27億美元出售必勝客后 麥當勞和百勝餐飲集團誰更值得投資

核心事件：百勝餐飲集團（NYSE:YUM）宣佈將旗下必勝客特許經營權以27億美元出售給LongRange Capital，市場普遍認為剝離表現欠佳的該品牌對股東構成利好，同時將其與麥當勞（NYSE:MCD）的投資價值進行對比。

百勝餐飲集團關鍵運營與估值數據：

• 2025年必勝客同店銷售額下滑，2026年第一季度同店銷售額增長停滯，該品牌為集團內規模第二的品牌，表現顯著落后於肯德基
• 2026年第一季度集團營收20.6億美元，同比增長15%；淨利潤4.32億美元，同比大增71%
• 2025年集團全年營收同比增長9%，全年淨利潤15.6億美元，同比增長5%
• 連續九年提升股息，當前每股年派息3美元，股息率1.9%，高於標普500指數1.1%的平均水平
• 過去一年股價累計漲幅約10%，當前市盈率約24倍，略低於過去五年26倍的均值

麥當勞關鍵運營與估值數據：

• 核心為單品牌運營，全球約95%的門店為特許經營店，自持門店物業向加盟商收取租金，盈利與單店餐飲銷售額關聯度較低
• 2026年第一季度營收65億美元，同比增長9%；淨利潤20億美元，同比增長6%
• 2025年全年營收同比增長4%，全年淨利潤同比增長4%
• 當前每股年派息7.44美元，股息率2.7%，股息已連續49年增長，距連續50年增長的「股息之王」標準僅差1年
• 過去一年股價微幅下跌，當前市盈率23倍，略低於過去五年27倍的均值

投資參考結論：綜合對比下配置麥當勞為更優選擇，其單品牌運營聚焦度更高，自持物業的租金收入可平抑業績波動，同時具備更低市盈率、更高股息率的優勢。

后續參考提示：Motley Fool旗下《傻瓜投資薦股》篩選的當前十大可買入標的名單未納入麥當勞，該薦股組合截至2026年6月25日總平均回報率達895%，遠超標普500同期205%的表現。

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責任編輯：小浪快報