期權掃描 | 軟件股接棒硬件交易！微軟多張末日Call單狂飆逾700%；MSTR遭一Put單押注續跌

一、大盤概覽

華盛資訊06月29日訊，截至上周五收盤，道瓊斯指數跌幅0.09%，報51876.11點；納斯達克指數跌幅0.24%，報25297.62點；標普500指數跌幅0.05%，報7354.02點。

美東時間上周五，美股三大指數均小幅收跌，人工智能(AI)相關芯片股遭遇重挫，費城半導體指數暴跌5.3%，凸顯了近期AI芯片製造商的劇烈波動。近年來，AI芯片企業一直是推動華爾街上漲的重要力量。儘管部分投資者依然看好AI未來將帶動企業盈利持續增長，但也有越來越多的人擔憂，企業為建設AI數據中心投入的鉅額資本開支可能需要較長時間才能兑現回報。雖然隨着中東局勢緩和，國際油價已明顯回落，但市場認為，蘋果此次宣佈漲價表明，通脹壓力依然值得警惕。

值得注意的是， $VIX 的看跌期權成交量13.52萬張，看漲期權成交量18.42萬張，看跌/看漲交易量比率約0.73，表明投資者押注該指數看漲意願較強。其中， $VIX 的一看漲期權VIX_260819_C_23.50成交量達0.80萬張，VOL/OI值錄得64.65。該合約的行權價為23.50美元，該張期權跌5.39%。

二、個股期權成交量TOP 10

上周五個股期權成交量前十位分別為：特斯拉、英偉達、蘋果、微軟、美光科技、SpaceX、Strategy、亞馬遜、Palantir、奈飛。

第1名特斯拉 ： 上周五漲1.22%，當日期權成交總量達338.17萬張，環比前一日放量1.14倍，較90日均量放大1.15倍，其中看跌期權佔比49.5%，看漲期權佔比50.5%。期權鏈：特斯拉 TSLA 期權鏈

其中一看跌期權（TSLA_260629_P_380.0）交易量達3.17萬張，該合約行權價為380.0美元，行權日在2026-06-29，該張期權跌46.37%。

第2名英偉達 ：上周五跌1.64%，當日期權成交總量達324.09萬張，環比前一日放量0.08倍，較90日均量放大1.01倍，其中看跌期權佔比40.2%，看漲期權佔比59.8%。期權鏈：英偉達 NVDA 期權鏈

其中一看漲期權（NVDA_260629_C_207.5）交易量達16.27萬張，該合約行權價為207.5美元，行權日在2026-06-29，該張期權跌81.82%。

第3名蘋果 上周五漲3.14%，當日期權成交總量達183.04萬張，環比前一日降低0.05倍，較90日均量放大1.74倍，其中看跌期權佔比43.7%，看漲期權佔比56.3%。期權鏈：蘋果 AAPL 期權鏈

其中一看漲期權（AAPL_260629_C_285.0）交易量達3.62萬張，該合約行權價為285.0美元，行權日在2026-06-29，該張期權漲153.97%。

第4名微軟 ：上周五漲5.71%，當日期權成交總量達129.65萬張，環比前一日放量0.38倍，較90日均量放大1.52倍，其中看跌期權佔比32.7%，看漲期權佔比67.3%。期權鏈：微軟 MSFT 期權鏈

其中一看漲期權（MSFT_260629_C_370.0）交易量達1.79萬張，該合約行權價為370.0美元，行權日在2026-06-29，該張期權漲725.37%。

值得關注的是，微軟RSI僅為9.28處於極度超賣狀態，股價從52周高點555美元大幅回落至373美元附近，較歷史高位下跌約30-34%。期權市場呈現強烈看漲傾向，機構資金正佈局股價反彈，看漲期權在440美元、495美元等檔位出現高持倉。Wedbush認為微軟是當前遭超賣程度最嚴重的大盤股，預計股價將穩步向550美元上行。市場將當前下探視為買入機會，360美元附近形成強支撐，近期股價下跌無個股層面利空催化，大概率為技術性回調后的修復性上漲。

第5名美光科技 ：上周五跌6.69%，當日期權成交總量達121.31萬張，環比前一日降低0.18倍，較90日均量放大1.74倍，其中看跌期權佔比48.9%，看漲期權佔比51.1%。期權鏈：美光科技 MU 期權鏈

其中一看跌期權（MU_260702_P_650.0）交易量達2.95萬張，該合約行權價為650.0美元，行權日在2026-07-02，該張期權漲7.06%。

消息面上，高盛合夥人表示，本周全球股市的劇烈震盪，根源並非來自美聯儲主席換屆引發的宏觀憂慮，而是AI投資熱潮內部的結構性再平衡——存儲周期的周期本質、對衝基金的極度倉位擁擠，以及市場對AI產業鏈贏家與輸家的認知轉變，共同構成了這場動盪的真實驅動力。

第6名SpaceX ：上周五漲0.15%，當日期權成交總量達105.63萬張，環比前一日放量0.96倍，較90日均量放大9.81倍，其中看跌期權佔比39.5%，看漲期權佔比60.5%。期權鏈：SpaceX SPCX 期權鏈

其中一看漲期權（SPCX_260702_C_300.0）交易量達9.67萬張，該合約行權價為300.0美元，行權日在2026-07-02，該張期權漲300.0%。

第7名Strategy ：上周五跌3.54%，已連跌8個交易日；當日期權成交總量達89.23萬張，環比前一日放量0.09倍，較90日均量放大1.83倍，其中看跌期權佔比55.6%，看漲期權佔比44.4%。期權鏈：Strategy MSTR 期權鏈

其中一看跌期權（MSTR_260702_P_80.0）交易量達1.78萬張，該合約行權價為80.0美元，行權日在2026-07-02，該張期權漲20.0%。

隨着MSTR股價持續暴跌，公司市值已連續七個多月低於其持有的比特幣價值，而長期被市場視為核心估值指標的mNAV(企業價值與比特幣持倉價值之比)如今更跌破1倍，意味着支撐公司持續融資買入比特幣的商業模式正遭遇嚴峻挑戰。截至上周五，這家由企業軟件公司轉型為全球最大企業比特幣持有者的公司，股價已較2024年11月創下的歷史高點累計暴跌逾80%。

第8名亞馬遜 ：上周五漲2.5%，當日期權成交總量達86.57萬張，環比前一日放量0.05倍，較90日均量放大1.08倍，其中看跌期權佔比35.4%，看漲期權佔比64.6%。期權鏈：亞馬遜 AMZN 期權鏈

其中一看漲期權（AMZN_260629_C_230.0）交易量達1.7萬張，該合約行權價為230.0美元，行權日在2026-06-29，該張期權漲96.15%。

第9名Palantir ：上周五漲5.28%，當日期權成交總量達75.81萬張，環比前一日降低0.07倍，較90日均量放大1.3倍，其中看跌期權佔比38.5%，看漲期權佔比61.5%。期權鏈：Palantir PLTR 期權鏈

其中一看漲期權（PLTR_260702_C_110.0）交易量達2.25萬張，該合約行權價為110.0美元，行權日在2026-07-02，該張期權漲115.86%。

第10名奈飛 ：上周五漲4.1%，當日期權成交總量達73.2萬張，環比前一日放量0.87倍，較90日均量放大1.52倍，其中看跌期權佔比37.8%，看漲期權佔比62.2%。期權鏈：奈飛 NFLX 期權鏈

其中一看漲期權（NFLX_260702_C_75.0）交易量達2.1萬張，該合約行權價為75.0美元，行權日在2026-07-02，該張期權漲216.0%。

PUT/CALL：統計上榜個股在交易日中未平倉的看跌與看漲期權持有比例。

三、期權異動追蹤：Vol/OI 異動榜

本榜單聚焦期權合約當日成交量與未平倉量（Vol/OI）的異常波動，旨在挖掘市場高換手下的短線熱點與資金博弈焦點。

1、Erasca, Inc.：上周五漲7.09%，收盤價報16.01美元

• 一看漲期權（ERAS_270115_CALL_35.0 ）Vol/OI 比率高達106.04，成交量達1.51萬張，未平倉量142張，行權價為35.0美元，行權日在2027-01-15，該張期權漲0.0%。

期權解讀： 該期權屬於遠期深度虛值看漲期權，容錯率和想象空間較大，但同時也帶有較強的「彩票屬性」。從交易結構看，原本較冷門的合約突然放量，反映出部分資金可能在押注ERAS后續臨牀進展、併購預期或生物科技板塊催化帶來的跳躍式上漲。不過，由於期權價格暫未明顯跟漲，暫不能直接判斷為主動買入看漲，后續可重點觀察未平倉量是否同步上升，若 OI 明顯增加，則更能説明有新增資金佈局遠期看漲倉位。

2、Fermi Inc.：上周五漲7.84%，收盤價報9.49美元

• 一看漲期權（FRMI_260702_CALL_10.5 ）Vol/OI 比率高達92.71，成交量達0.96萬張，未平倉量104張，行權價為10.5美元，行權日在2026-07-02，該張期權漲32.35%。

3、温迪-阿比斯飯店：上周五漲6.41%，收盤價報7.8美元

• 一看跌期權（WEN_260710_PUT_7.0 ）Vol/OI 比率高達89.64，成交量達6.1萬張，未平倉量681張，行權價為7.0美元，行權日在2026-07-10，該張期權跌42.86%。

期權解讀：量增價跌的走勢明確反映市場以賣出開倉力量為主，核心大概率是大資金集中賣出這張深度虛值看跌期權，押注剩余 11 天內股價不會跌破 7 美元關鍵位以賺取權利金，本質是認可該價位為短期強支撐，偏向中性偏多而非看空，對衝與投機換手並非主導。

4、特斯拉：上周五漲1.22%，收盤價報379.71美元

• 一看跌期權（TSLA_260702_PUT_140.0 ）Vol/OI 比率高達69.68，成交量達0.77萬張，未平倉量111張，行權價為140.0美元，行權日在2026-07-02，該張期權漲0.0%。

5、Tenable Holdings：上周五漲10.13%，收盤價報30.22美元

• 一看漲期權（TENB_260918_CALL_30.0 ）Vol/OI 比率高達69.42，成交量達0.69萬張，未平倉量100張，行權價為30.0美元，行權日在2026-09-18，該張期權漲67.76%。

Vol/OI：為期權合約當日成交量與未平倉量之比，高比值代表當日換手活躍，以短線交易為主，並不等同於新增建倉。

期權工具雖靈活好用，但期權交易難度和風險都比交易正股要高，入市仍需謹慎~

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