港股收評：恆指漲1.57%，科指漲3.23%；存儲、創新葯概念概念持續走強，兆易創新、榮昌生物均漲超14%

華盛資訊6月29日訊，港股三大指數普漲，截止收盤，恆生指數漲1.57%，國企指數漲1.94%，恆生科技指數漲3.23%。

恆指成分股中，石藥集團漲6.88%，藥明生物漲6.78%，信達生物漲6.52%；舜宇光學科技跌2.46%，中信股份跌2.63%，聯想集團跌9.22%。

科指成分股中，地平線機器人-W漲14.68%，華虹宏力漲7.76%，網易-S漲6.35%；比亞迪電子跌0.28%，智譜跌4.15%，理想汽車-W跌0.82%。

板塊方面

生物醫藥B類集體走高，禮邦醫藥-B漲103.54%，榮昌生物漲14.43%，復宏漢霖漲13.60%，諾誠健華漲11.98%，基石藥業-B漲10.66%。板塊走強核心在於創新葯進入「臨牀讀出—海外獲批—商業化落地」連續兑現期，疊加一級融資熱度回升帶動估值修復；如榮昌生物維迪西妥單抗胃癌一線研究登JCO刷新生存紀錄、復宏漢霖斯魯利單抗獲歐盟新適應症批准，禮邦醫藥-B超購963倍且AP301擬報NDA，顯示資金正集中追逐具全球化與申報催化的優質資產。

存儲概念-HK走勢分化，兆易創新漲14.59%，上海復旦漲7.47%，瀾起科技漲6.62%，南方KOSPI跌2.06%，南方兩倍做多海力士跌6.50%。存儲板塊核心驅動仍是供給偏緊疊加AI拉動高端存儲需求，美光超預期財報與韓系擴產共同驗證景氣上行；其中兆易創新創新高並獲DRAM ETF納入、瀾起科技受AI存儲催化走強，説明資金正從泛科技轉向具業績彈性與國產替代邏輯的存儲主線。

AI 醫療概念-HK普漲，晶泰控股漲14.67%，平安好醫生漲9.57%，藥師幫漲8.85%，微創機器人-B漲7.89%，醫脈通漲5.56%。板塊走強核心在於政策與數據要素催化下，AI醫療從概念走向場景落地和商業化驗證；晶泰控股與中石化共建AI實驗站投運、數據資產化預期升溫，平安好醫生聯動羅氏推進醫藥險合作且AI家醫嵌入集團生態，疊加微創機器人裝機領先、行業出清加速，資金押注頭部率先兑現收入與份額。

AI服務器-HK下挫，聯想集團跌9.22%，富智康集團跌7.02%，長飛光纖光纜跌4.47%。板塊調整核心在於AI硬件鏈前期漲幅后轉向盈利兑現與價格持續性驗證，市場更審慎定價現金流和景氣斜率；長飛提示AI數據中心光纖價格波動存不確定性，且資金分歧加大，聯想完成20億美元可轉債並置換舊債，反映產業仍處投入擴張期、競爭與估值消化並行。

PCB概念-HK集體走低，建滔集團跌5.06%，勝宏科技跌4.79%，廣合科技跌4.75%，大族數控跌3.67%，建滔積層板跌2.28%。板塊回落核心在於高景氣敍事后轉入資金兑現與風險重估，科技股整體回調疊加股東減持、配售和擴產融資壓制估值；其中建滔集團大股東連續減持套現約89.44億港元，且配售建滔積層板1.55億股涉資117.8億港元，廣合科技擬發36億可轉債投60億擴產，顯示產業鏈雖仍擴張，但短期更受籌碼供給、資本開支與財務壓力主導。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

白鴿在線漲367.95%，6月29日，白鴿在線在港交所主板掛牌上市，淨募資約4.66億港元。

藥捷安康-B漲39.78%，公司擬根據一般授權回購H股，總金額上限1億元人民幣。

天利控股集團漲16.23%；

亞洲聯網(五千)跌17.84%；

安德利果汁跌14.72%；

德昌電機控股跌12.01%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中國銀河發佈港股策略：投資策略上應把握三條主線

中國銀河表示，港股大概率延續結構性分化行情，策略上建議重點把握科技與高股息兩條主線：其中，SK海力士暫定7月10日登陸納斯達克並擬募資296億美元擴建AI產能，或進一步提振全球資金對AI硬件產業鏈的關注，港股可留意CPU及主機側計算、服務器整機、液冷散熱、光模塊、存儲以及感知與交互硬件等盈利確定性較強的細分領域；同時，在美債收益率高位震盪及市場不確定性仍存的背景下，高股息資產具備防禦屬性，可關注REITs、電信服務、消費類紅利及公用事業板塊，並需警惕解禁比例高、流通市值小且前期漲幅較大的個股可能帶來的流動性風險。

華泰證券港股策略：存量博弈對港股資金的虹吸或未結束

華泰證券表示，上周港股單邊走弱，恆生指數跌破23000點，除消費數據等已被定價的基本面因素外，市場缺乏強吸引力主線，在資金面虹吸和存量博弈下由平臺震盪轉為下行；宏觀上美元指數升至101以上壓制新興市場，AH溢價指數升至122%，微觀上非AI板塊在調倉需求下持續走弱，韓股波動上升亦拖累亞太資產表現，連紅利股也面臨南向資金流出壓力。該機構認為當前市場演繹已較為極致，短期反轉空間尚未打開，7月初新上市科技股密集解禁或繼續帶來擾動；配置上，短期關注沽空壓力較重且盈利預期邊際企穩的超跌傳媒股及高股息防禦性的銀行股，AI硬件鏈受海外巨頭超預期業績支撐景氣度仍高，建議持有但不追高，AI軟件更多體現為個股α機會；中期則建議均衡配置景氣加速的半導體、電新和機械，以及估值較低、業績期后盈利預期趨穩或上修、紅利屬性增強的部分食飲板塊，消費者服務則等待高頻數據改善后的右側機會。

中信證券：繼續強調看好MLCC板塊 本輪周期AI需求足夠景氣

中信證券表示，受AI相關訂單持續景氣帶動，村田、三星電機、太陽誘電等海外頭部廠商正加快將產能和產品結構向AI產品傾斜，而AI產品高層數、低良率的特徵進一步放大產能擠出效應，單位產能消耗顯著高於非AI產品。該機構測算，到2026年末MLCC行業AI敞口將升至10%，當前行業已進入AI驅動爆發的「黃金甜蜜點」，近期MLCC漲價趨勢亦在加速。整體來看，AI被視為本輪MLCC上行周期的核心驅動力，相關電子元器件板塊景氣度有望持續提升，本輪周期或可類比2017至2018年的上一輪高景氣階段，漲價持續時間或超過一年，原廠端提價幅度也有望明顯擴大。

中信建投：建議持續重點配置AI算力產業鏈

中信建投證券表示，受光纖價格今年以來大幅上漲及投資回報率提升帶動，亨通光電、遠東股份、通鼎互聯、合盛硅業、大族激光等相繼啟動光棒擴產計劃；在AI發展持續拉動光纖需求背景下，行業目前仍處於供不應求狀態。該機構指出，儘管多家公司擬擴產，但部分企業光棒製造經驗有限，擴產進度仍待觀察，且新增產能大多要到明年下半年或更晚釋放，對今年及明年的供需格局影響有限，短期內供需偏緊局面料難明顯緩解。結合OpenAI發佈新一代AI模型GPT-5.6系列，該機構繼續看好AI大模型及相關產業鏈，建議關注AI算力產業鏈方向。

中信建投：三季度行業配置建議兼顧景氣主線與防禦對衝

中信建投證券表示，三季度港股及整體市場基本面主方向未逆轉，但擾動因素較上半年增多，短期再平衡的頻率和幅度或高於二季度，暫未具備觸發中期大級別風格切換的條件，仍待后續實際落地驗證。行業配置方面，預計三季度市場波動中樞上移，建議兼顧景氣主線與防禦對衝，其中算力板塊景氣趨勢延續，但在交易擁擠背景下波動或加大，可關注階段性回調后的漲價邏輯細分領域；鋰電板塊受傳統旺季及儲能需求回暖帶動，中游材料排產和價格存在修復空間；紅利風格在二季度走弱后，隨着市場波動加大及低利率環境延續，其高股息防禦價值和配置吸引力有望提升。重點關注銀行、煤炭、公用事業，以及AI、光模塊、存儲、芯片、工業金屬、鋰電材料等板塊。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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