寶潔（PG）完成第70次股息上調后 其股價或被低估21%

寶潔（PG）完成連續第70次上調股息，合計向股東返還約150億美元，當前市場對其估值判斷存在分歧。

關鍵數據如下：

• 過去五年寶潔股票總回報率為22.5%，過去一年回報率為-6.4%，落后於同行
• 兩階段股權自由現金流貼現模型估算寶潔內在價值約為每股185美元，對應股價被低估20.8%
• 寶潔當前滾動市盈率約為20.9倍，高於家居用品行業18.2倍的平均水平，低於同行25.7倍的平均市盈率，綜合覈查得出的合理市盈率約為22.3倍
• 寶潔綜合價值得分為6分制中的4分，估值整體喜憂參半
• 過去12個月寶潔自由現金流約為156億美元

估值邏輯層面，DCF模型從現金流維度判斷寶潔股價低於其預期自由現金流支撐的合理價值，呈現低估狀態；市盈率倍數維度則顯示寶潔當前股價大致與其盈利基本面支撐的合理水平相符，未出現大幅折價或過高溢價。當前市場對該股觀點分歧顯著，看漲方認為其依託強大全球品牌矩陣估值處於合理區間，看跌方認為當前150.15美元的股價已高出合理水平21%。

后續市場核心關注點為寶潔能否持續將品牌優勢轉化為穩定自由現金流，避免利潤率壓力侵蝕內在價值估算支撐的上漲邏輯。

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責任編輯：小浪快報