AeroVirginia預計2027財年收入為21.25億-22.25億美元，同時擴大製造產能

盈利電話洞察：AeroVirgin（AVAV）2026財年第四季度

「我們報告第四季度收入接近6.42億美元，積壓資金增加12億美元，調整后EBITDA為1.4億美元，預訂量為5.72億美元。」（董事會主席、總裁兼首席執行官瓦希德·納瓦比）

「整個財年，我們實現了近20億美元的收入……預訂量達27億美元……全年調整后EBITDA為2.86億美元.非GAAP每股收益為每股3.31美元。」（總裁兼首席執行官納瓦比）

「我們將2027財年的收入指導定為21.25億美元至22.25億美元。「（總裁兼首席執行官Nawabi）

「我們成功地通過對BlueHalo的轉型收購實現了我們的產品組合多元化，規模幾乎翻了一番，並在反無人機平臺，空間技術，網絡和高級解決方案方面增加了額外的能力。「（總裁兼首席執行官Nawabi）

「我想解決8900萬美元的增量善意減損費用以及相關重述的2026年第三季度業績..這是一項非現金費用，對.沒有影響收入、經營活動中使用的現金或我們的非GAAP調整后EBITDA或調整后的每股收益指標。」（執行副總裁兼首席財務官肖恩·伍德沃德）

「27財年收入預計在21.25億美元至22.25億美元之間.這不包括任何與SCAR相關的收入。」（首席財務官伍德沃德）

「調整后EBITDA預計在3.05億美元至3.25億美元之間，非GAAP調整后每股收益在3.02美元至3.34美元之間。」（首席財務官伍德沃德）

「我們預計27財年下半年的收入將更加強勁..我們計劃在上半年和下半年之間將收入分成大約45-55。」（首席財務官伍德沃德）

「我們將7%至9%的收入投資於研發，將12%至14%的收入投資於資本支出，主要專注於產能擴張。」（首席財務官伍德沃德）

「我們的收入指引反映出，我們並不假設資金會在2027財年提前到位。「（總裁兼首席執行官Nawabi）

「第四季度收入達到創紀錄的6.42億美元……我們獲得了總計5.72億美元的預訂..已完成的資金積壓為12億美元，未完成的資金積壓為15億美元，目前不包括RCM合同價值。」（首席財務官伍德沃德）

「第四季度總體調整后利潤率--毛利率為34%..第四季度調整后的產品毛利率為. 44%.而第四季度調整后的服務毛利率較低，為2%。」（首席財務官伍德沃德）

「第四季度調整后EBITDA達到1.4億美元，佔收入的22%. 26財年全年調整后EBITDA總計2.86億美元。」（首席財務官伍德沃德）

「第四季度調整后的每股收益達到1.84美元. 26財年全年調整后每股收益為3.31美元。」（首席財務官伍德沃德）

「第四季度現金流反彈，自由現金流為7300萬美元..這標誌着AV自25財年第一季度以來首次出現正自由現金流季度。」（首席財務官伍德沃德）

Sheila Kahyaoglu，Jefferies：「您今天能評估一下業務規模嗎」在反UAS中並「觸及善意損害」;總裁兼首席執行官Nawabi：「這大約是一筆數億美元的業務」，並且「這將目標是每本10萬美元、15萬美元」《Freedom Eagle 1》;首席財務官伍德沃德：「與整體善意有關.. 12億美元，剩下的2.91億美元與太空業務部門有關。"

摩根大通（JPMorgan）的塞思·塞夫曼（Seth Seifman）：當被問及「和解」時間對2027財年意味着什麼時，總裁兼首席執行官Nawabi表示：「我們假設會有一個持續的解決方案」，「我們可能會看到預算在12月或1月獲得批准。他們可能要到三月份纔會看到這些美元」。

摩根大通（JPMorgan）的塞思·塞夫曼（Seth Seifman）：當被問及考慮到更高的資本支出時，自由現金流;首席財務官伍德沃德：「考慮到我們計劃在今年支出的資本支出金額，我們預計27財年的自由現金流不會為正值。"

路易·迪帕爾馬（Louie DiPalma）、威廉·布萊爾（William Blair）：被問及遊蕩彈藥/FE 1資金是否與「精緻」導彈以及資本支出可見性競爭;總裁兼首席執行官納瓦比（Nawabi）：「我不相信大型精緻昂貴的導彈真正在爭奪美元」和「我們正在這一領域積極投資，因為我們預計這一類別將會增長。"

Andre Madrid，BTIG：被問及ESAero貢獻了多少以及Cyber/Mission Solutions何時轉向;首席財務官伍德沃德：「ESAero貢獻了.約2000萬美元」;總裁兼首席執行官納瓦比：「我們相信..市場現在已經穩定了，我們預計該業務將..慢慢成長。"

Michael Leshock，KeyBanc：被問及供應鏈和太空星座機會;總裁兼首席執行官Nawabi：關於供應鏈準備情況，「簡短的答案是絕對肯定的」，「我們實際上正在積極考慮」成為衞星計劃的供應商。

彼得·阿蒙特，貝爾德：在美國時間波動和2小時EBITDA權重的情況下被問及MPS;總裁兼首席執行官Nawabi：「絕對非常積極」，「對我們的解決方案的需求非常非常引人注目且強勁」;首席財務官伍德沃德：「數量和組合應該更加有利」。

喬納森·西格爾（Jonathan Siegmann），斯蒂菲爾（Stifel）：要求過橋;首席財務官伍德沃德：「投資的增加將來自我們產品銷售和整體服務組合調整后毛利率的提高。」

彼得·斯基比茨基（Peter Skibitski），Alembic：被要求量化一次性BlueHalo合同調整;首席財務官伍德沃德：「這些都是一次性事件。"

特雷弗·沃爾什，公民：當被問及MAYHEM 10與Switchblade有何不同，以及它是否像RedDragon一樣坡道時，總裁兼首席執行官Nawabi説：「這款MAYHEM 10允許它實際上集成在所有其他類型的平臺上」，「它確實取決於美國陸軍在該項目上的進展速度」。

Gavin Parsons，瑞銀：被問到為什麼第一季度意味着同比下降;首席財務官伍德沃德：「我們停止了SCAR的工作，留下了大約3000萬美元的漏洞」，並引用了夏季晚些時候的訂單時間。

Brian Dobson，Clear Street：被問到BlueHalo的哪些產品最重要;總裁兼首席執行官Nawabi：「Titan系列...是一個發展最快的」和「蝗蟲激光武器系統.是在嬰兒期其採用周期。"

Canaccord的Austin Moeller：被問及和解法案的時機和保證金潛力;總裁兼首席執行官Nawabi：「那里的結果範圍.非常廣泛」並且「我們並不真的假設其中一些會實現。"

分析師：略有負面，對融資時機、RAC影響、網絡弱點、保證金節奏和減損控制構成壓力，包括「我們如何看待資產負債表上剩余的12億美元」（Sheila Kahyaoglu，Jefferies）和「這意味着第一季度將同比下降」（Gavin Parsons，瑞銀）。

管理：在準備好的言論中稍微積極一些，在時間問答中更加謹慎，包括「我們對2027財年的信心基於我們建立的勢頭」（總裁兼首席執行官納瓦比）以及「融資的時間.仍然不確定」（總裁兼首席執行官納瓦比）和「我們預計27財年的自由現金流不會為正值」（首席財務官伍德沃德）。

與上一季度相比，管理層語言從承認表現不佳轉向強調記錄，從「上一季度的業績低於預期」（總裁兼首席執行官納瓦比，第三季度）到「在幾個關鍵財務業績指標方面創紀錄的第四季度業績」（總裁兼首席執行官納瓦比，第四季度）。

指導方向和框架從第三季度重置改為啟動2027財年目標，從「我們正在將收入指導範圍調整至18.5億美元至19.5億美元之間」（總裁兼首席執行官納瓦比，第三季度）改為「27財年收入預計將在21.25億美元至22.25億美元之間」（首席財務官伍德沃德，第四季度）。

RCM從積極的終止討論和更大的損害轉向糾正和控制重點，從「非現金1.51億美元的善意損害」（執行副總裁兼首席財務官凱文·麥克唐納，第三季度）和「我們預計不會有任何進一步的調整」（CFO McDonnell，第三季度）對「8900萬美元的增量善意減損費用」和「我們發現了內部控制存在重大缺陷」（首席財務官伍德沃德，第四季度）。

分析師的重點從SCA和延迟融資（第三季度）擴大到增加對減損機制、反UAS規模和資本支出（第四季度）下現金流的審查。

「我們發現與準備和審查有關的內部控制存在重大缺陷。」（首席財務官伍德沃德）

「我們獲得了預訂..部分被預期大型計劃獎勵的一些時間延迟所抵消。」（首席財務官伍德沃德）

「鑑於.授予時間和客户接受測試可能會產生顯着的季度差異。」（首席財務官伍德沃德）

「儘管近期出現了一些干擾..由於政府關閉和爲了方便起見而終止SCA合同」在太空、網絡和定向能源領域。（總裁兼首席執行官納瓦比）

管理層將2026財年的規模和盈利能力描述為創紀錄，同時設定的2027財年目標為收入21.25億美元至22.25億美元，調整后EBITDA為3.05億美元至3.25億美元，非GAAP每股收益為3.02 - 3.34美元，同時加大研發力度並提高資本支出12%-14%以擴大產能。領導層還強調了第四季度的重述與增量8900萬美元非現金減損以及已披露的善意減損控制方面的重大弱點有關，同時一再指出融資時機的不確定性和2027財年執行中下半年的權重。

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