電力短缺可能會破壞萬億美元的人工智能熱潮

FN媒體集團發佈Oilprice.com市場評論

紐約，2026年6月29日/美通社/ --你可能認為《鯊魚坦克》中的「精彩先生」凱文·奧利里（Kevin O ' Leary）將一切都押在了人工智能上，但他不是。他押注於運營該項目所需的5萬億美元以上的基礎設施，而這就是目前大量資本正在流向的地方。他還押注Bitzero（AIBZ）將成為最早打破人工智能最大瓶頸的公司之一：權力。 今天評論中提到的公司包括：Bitzero Holdings Inc. （AIBZ）、微軟公司（NASDAQ：MSFT）、英偉達公司（NASDAQ：NVDA）、國際商業機器公司（NYSE：IBM）、Digital Realty Trust，Inc. (NYSE：DLR）、Quanta Services，Inc. (NYSE：SWR）。

Bitzero正在展望未來，而市場的大部分其他公司則狹隘地專注於人工智能軟件和半導體。

因此，5月5日，Bitzero簽署了一份為期15年的人工智能電力租賃協議的具有約束力的信函，這是該公司首次正式從低碳比特幣採礦業躍升爲價值5萬億美元的數據中心行業的電力提供商，該行業迫切需要廉價電力。

僅亞馬遜就預計2026年資本支出將達到2000億美元，其中大部分與數據中心相關。微軟預計市值約為1900億美元。Alphabet預計也將接近1900億美元，Meta已經制定了到2028年的6000億美元美國基礎設施計劃。目前估計，亞馬遜、微軟、Alphabet和Meta在2026年的資本支出總額將高達7250億美元，主要由人工智能數據中心、芯片、電力和長期基礎設施驅動。麥肯錫估計，本十年人工智能基礎設施還將投入5.2萬億美元。在人工智能能力投入運營之前，這筆資本正在為土地、電力、設施、變電站和設備提供資金。

人工智能構建列表受到威脅

今天宣佈的人工智能數據中心中有很大一部分可能永遠無法完工，因為當項目需要時無法供電。這為像BitZero（AIBZ）這樣已經控制着千兆瓦規模電力的公司創造了優勢。

人工智能需求正在迅速擴大，但運行人工智能所需的電力變得越來越難確保、連接速度更慢、交付成本更高。

超過70%的互連請求被撤回，只有一小部分到達運營。與此同時，到2030年，全球數據中心電力需求預計將接近945太瓦時，大致相當於日本的總消耗量。

雖然許多人此前都將半導體芯片視為人工智能繁榮的成敗因素，但現在很明顯，這首先是一個權力問題。這正是為什麼像Bitzero這樣具有前瞻性思維的加密貨幣開發者能夠充分利用人工智能與力量的差距。

「隨着美國各地電價的攀升，比特幣礦工在很大程度上是由於比特幣採礦需求飆升和人工智能數據中心快速擴張的推動下，處於明顯優勢，因為我們提前鎖定了電力接入，」Bitzero Holdings，Inc.創始人兼首席執行官Mohammed Bakhashouti，在最近的一次採訪中告訴Oilprice.com。

全速前進計算史上最大的繁榮

本月早些時候，Bitzero（AIBZ）在芬蘭科凱麥基園區完成了高達520兆瓦的工程盡職調查，目標是全速運行時高達1GW。初始80 MW階段的目標是2027年上半年，隨着全面建設的推進，預計后期將達到400 MW至800 MW。 這只是一個地點。

Bitzero的挪威業務已經作為一個完整的工業平臺運行。該公司正在以每千瓦時不到四美分的電力成本運營比特幣採礦，這使該網站保持活躍並貨幣化，同時還鋪設了額外的基礎設施。

在Namsskogan，下一批70 MW機組計劃於2026年第四季度投入運行，直接與遵循現有電網容量的既定325 MW擴建走廊相連。在挪威，Bitzero向數據中心力量的巨大飛躍剛剛正式成為官方消息。

5月5日，Bitzero與OneQode Networks簽署了一份具有約束力的意向書，涵蓋其挪威Namsskogan數據中心站點的全部110兆瓦容量，為期15年，與基於GPU的AI工作負載相關。該協議在租期內的隱含價值約為26億美元，標誌着Bitzero正式進入大型人工智能數據中心基礎設施市場。

當Bitzero在挪威採礦時，使用自己的電力從其生產的比特幣中賺取收入。根據人工智能協議，Bitzero通過將網站的電力容量和基礎設施租賃給OneQode來賺取收入。與此同時，OneQode支付與設施內人工智能系統運行相關的電費。

這意味着Bitzero從該網站獲取經常性基礎設施收入，而不會直接吸收與運營大規模人工智能工作負載相關的鉅額持續電力成本。

據Bitzero管理層稱，在充分利用110兆瓦的情況下，Namsskogan發電站的年收入約為1.76億至1.78億美元。最近對該協議進行建模的股東分析估計，根據與租賃結構相關的85%利潤率，潛在的年度NOI約為1.51億美元。

OneQode追求的是Bitzero在斯堪的納維亞半島利用的豐富、低成本、低碳能源。

挪威依靠水力發電，芬蘭依靠低成本水力、核能、太陽能和風能。

最后，北達科他州的足跡為Bitzero提供了與美國需求掛鉤的第二條運營通道。該公司控制着那里的權力支持網站，使其處於與北歐資產不同的定價和監管環境中。

人工智能投資模式正在超越電網

建造大規模電源為數據中心供電需要長達7年的時間。儘管如此，市場一直在一個巨大的假設下運作：一旦所有數據中心建成，權力就會神奇地出現。這就是數據中心炒作與電氣化現實的結合。 但確保權力並不那麼容易。至少，它需要電網研究、輸電接入、許可、公用事業談判和長期定價框架。需求正在激增。

IEA預計全球數據中心用電量將增長4倍於其他所有行業總電力需求增長率之和。該機構預計到2030年數據中心電力需求將增加大約一倍，達到945 TWh左右。同樣，高盛預測，到2030年數據中心電力需求將比2023年的水平飆升175%。

採購電力的業務跟不上建設數據中心的業務。到2030年，我們將需要6.7萬億美元的資本，其中僅人工智能基礎設施就需要5.2萬億美元，才能讓數據中心炒作成為現實。然而，到目前為止，預計能夠支持這一需求的電網投資僅為7200億美元左右。

為什麼Bitzero的模型受到關注

Bitzero（AIBZ）正在建設以安全、低成本電力為支持的大規模園區，並將其定位為滿足人工智能和高性能計算需求。它不是在加密貨幣和人工智能之間做出選擇。它正在運行兩者。比特幣採礦保持容量活躍併產生現金流，同時正在開發相同的網站，以支持人工智能和高性能計算工作負載，以滿足需求的擴大。

「我們看到了高性能計算領域的巨大機遇，」首席執行官Mohammed Bakhashouti表示，他指出了一個工程團隊，該團隊已經在挪威與微軟和Nscale合作進行部署。該公司控制着土地、電力和基礎設施，以建設大型園區，並且已經將這一能力轉向人工智能租户。

該模型旨在從同一兆瓦電力中獲取兩個收入來源。今天是採礦，明天是更高價值的人工智能和託管。

「我們希望獲得兩全其美的好處--來自高性能計算和人工智能的長期投資級現金流，同時擁有比特幣的敞口，」巴赫什蒂説。這可以保持站點的運營，同時重新定位容量，以滿足更大、更長期的合同。

該公司正在建設可以部署到特定時間支付更高的市場的能力。隨着人工智能需求的持續增長，同樣的基礎設施今天可以產生現金流，並擴大到更大的合同。

其他需要關注的公司：

微軟公司（NASDAQ：MSFT）正處於其歷史上最大規模的基礎設施建設之中。該公司承諾在2025財年向支持人工智能的數據中心投入約800億美元，其中一半以上針對美國設施，並已開始在威斯康星州擴建新的人工智能園區，耗資超過70億美元。僅Mount Pleasant設施就可容納數十萬個Nvidia圖形處理器，以集群形式訓練前沿人工智能模型。

財務業績支持了這一雄心。2026財年第一季度，微軟收入為777億美元，同比增長18%，其中Azure和其他雲服務增長40%。該公司的商業積壓達到3920億美元，增長51%，這意味着未來的收入基本上已經預訂。

如果説有一家公司處於人工智能數據中心故事的中心位置，那就是英偉達公司（NASDAQ：NVDA）。該芯片製造商報告2027財年第一季度收入創紀錄，達到816億美元，同比增長85%，僅數據中心收入就達到752億美元，比去年同期增長92%。

司機是代理人工智能。在對話式人工智能工具相對有效的情況下，編碼代理和多代理系統每項任務消耗的計算量可以多5到30倍。這種乘數效應直接貫穿了英偉達的訂單簿。超級擴展商佔英偉達數據中心收入的一半略多一點，但其余客户群增長速度更快，這表明企業採用率正在擴大。

在人工智能數據中心文章中，國際商業機器公司（紐約證券交易所代碼：IBM）是該名單上最逆勢的名字，這正是它有趣的地方。2026年第一季度收入達到159億美元，同比增長9%，其中軟件收入為71億美元，增長11%，自由現金流為22億美元，為十年來最強勁的第一季度FCF。軟件ARR達到246億美元，增長10%。

人工智能連接通過Red Hat OpenChange（ARR運行率達到20億美元）和IBM的watsonx人工智能編排平臺運行，企業使用該平臺跨混合環境部署和管理人工智能代理。首席執行官Arvind Krishna明確表示，人工智能是大型機業務的順風順水，隨着企業出於延迟、成本和數據主權原因將人工智能推理工作負載轉移到本地基礎設施，IBM Z17周期推動基礎設施收入同比激增48%。

數字房地產信託公司(NYSE：DLR）是另一個主導數據中心REIT對話的公司，儘管它在市場上的運營與Equinix不同--更專注於大規模批發超大規模租賃，而不是託管和互連。2026年第一季度，該公司在夏洛特簽署了其歷史上最大的超大規模租賃--一筆200兆瓦的交易--並實現了每股運營的固定貨幣核心資金兩位數增長。本季度年化基本租金預訂量達到7.07億美元。

戰略背景在這里很重要。2026年的人工智能租户將簽署與幾年前的超大規模交易有重大不同的承諾--規模更大、期限更長（現在15年期限是常態），並在設施交付前24至36個月進行預租賃。

廣達服務公司(NYSE：PWR）構建和維護將數據中心連接到電網的電力基礎設施-傳輸線路、變電站、高壓配電系統以及任何數據中心都無法運行的最后一英里電力工作。首席執行官杜克·奧斯汀（Duke Austin）預計，到2030年，該公司的潛在機會將達到2.4萬億美元，這是數據中心電氣化、電網硬化和可再生能源互聯的共同推動。

廣達訂單的限制是簡單的物理學：用於高壓變電站連接的大型變壓器的交貨期為兩年或更長時間，而且安裝它們的熟練勞動力在全國範圍內短缺。

由.查爾斯·肯尼迪

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