Enphase Energy：數據中心帶來新敍事 但太陽能行業復甦態勢仍顯疲弱

Enphase在住宅太陽能及儲能業務仍處下行調整階段時，推出面向AI數據中心的電力相關新業務敍事，當前核心太陽能業務尚未進入明確上行通道。

關鍵數據：

• 2026年第一季度營收2.829億美元，非通用會計準則毛利率43.9%，其中包含4.3%的關税影響，美國市場實際出貨量同比下滑48%
• TPO合作方待交付訂單規模約8.737億美元，其中5200萬美元來自最新安全港協議，對應營收預計2027年至2030年間逐步確認
• IQ SST產品目標能效達98.5%，可用性達99.999%，單臺機架功率1.25兆瓦，面向美國市場的潛在目標市場規模預計2031年超11吉瓦

當前業務進展：

• 已發佈IQ9N微型逆變器、IQ9S商用微型逆變器，面向AI數據中心的IQ SST產品處於客户試點階段，尚未形成實際營收貢獻
• AI電力佈局指向適配AI數據中心高功率密度算力負載的分佈式固態變壓器平臺，可減少電力轉換層級、騰出更多GPU部署空間，並非單純概念炒作

后續市場核心關注點：

• 出貨量實現強勁可持續增長、待交付訂單向短期營收轉化、儲能電池配套率與渠道需求同步改善，驗證太陽能核心業務復甦
• AI電力業務完成客户試點落地、打通批量出貨路徑，驗證業務落地可行性

譯文內容由第三方軟件翻譯。

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責任編輯：小浪快報