Strategy Inc.推出數字信貸資本框架 為比特幣儲備提供支持

Strategy公司推出綜合性數字信貸資本框架，在延續長期比特幣儲備戰略的前提下，提升優先股信用資質與流動性，滿足現金流需求，維護股東價值。

• 設立25.5億美元美元儲備，可覆蓋約17.4個月的優先股股息及利息支出，儲備金最低規模不低於12個月相關支出；疊加獲批的12.5億美元比特幣變現額度，總流動性保障時長約25.9個月
• 推出10億美元數字信貸證券回購計劃、10億美元A類普通股回購計劃，轉向主動資本管理模式
• STRC優先股股息率上調50個基點至12.00%，2026年7月1日生效，為該產品連續第八次上調，旨在支撐其交易價格貼近100美元面值，迴應此前超25%的面值折價問題
• TD考恩將Strategy公司目標價從400美元下調至260美元，下調依據是將2026年末比特幣價格預期從14萬美元修正爲10萬美元
• 本次獲批的比特幣變現計劃允許最高12.5億美元規模的比特幣出售，所得資金可補充美元儲備、支付股息或開展回購，該舉措與公司此前長期執行的「嚴禁出售比特幣」政策相悖

受比特幣價格波動加劇、融資成本攀升、美聯儲加息預期轉向等因素影響，市場對該公司槓桿化比特幣投資模式的可持續性關注度提升，當前其普通股交易價格較比特幣資產淨值存在折價。后續市場將重點關注該公司能否平衡比特幣增持策略與流動性管理，是否轉向更保守的資本政策。

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責任編輯：小浪快報