米高梅度假村第二季度引領非必需消費品行業; Lululemon屬於落后者

非必需消費品行業（XLY）第二季度增長超過6%，在消費者支出趨勢轉變的情況下落后於大盤。由於信心下降和通脹上升，消費者支出在早些時候出現放緩跡象后，在6月份復甦。

「對油價上漲會減緩消費者支出的擔憂並沒有發揮作用，推動了行業表現強勁。相反，隨着伊朗衝突的結束，油價從高位回落，而更大的退税季節讓消費者擁有充足的現金並能夠維持健康的支出步伐。隨着勞動力市場的走強，消費者有能力在未來幾個月保持支出，」Seeking Alpha分析師Seeking Profits表示。

消費者自由裁量權部門記分卡

行業回報率：+6.67%

最佳表演者：米高梅國際度假村（+34.14%）

最差表現：拖拉機供應公司（-30.44%）

本季度非必需消費品表現最佳

米高梅度假村（MGM Resorts）在本季度表現最好，股價上漲超過37%。該公司公佈的第一季度業績喜憂參半，未能達到盈利預期。管理層預計第二季度的勢頭將繼續。今年5月，摩根大通將該公司的評級從中性上調至增持，因其預期增長將有所改善。最近，米高梅收到了人民公司的提議，以每股48.30美元的現金收購米高梅尚未擁有的所有流通股。

Williams-Sonoma（WSM）本季度上漲近37%。本月早些時候，美國銀行證券（BofA Securities）的克里斯托弗？納頓（Christopher Nardone）維持了對該股的買入評級，目標價為250美元。該公司報告稱，第一季度的利潤和利潤均有所改善。

「在本季度，我們看到了大量的併購活動，特別是在賭場領域，交易傳聞推動米高梅成為表現最佳的公司。賭場特別有利，可以受益於面對面聚會和現場活動的需求，同時融入體育博彩、在線賭博和預測市場增長的增量數字收入，」分析師補充道。

「Williams Sonoma的強勁表現可歸因於其對高收入消費者（~ 15萬美元以上）和已經擁有住房的人的關注。這些家庭的支出模式更有彈性，對通脹壓力的影響更大，使WSM能夠轉嫁更高的成本並維持銷量增長，」他補充道。

第二季度漲幅前五名

米高梅國際度假村（MGM）+34.14%

威廉姆斯-索諾瑪（WSM）+32.11%

eBay（EBAY）+26.20%

DoorDash（DASH）+25.20%

福特（F）+23.42%

本季度非必需消費品最大批評者

由於寵物相關成本上升，人們對寵物擁有量的持續擔憂，拖拉機供應（TSCO）本季度跌幅最大。Piper Sandler在5月份將該公司的評級從超重下調至中性。第一季度，Tractor Supply的可比銷售額僅增長約0.5%，低於1.6%的普遍預期。

「雖然消費者支出一直穩健，但仍然存在獨特的挑戰。特別是，在新冠疫情后蓬勃發展之后，我們看到了寵物擁有趨勢和支出温和。自2020年以來，許多消費品公司增加了風險敞口，導致該部門供過於求，隨着寵物類別銷量下降，拖拉機供應面臨沉重壓力，拖累了整體業績。這種壓力可能會持續存在，」Seeking Profits評論道。

由於地緣政治阻力導致北美疲軟，Lululemon（LULU）下跌超過22%，而耐克（NKE）在4月至6月的三個月內下跌超過20%。

「Lululemon也在努力保持與消費者的品牌相關性，因為它面臨着運動員行業日益激烈的競爭。消費者越來越多地將支出轉向新興品牌，而犧牲了Lulu和Athleta等傳統品牌。這些挑戰也引發了董事會的戲劇性事件，包括與創始人的代理權之爭，」這位分析師進一步指出。

第二季度前五名輸家

拖拉機供應公司（TSCO）-30.44%

lululemon athletica（LULU）-22.30%

羅林斯（MEL）-21.15%

耐克（NKE）-19.50%

達美樂披薩（DPZ）-16.19%

展望未來

展望未來，全球通脹和地緣政治局勢將繼續嚴重影響消費者支出趨勢，這反過來又將指導消費部門的表現。與此同時，非必需消費品巨頭亞馬遜（AMZN）和星巴克（SBUX）的第二季度印刷品也將成為焦點。