財報速睇 | 中國旺旺2026全年營收244.01億元，同比增長3.8%，歸母淨利潤38.37億元，同比減少11.5%

華盛資訊6月30日訊，中國旺旺公佈2026全年業績，公司2026全年營收244.01億元，同比增長3.8%，歸母淨利潤38.37億元，同比減少11.5%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年總收益達244.01億人民幣，同比增長3.8%，主要得益於新興渠道的雙位數增長及休閒食品類的強勁表現。

② 休閒食品類表現最佳，實現收益59.15億人民幣，同比增長10.4%，其中糖果小類收益更創下歷史新高，實現了低雙位數的同比增長。

③ 乳品及飲料業務中的飲料及其他小類表現突出，受益於AD鈣奶、果蔬汁等新品的推出，該子品類收益同比增長近40%，銷量增長超過80%。

④ 新興渠道成為重要增長引擎，收益獲得雙位數增長，其中零食量販渠道收益高速成長，已佔集團總收益約15%。

⑤ 產品創新成效顯著，近五年推出的新品收益佔集團總收益的比重達到中雙位數，為業績增長持續注入動力。

2、業績不足：

① 公司權益持有人應占利潤為38.37億人民幣，同比下降11.5%，主要由於毛利率下降及分銷與行政費用上升所致。

② 集團整體毛利率為46.3%，同比下降1.3個百分點，主要原因是進口全脂奶粉和棕櫚油等部分大宗原材料的單位耗用成本同比上升。

③ 整體營業費用（分銷成本與行政費用合計）同比上升14.2%，其中分銷成本上升16.9%至35.40億人民幣，主要由於內部組織優化后，在新渠道與新產品的促銷推廣投入大幅增加。

④ 受毛利率下降和費用增長的雙重影響，集團營運利潤同比下降14.0%至50.21億人民幣，營運利潤率由24.8%降至20.6%。

⑤ 核心產品旺仔牛奶收益同比小幅衰退0.3%；同時，佔總收益近七成的傳統批發和現代渠道收益同比錄得高個位數衰退。

三、公司業務回顧

中國旺旺：於回顧期內，集團堅持多產品、多渠道、差異化經營戰略，整體收益實現穩步增長，總收益達到244.01億人民幣，同比增長3.8%。其中，休閒食品類表現亮眼，各子品類均實現高個位數至雙位數的增長。新興渠道，特別是電商和零食量販渠道，貢獻了雙位數的良好增長，成為收益增長的重要引擎。然而，由於進口全脂奶粉與棕櫚油等原材料成本上升，以及為推廣新渠道與新產品而增加的營銷投入，導致毛利率下降1.3個百分點至46.3%，本公司權益持有人應占利潤同比減少11.5%至38.37億人民幣。

四、回購情況

截至2026年3月31日止年度，公司在香港聯交所以總額6,341,690港元（不含費用）購回了1,400,000股股份，購回的每股最高價為4.55港元，最低價為4.49港元。所有已購回的股份隨后均已註銷。

五、分紅及股息安排

董事會建議就截至2026年3月31日止年度派發末期股息每股1.38美仙，合計約11.53億人民幣，較上一年度的每股2.04美仙有所下調。公司指出，股息調整主要為應對未來可能的資本支出、海外投資機遇及當前國內消費環境的挑戰。待股東於2026年8月25日的股東周年大會批准后，股息擬於2026年9月17日或前后派付。為確定獲派股息資格，股東須於2026年8月28日下午4時30分前辦理股份過户登記手續。

六、重要提示

報告期內，集團簽訂協議，分別以1.33億人民幣及0.14億人民幣的代價，收購北京旺洋食品有限公司50%的股權及杭州友神食品有限公司40%的股權。此外，公司披露其主席與行政總裁的角色並未區分，由蔡衍明先生一人同時兼任，這偏離了企業管治守則中關於角色分離的規定，董事會認為此舉在當前發展階段可提供強大而一貫的領導。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

中國旺旺：展望未來，集團將持續優化內部組織，深入貫徹多元化戰略，協同各渠道均衡發展。具體而言，米果類業務將聚焦組織細化與產品創新；乳品及飲料業務將以高端乳品市場為目標，拓展產品矩陣，並推出更多健康化、場景化的飲料產品；休閒食品業務將持續推進產品創新，並深化與零食量販等新興渠道的戰略協同，以增強集團的可持續成長動能。

八、公司簡介

中國旺旺控股有限公司及其附屬公司主要從事製造及分銷食品和飲料。集團的業務活動主要在中華人民共和國進行，其產品亦銷往北美、東亞、東南亞及歐洲。公司股份自2008年3月26日起在香港聯合交易所有限公司主板上市。

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