Cerebras股價今日大漲 OpenAI 200億美元投資實為核心驅動因素

Cerebras完成上市，發行價185美元，首日漲幅超68%，盤中最高觸及385美元，名義估值近700億美元，完全稀釋后估值約860億美元，后續股價從高位回落，當前市值489.7億美元，較首日峰值跌超28%，近期盤中再度下挫15%至約192美元。

核心業務支撐要素包括：與OpenAI簽訂價值超200億美元的多年期協議，后者承諾未來部署總計750兆瓦的Cerebras推理算力；同時與亞馬遜達成多年合作，將旗下推理算力接入亞馬遜雲科技平臺，拓展非直銷渠道。

公司首份公開財報顯示，GAAP口徑季度營收1.934億美元，核心營收1.913億美元創歷史新高，同比增長92%；一季度毛利率47%，但預計本季度調整后毛利率降至36%-38%，引發市場對其盈利能力的擔憂，導致財報后股價震盪。摩根士丹利維持樂觀判斷，將目標價從250美元上調至273美元。

當前市場多空分歧明顯：看多邏輯基於已落地的頭部客户合作與高增營收，認為后續仍有估值重估空間；看空邏輯聚焦規模擴張過程中利潤率能否企穩，僅靠敍事無法支撐當前估值。

后續核心觀察要點：

• 亞馬遜雲科技合作能否轉化為實際新增客户
• 與OpenAI的合作能否催生更多落地項目
• 后續毛利率能否在本季度36%-38%的水平上企穩

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責任編輯：小浪快報