極星2.5億美元美國虧損僅是開始 歐洲市場如今需撐起全部業務

美國禁令未全面封禁極星，極星將繼續出售Polestar 3與Polestar 4剩余庫存，同時為現有美國車主提供服務。

核心關鍵數據：極星約2.5億美元2027年營收面臨美國禁令風險，佔總銷售額5%；2026年第一季度末公司現金儲備達6.76億美元，當季零售銷量13126輛，零售銷售點230家，同比增幅50%，歐洲市場貢獻極星近80%銷售額，禁令公佈后極星美國存託憑證收跌約6%。

當前市場對該事件存在兩種解讀：

• 樂觀視角：極星可消化美國小眾市場的營收損失，依託充足現金與擴張的歐洲銷售網絡，未來三年推出四款新車型，有望達成盈利優化所需規模
• 悲觀視角：若極星規模擴張不及預期，將無法攤薄研發、製造等成本，難以跨越技術迭代門檻，最終陷入成本危機

后續市場核心關注點：極星歐洲業務戰略落地相關信號，包括銷售服務網絡擴張進度、Polestar 7本地化生產進展、非美市場銷量表現，若相關進展不及預期，市場將把此次事件定性為公司層面的執行能力危機。

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責任編輯：小浪快報