Snap的真正矛盾與Joy無關

6月16日，Snap在2026年增強現實世界博覽會發布全新AR眼鏡「Specs」，該產品售價2195美元，發佈次日公司股價下跌9.72%。市場對這家尚未盈利的企業投入重金佈局未成熟硬件品類的決策存在質疑，認為其應優先聚焦務實經營目標。

2026年第一季度Snap核心業務相關數據如下：

• 日活躍用户4.83億，恢復增長
• 月活躍用户9.56億
• 營收15.29億美元，同比增長12%
• 經營現金流3.27億美元
• 2025年第四季度毛利率59%，較上年同期提升4個百分點

當前Snap核心應用已度過TikTok引發的用户大規模流失階段，實現業務企穩，但尚未找到全新發展路徑。市場核心關注點為后續兩個季度的日活躍用戶數據、毛利率水平，以及經營現金流能否維持在3億美元以上，相關結果將在7月出爐的財報中揭曉，以此判斷Snap是否有充足空間支撐AR硬件研發投入，或是硬件業務將拖累核心應用發展。

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責任編輯：小浪快報