股價暴跌也難阻科技巨頭大額資本支出？知名分析師強調7月或見反彈

財聯社6月30日訊（編輯 馬蘭）由於市場對人工智能資本支出持懷疑態度，本月科技股近3萬億美元的市值蒸發。但Wedbush分析師Dan Ives認為，市場對這方面的看法完全顛倒了。

他指出，市場呈現兩極分化的局面，資本支出巨大的超大規模數據中心運營商受到懲罰，而芯片和內存公司則獲得獎勵，如微軟、Meta，還有Alphabet，它們現在處於劣勢，幾乎被當作熊股對待。

微軟股價過去一個月下跌18%，今年迄今下跌24%。Meta過去一個月下跌10.66%，Alphabet 股價一個月下跌6.7%，甲骨文股價一個月下跌34%。這與投資者對這些公司鉅額AI支出的擔憂有着直接關係。

但Ives強調，科技巨頭的資本支出正在轉化為收入，且這是一場軍備競賽，如果有人削減開支，其他人就會搶佔先機。這關乎計算能力，關乎資本支出，關乎建立合作伙伴關係。因此，這些公司不會縮減激進的資本支出計劃。

無法停下的資本列車

Meta已將其2026年資本支出預期上調至1250億至1450億美元。微軟在2026財年第三季度資本支出為308.8億美元，同比增長84.39%。Alphabet公司2026年資本支出預期為1750億至1850億美元。

與此同時，微軟的人工智能業務年化收入超過370億美元，同比增長123%。谷歌雲收入增長63%至200.3億美元，積壓訂單環比幾乎翻番，超過4600億美元。甲骨文的雲基礎設施收入增長93%至57.9億美元，剩余履約義務價值達到6380億美元，同比增長363%。

這些數據印證了Ives關於科技巨頭投資正在取得回報的觀點。他強調，未來6到9個月內情況會開始逆轉，隨着盈利的逐步顯現，7月份科技公司財報實際上將成為超大規模數據中心和大型科技公司的重要催化劑。

他還表示，科技公司現在不能削減開支。考慮到目前所處的人工智能革命階段，他們接下來的六到九個月，甚至十二個月都將處於商業化階段。

但是也有人持相反意見，Great Hill Capital董事長Thomas Hayes認為，第二季度財報中將會出現一些令很多人感到驚訝的情況，那就是一家或多家超大規模數據中心運營商將宣佈減少資本支出承諾。