港股午評：恆指跌1.19%，科指漲1.40%，AI服務器-HK漲跌不一，長飛光纖光纜漲7.94%

華盛資訊6月30日訊，港股三大指數漲跌不一，截止午間收盤，恆生指數跌1.19%，國企指數跌1.29%，恆生科技指數漲1.40%。

恆指成分股中，百度集團-SW漲4.12%，中芯國際漲7.61%，聯想集團漲6.48%；百威亞太跌4.71%，農夫山泉跌8.00%，老鋪黃金跌5.58%。

科指成分股中，智譜漲5.25%，地平線機器人-W漲5.07%，華虹宏力漲5.39%；京東健康跌3.30%，攜程集團-S跌4.27%，同程旅行跌4.15%。

板塊方面

AI服務器-HK漲跌不一，長飛光纖光纜漲7.94%，聯想集團漲6.48%，富智康集團跌0.68%。AI算力建設帶動服務器整機與高速光連接同步擴容，板塊主線仍是「算力設備+光通信」共振；長飛獲中移動G.654光纜集採擬中標50%、單價同比漲64.71%，聯想則憑AI服務器潛在訂單210億美元及40卡超節點方案獲機構上調目標價，顯示產業鏈景氣上行但高端光纖新產能也在醖釀競爭。

商業航天-HK漲跌不一，金風科技漲9.23%，藍思科技漲7.59%，鈞達股份漲5.84%，西鋭跌0.32%，中航科工跌1.03%。板塊分化背后是兩條景氣主線並行：一是AI算力升級帶動玻璃基板、液冷及上游材料共振，藍思科技TGV進入客户驗證、AI玻璃基板量產突破且汽車玻璃已批量供貨；二是風電需求修復疊加海外訂單兑現，金風科技獲看好業績與招標回暖，並已向沙特5.3GW項目發運首批設備，顯示產業鏈正從主題催化轉向訂單落地。

光通信概念-HK上揚，海光芯正漲15.09%，華虹宏力漲5.39%，鴻騰精密漲5.01%，舜宇光學科技漲3.87%，劍橋科技漲3.47%。板塊走強核心在於運營商高端光纜集採價大幅上行，疊加AI算力升級帶動光互連與液冷配套需求擴散，產業鏈景氣與估值同步修復；華虹宏力量產40nm並推進收購華力微且獲南向資金持續加倉，舜宇光學加碼歌爾光學、機構看好光互連放量，顯示資金正聚焦具備產能升級與新應用兑現能力的細分龍頭。

黃金與貴金屬普跌，靈寶黃金跌7.67%，紫金黃金國際跌7.53%，MERDEKAGOLD-DRS跌6.92%，招金礦業跌6.69%，山東黃金跌6.20%。板塊承壓核心在於加息預期推升美元、金價失守關鍵位且機構下調金價預期，黃金避險邏輯弱化併疊加南向資金淨流出壓制估值；個股上MERDEKAGOLD截至3月31日季度收入264.47萬美元、虧損1093.03萬美元，山東黃金維持末期派息，反映行業短線更偏防禦而非進攻。

食品與飲料集體回調，農夫山泉跌8.00%，安德利果汁跌5.54%，優然牧業跌5.19%，東鵬飲料跌5.18%，現代牧業跌4.95%。板塊回調核心在於上游PET及物流漲價擠壓利潤，而終端提價受限、價格戰后渠道備貨意願走弱。農夫山泉受PET漲價與水戰拖累，東鵬雖鎖定PET用量但暫無提價計劃，且2025年特飲營收155.99億元、佔比74.72%，疊加安德利高估值跨界收購與優然牧業配股攤薄，反映行業正承受成本、渠道與資本三重壓力。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

真健康醫療-B漲197.31%，6月29日，真健康醫療-B最終發售價定為每股126.20港元。

嘀嗒出行漲90.55%，6月29日，同程旅行擬以14.24億港元向嘀嗒出行發起全面現金要約收購。

津上機牀中國漲15.17%，截至2026年3月31日止年度收入51.84億元，同比增長21.65%；盈利10.94億元，同比增長39.87%。

雲知聲跌42.14%，6月29日，李志超辭任公司非執行董事。

藥捷安康-B跌9.04%，公司擬根據一般授權回購H股，總金額上限1億元人民幣。

融創中國跌8.96%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券：有色板塊相對估值處低位 看好估值修復彈性

華泰證券表示，有色板塊當前估值處於2020年以來底部區間，黃金、銅、鋁等細分板塊相對全A估值處於歷史低分位，市場定價偏悲觀，板塊下行空間或有限，具備一定估值修復彈性。該機構認為，儘管短期港股及相關資源股或受美聯儲加息預期和強美元壓制，但中期仍將回歸基本面驅動，隨着2026至2027年有色金屬供需格局趨緊，行業景氣和價格預期有望維持高位。其中，黃金板塊受空頭交易擁擠、央行持續購金及去美元化邏輯支撐，高賠率特徵較為突出；銅、鋁等工業金屬則在供給約束深化、全球製造業回暖及能源轉型需求帶動下，景氣度有望延續。

華泰證券：當前國內零售行業進入高效率變革加速期

華泰證券表示，國內零售行業正進入高效率變革加速期，會員制商超、調改商超、零食量販及新鮮零食等新興線下業態憑藉規模效應和標準化運營持續提升市場份額，並對傳統個體商户形成替代。在渠道重塑背景下，大眾品行業受衝擊呈現分化：休閒零食和烘焙受白牌貨盤擠壓較為明顯，乳製品和速凍食品基礎款承壓但功能性品類具一定緩衝，軟飲料和調味品則依靠深度分銷、高頻剛需及品牌優勢展現較強防禦力。該機構認為，調味品與軟飲料行業受新渠道衝擊相對較小，看好相關龍頭中長期壁壘，同時指出在受衝擊較大的品類中，具備稀缺供給能力的企業更具競爭優勢。

中信證券：中藥OTC板塊有望迎來「基本面多重共振」

中信證券表示，中藥OTC板塊有望迎來基本面改善，上游天然牛黃、加工類阿膠等核心名貴藥材價格大幅回落，緩解下游成本壓力；中游去庫周期接近尾聲，行業逐步擺脫依賴渠道壓貨的粗放擴張模式，報表質量和經營性現金流韌性增強。在終端價格保持相對穩定的情況下，成本下降有望進一步傳導至利潤端，機構因此看好中藥OTC行業盈利修復機會，建議關注相關板塊配置價值。

中信證券：看好下半年大眾品板塊環比景氣提升

中信證券表示，2026年二季度大眾消費品需求環比走弱，但同比仍保持穩健增長，成本端除飲料板塊承壓外整體穩定，費用端價格競爭趨於緩和，渠道庫存健康、企業競爭理性。展望下半年，在去年同期低基數及今年以來需求走勢平穩背景下，預計大眾品板塊景氣度有望環比改善。該行指出，近期相關板塊股價及估值調整較多，2026年估值已由此前15至20倍下行至約15倍市盈率或以下，配置吸引力逐步顯現，建議關注順周期的餐供和乳製品、具備獨立成長邏輯的飲料和零食，以及業績穩健、高股息的防禦性方向。

中信證券：新型能源體系規劃落地 電源持續重構

中信證券表示，新型能源體系規劃落地將推動我國能源結構優化，明確到2030年電力裝機規模達54億千瓦，新能源裝機佔比超過50%併成為裝機主體，非化石能源發電量佔比達50%併成為電量主體；同時，規劃將推動電力系統向堅強韌性、綠色低碳、智能高效方向升級，並加快完善市場和價格機制，目標是到2030年基本建成全國統一電力市場。整體看，相關政策有望利好港股電力、新能源及電網基礎設施等板塊，但仍需關注政策推進、電力市場改革、煤價波動、電價下行、終端需求及新能源消納等風險因素。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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