人工智能助推美國電力行業併購交易規模突破2000億美元，創下歷史新高

　　人工智能熱潮正推動美國電力及公用事業行業併購交易規模創下新高，各大企業爭相募資，為數據中心建設能源配套基礎設施。

　　德勤的調研數據顯示，今年前五個月，該行業併購交易總額達到創紀錄的2036億美元，較去年全年1417億美元的規模高出四成以上。

　　數據中心相關投資規模達1515億美元，較去年同期公佈的687億美元翻了一倍有余；2025年全年的數據中心投資總額為3210億美元。

　　未來能源集團擬以1120億美元企業價值收購道明能源，這是今年已公佈的規模最大電力公用事業併購案；緊隨其后的是貝萊德旗下全球基礎設施合夥公司與EQT集團聯合收購愛依斯電力公司，交易企業價值達330億美元。2026年前五個月，市場共公佈77筆電力公用事業併購交易，而2025年全年僅披露157筆同類交易。

　　德勤基於標普全球資本智庫數據庫整理本次併購數據，統計口徑採用企業價值指標——該指標包含企業股權與債務，扣除現金儲備。美國電力行業併購統計範圍涵蓋受監管公用電力企業、天然氣發電企業及可再生能源企業。

　　電力公用事業行業監管嚴格，如今併購交易卻呈現爆發式增長，背后有兩大動因：企業謀求擴大經營規模，搶抓數據中心建設紅利；同時越來越多企業剝離非核心業務，回籠資金用於業務擴張。私募資本也大舉佈局公用事業領域，方式分為兩類：收購資產完成私有化、或是進行少數股權投資。

　　德勤美國電力、公用事業與可再生能源業務高級負責人托馬斯・基夫表示：「私募股權與基建基金對該行業投資熱情高漲。財務投資方尤為看重公用事業板塊穩定持續的現金流。」

　　基夫稱人工智能熱潮徹底改寫了公用電力企業的增長前景，部分企業預測未來5至10年營收將實現50%至100%的增幅。

　　公用電力企業需籌集數百億美元資金新建發電廠與輸電線路，為數據中心供電、拓展客户群體。但作為受監管壟斷主體，其服務客户範圍基本受地域。

　　未來能源集團此前兩筆併購計劃——收購夏威夷電力公司、杜克能源，均以失敗告終。

　　公用電力及發電企業行業方提出，擴大經營規模能夠幫助企業壓縮成本，並將節約下來的成本讓利給消費者。

　　未來能源旗下子公司佛羅里達電力照明公司負責佛羅里達州電力運營，該州電價較去年下降2%；企業稱，當地居民電費支出相較2019年減少19%。為促成這筆巨型併購，未來能源承諾向道明能源服務區域的用户提供總額22.5億美元的電費抵扣補貼。

　　弗吉尼亞州的消費者維權人士並不認同這套説辭，他們表示電費補貼只是短期政策，很快就會消耗完畢，消費者仍要承擔長期漲價風險。反腐敗非營利機構兼政治行動委員會「潔淨弗吉尼亞」執行董事布倫南・吉爾摩稱：「弗吉尼亞普通民眾明顯成了犧牲品。」