聯合利華重大交易落地前 味好美是否被低估

味好美（NYSE:MKC）擬以157億美元對價收購聯合利華食品業務，受該交易帶來的槓桿率上升擔憂影響，其股價已從歷史高點回落50%，當前呈現深度價值投資機遇。

• 關鍵業績數據：2026年第二季度公司營收同比增長16.7%，調整后每股收益達80美分，超出市場預期11美分；調整后毛利率提升270個基點，調整后營業利潤率提升180個基點。
• 估值與股東回報：當前年度市盈率約8倍，遠低於其過往25倍左右的波動區間；股息率達4%，已實現連續近40年年度股息上調。
• 交易相關指標：交易完成后公司槓桿比率將升至4.0倍息税折舊攤銷前利潤，管理層承諾兩年內將其降至3倍以下的目標水平；交易落地后公司業務規模有望增至原先三倍。
• 機構持倉情況：機構投資者合計持有公司近80%股份，2026年第二季度機構買賣比例達10:1，增持力度大幅提升。
• 分析師評級：覆蓋該股的13位分析師中46%傾向於給出買入評級，最低目標價與2026年6月下旬股價基本吻合，股價接近底部支撐位。

后續市場需關注該合併交易的歐洲二次上市地點公佈、美國及英國監管審批進度，以及公司后續財報業績表現。

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責任編輯：小浪快報