彎勺科技IPO引關注：「數字資產撿漏式收購」模式浮出水面

彎勺科技米蘭總部大樓

　　距離美國獨立日四天小長假僅剩數日，本周原本大概率會進入新聞淡季。但美國政府與人工智能行業之間的博弈大概率會持續上演，隨着中國人工智能模型競爭力不斷攀升，雙方博弈的風險等級也持續走高。

　　與此同時，太空探索技術公司（SpaceX）的股價走勢值得密切關注。彭博社上周五報道，該公司近期發行的債券價格出現下跌，這表明投資者對埃隆・馬斯克旗下這家兼具火箭發射與雲計算業務的企業信心不足。除此之外，本周還有一場值得關注的資本市場大事：來自意大利的企業彎勺科技將於周三登陸美股上市，這家公司素來以收購被市場邊緣化的數字業務著稱。僅過去一年時間里，它就先后收購了美國在線（AOL）、維密歐（Vimeo）以及活動策劃平臺 Eventbrite。

　　彎勺科技的創始團隊秉持一套商業邏輯：通過新增資本投入、全面重構運營模式，為這些陷入增長瓶頸的老牌互聯網企業重塑發展空間。目前還很難判斷這類收購長期能帶來多高的投資回報，畢竟 AOL 這類大額收購案例落地時間尚短。即便如此，彎勺科技仍希望本次上市估值能夠達到約 180 億美元。

　　彎勺科技接下來還會瞄準哪些收購標的？它的篩選標準為：核心業務屬於數字化產品、營收規模可觀、具備大幅優化提升空間。當下不少上市公司受各類因素制約股價長期停滯，恰好符合該收購標準，以下是兩個潛在收購標的：

　　理財資訊平臺 NerdWallet，面向個人消費者與中小企業提供金融諮詢服務，支持用户對比貸款、信用卡、保險等各類金融產品。該企業經營表現穩健，去年營收同比增長 22%，達到 8.366 億美元。

　　這家企業能夠穩定實現盈利，但標普全球市場情報數據顯示，其企業價值僅為下一年度預估息税折舊攤銷前利潤的 3.75 倍。自 2021 年上市以來，該公司股價極少突破發行價。儘管人工智能的崛起會對其業務形成衝擊，但它依然是彎勺科技十分合適的收購標的。

　　第二個潛在標的是協作軟件企業阿薩納（Asana），由臉書聯合創始人達斯汀・莫斯科維茨聯合創立，莫斯科維茨持有公司多數股權。雖然創始人現階段暫無出售意向，但人工智能給企業帶來的生存壓力或許會改變他的想法。阿薩納雖然能夠產生正向自由現金流，但盈利水平並不突出，當前市值 15 億美元。收購后可與彎勺科技旗下印象筆記（Evernote）等多款企業級軟件形成業務協同。

　　雲存儲服務商多寶箱（Dropbox）同樣是潛在標的。這家企業規模更大，但近幾年營收陷入停滯，自 2018 年上市以來股價長期窄幅震盪。公司聯合創始人德魯・休斯頓上月宣佈即將卸任高管職位。雖然其 60 億美元的市值高於彎勺科技以往的收購標的，但依然可以很好地納入企業現有業務矩陣。

責任編輯：郭明煜