美聯儲主席沃什重申傾向於縮表 並暗示這將是一個漫長過程

　　美聯儲主席凱文·沃什重申傾向於縮減央行資產負債表規模，同時其強調，任何相關舉措都將在經過充分公開溝通和準備后纔會實施。

　　沃什周三在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行中央銀行論壇上表示：「我們花了大約18年時間才形成如今如此龐大的資產負債表，在我看來，幾乎已經觸及財政政策的邊界。要把它恢復到合理規模，所需時間肯定不止18周。」

　　沃什上月宣佈成立一個工作組研究資產負債表問題。他周三表示，該工作組將包括「外部人士」，自己對此持「開放態度」，但希望利率政策仍是美聯儲主要的工具。他表示，任何決定都將由聯邦公開市場委員會（FOMC）和美聯儲理事會共同作出。

　　沃什的表態進一步強化了華爾街的判斷，即美聯儲真正啟動進一步縮表可能要等到2027年。在全球金融危機和新冠疫情期間，美聯儲通過多輪資產購買不斷擴張資產負債表。其規模於2022年6月達到近9萬億美元峰值，而2007年時還不足9000億美元。

　　加拿大帝國商業銀行策略師Michael Cloherty等人長期認為，美聯儲未來進一步縮減資產負債表的步伐可能緩慢且幅度有限。該行預計央行將在臨近今年年底時公佈相關方案，隨后進入公眾意見徵詢期，預計這個階段會持續到2027年第二季度，美聯儲將於明年第四季度開始縮表。

　　儘管沃什長期主張大幅縮小美聯儲在資產市場中的角色，但華爾街策略師普遍懷疑，美聯儲能否真正大幅縮減資產負債表。

　　許多人認為，美國金融體系在結構上依賴更充裕的準備金。如果過快縮減資產負債表，可能會擾亂短期融資市場。

　　巴克萊策略師Samuel Earl表示：「另一種情況就是準備金變得稀缺，相比潛在收益，準備金趨於稀缺帶來的風險要大得多，甚至可能導致回購市場陷入混亂。」

　　沃什周三還表示，他「很可能下周」公佈各工作組成員名單。除資產負債表外，其他幾個工作組還將研究美聯儲的數據使用、生產率與就業、溝通方式以及通脹框架等問題。