投：今年全球股市普遍出現消費股遭受擠壓特徵

中信建投證券表示，全球消費品行業正面臨K型分化接近極值、經濟承壓被AI敍事部分掩蓋，以及能源危機取代貿易爭端成為主要制約因素等變化，消費板塊股價與估值受壓已是全球股市普遍現象，反映市場除短期追逐AI主題外，也對總量增長和信用風險累積有所擔憂；該機構認為K型分化難以長期持續，經濟增長過程中中產消費仍將繼續向高性價比轉移，能源危機正重塑供應鏈體系，而消費行業內部仍存在景氣上行的細分方向，其驅動更多來自互動方式變化，而非是否擁抱AI。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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