維珍銀河股票：估值偏低 商業飛行計劃推進中

維珍銀河控股（SPCE）過去5年股價累計下跌99.7%，當前市場對其估值判斷呈現明顯分化，整體估值校驗得分為4分（滿分6分），既非明確低價窪地，也不屬於顯著高估範疇。

核心相關數據如下：

• 運營規劃：計劃到2026年第四季度將飛行頻次從當前每周1次提升至每月12次
• 2025年第四季度財務數據：淨虧損6300萬美元，自由現金流為-9500萬美元，全年運營態勢與該季度趨同
• 截至2025年12月31日賬面資金儲備為3.38億美元
• 當前股價6.18美元，分析師共識測算其高估幅度達51.5%，對應合理估值4.08美元；SWS貼現現金流模型測算其內在價值達151.48美元，指向嚴重低估

公司在商業航天飛行落地、德爾塔級機隊擴容方面的進展有望拉動未來營收增長，但持續現金消耗、運營資金高度依賴頻繁股權融資是核心風險，市場對其能否按既定時間表推進商業化落地、達成高頻飛行目標仍存高度不確定性。

后續投資者需重點關注公司能否如期達成2026年第四季度的運營目標，以及運營規模化過程中對股權稀釋風險的管控能力。

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責任編輯：小浪快報