華盛早報 | 存儲漲價潮壓垮硬件巨頭！蘋果、微軟罕見雙雙漲價；史無前例！三星10年砸1000萬億韓元擴產芯片

• 美聯儲三把手威廉姆斯：當前利率足以遏制通脹，預計2028年重返2%目標
• 畢馬威：「加碼投資中國」已成為市場參與者的廣泛共識
• 存儲漲價潮壓垮硬件巨頭！蘋果、微軟罕見雙雙漲價
• 三星將在10年內投資1000萬億韓元，體量相當於韓國GDP的一半
• 中科聞歌、科拓股份等共6只新股今起上市

• 美媒：伊朗襲擊貨船，考驗美伊停火協議

據華爾街日報，兩名美國高級官員透露，伊朗革命衞隊周四在霍爾木茲海峽襲擊了一艘懸掛新加坡國旗的貨船，此舉考驗了美伊上周簽署的旨在結束衝突並重啟這條重要航道的協議。據英國海上貿易行動辦公室（UKMTO）消息，此次襲擊造成該船駕駛台受損，但未造成人員傷亡。襲擊發生在阿曼海岸附近，此前數小時，伊朗準軍事海軍曾發出警告，要求船隻不得使用未經批准的航道。

• 美聯儲三把手威廉姆斯：當前利率足以遏制通脹，預計2028年重返2%目標

紐約聯儲主席John Williams（威廉姆斯）表示，當前貨幣政策立場能夠有效壓制通脹，但多重風險仍存，利率短期料維持不變。

Williams周四表示，通脹水平"毫無疑問偏高"，現行利率立場"完全具備條件"將通脹引導回2%的長期目標。他預計通脹將於今年年底降至3.5%，隨后沿"滑行軌道"持續回落，並於2028年觸及2%目標。

• 商務部迴應中美經貿磋商最新進展

商務部新聞發言人何亞東在25日舉行的例行新聞發佈會上説，按照中美經貿磋商達成的共識，雙方同意成立貿易理事會，並將在理事會項下討論對等降税等合作。雙方經貿團隊將就此開展進一步磋商。何亞東説，中美雙方在飛機和農產品領域的貿易合作是互利共贏的。雙方團隊將繼續保持溝通，鼓勵並指導各自企業加強對接，拓展相關領域貿易合作。

• 日韓股市開盤行情速覽

韓國綜合股價指數（KOSPI）開盤下跌1.3%，至8813.18點。日經225指數低開1.08%報71587.71點。

相關標的： $03121.HK 、 $07709.HK 、 $07747.HK 、 $EWY 、 $EWJ 

• 國際貨幣基金組織：美國經濟增長依舊強勁

IMF 表示美國經濟持續穩健增長，其一季度國內生產總值（GDP）上修至 2.1% 是有力佐證。該機構預計通脹將逐步回落，至 2027 年達到美聯儲 2% 的通脹目標，並支持美聯儲當前維持利率不變的政策。

• 美銀：預期下半年中型股表現將優於小型股

美銀分析師Jill Carey Hall在研報中指出，儘管該行仍偏好中小型股勝於超大型股，但隨着下半年臨近，小型股跑贏大市的理由已有所減弱。美銀將美聯儲加息風險上升列為關鍵差異因素，並估計每加息25個基點，羅素2000指數的利潤將受到約2%的衝擊。目前中型股的估值與小型股相近，預期下半年盈利加速增長的幅度也相當，但該行指出，中型股擁有最強勁的業績指引與盈利修正趨勢，這成為傾向中型股的關鍵因素。

• 全球半導體公司正尋求估值擴張機會，ADR將成為推動其估值的重要催化劑

全球半導體公司正在這輪景氣周期中尋求估值重構的機會，SK海力士在美國發行ADR可以被視為標誌性舉動之一，這也將引發更多行業內公司的跟隨。傑富瑞表示，三星電子可能效仿SK海力士，通過ADR上市以提升估值。他還補充稱，芯片股正處於轉折點，ADR將成為推動其估值的重要催化劑。

• 加息會殺死黃金嗎？機構：當前更像1978年——黃金新一輪大漲前夜

Asymmetric Research認為，近期金價回調受美聯儲鷹派信號擾動，但加息不等於金價必然走弱。歷史看，黃金中期走勢更取決於通脹是否真正受控及經濟增長韌性。當前宏觀環境類似1978年——通脹未觸頂，黃金處於新一輪大漲前的調整階段。美國高債務約束加息空間，金價下行有限，預計階段性底部在4000美元附近。

相關標的： $IAU 、 $GLD 、 $GDX 

• 畢馬威：「加碼投資中國」已成為市場參與者的廣泛共識

國際四大會計師事務所之一的畢馬威6月25日表示，近期，中國經濟在基建、外貿、科技創新等多領域發佈1-5月份亮眼「成績單」，「加碼投資中國」已成為市場參與者的廣泛共識。「在全球經濟增速放緩、不確定性成為常態的當下，中國保持着難得的穩定性和確定性。」

畢馬威指出，相較於全球其他市場，中國兼具完備的產業配套、成熟的供應鏈體系、豐富的人才儲備和持續迭代的科技創新能力，能夠為跨國企業研發、生產、銷售全鏈條佈局提供堅實支撐。中國市場正成為國際企業全球佈局中不可或缺的創新高地和消費核心。

相關標的： $02800.HK 、 $03033.HK 、 $02828.HK 

截至收盤，標普500指數下跌0.01%，報7357.49點；納斯達克綜合指數下跌0.46%，報25358.60點；道瓊斯工業平均指數上漲0.14%，報51920.62點。

大型科技股普跌，蘋果收跌6.12%，微軟跌3.46%，亞馬遜跌3.1%， $META 跌2.65%，英偉達跌1.64%，SpaceX跌1.01%，谷歌A跌0.46%，特斯拉跌0.11%。

芯片板塊成為市場中最大的亮點，在美光科技的帶動下，閃迪(漲22%)、西部數據（漲近5%）以及應用材料公司(漲13.4%)等半導體相關個股也紛紛走高。

• SpaceX股價回落敲響警鍾，OpenAI或等到明年再IPO

據紐約時報援引參與OpenAI公司內部討論的三位人士表示，OpenAI傾向於將IPO推迟到明年。據知情人士透露，OpenAI原計劃最早於今年第三或第四季度進行IPO。該公司CEO奧爾特曼敦促財務顧問想方設法將公司的估值提升至1萬億美元。但近期一系列事態發展迫使OpenAI的高管們放棄了最初的激進計劃。其中最引人關注的是馬斯克旗下SpaceX公司本月IPO后的走勢。

• 臺積電閉門會釋放重磅判斷：全球半導體市場將在今年突破1萬億美元

臺積電預計，全球半導體市場將在今年突破1萬億美元，並在2030年達到1.5萬億美元。臺積電認為，需求主要來自高性能計算（HPC）和AI領域，佔整體市場的55%；其次，智能手機需求約佔20%，汽車與物聯網需求則各佔約10%。

• 安森美半導體斥資約70億美元收購 Synaptics，加碼佈局 Physical AI

安森美半導體已同意通過一項總價值接近70億美元的全股票交易收購Synaptics $SYNA ，以強化其在 Physical AI（物理人工智能）技術領域的佈局。

這家總部位於美國亞利桑那州的公司表示，此次交易將使其到2030年的總可服務市場（Total Addressable Market，TAM）增加300億美元，達到2430億美元，同時進一步增強其智能系統產品組合。這也是該公司迄今為止規模最大的一筆收購交易。

• 蘋果罕見全球大漲價：Mac、iPad最高提價300美元

蘋果隔夜重挫逾6%，消息面上，蘋果對Mac、iPad等產品全線提價，最高漲300美元，MacBook Air漲200美元，iPad Air漲幅達25%。主因AI數據中心擴張引爆存儲芯片短缺，庫克稱「百年一遇」。iPhone暫未調價，但未來漲價壓力仍在積聚。

此外，據悉該公司目前正處於M5芯片系列階段，計劃最早於今年推出用於入門級Mac的基礎版M6處理器。但消息人士表示，蘋果將史無前例地跳過該芯片的高端版本。蘋果計劃在2027年推出屬於M7新一代芯片系列的Pro和Max版本，這些芯片將具備更強大的計算和圖形處理能力。

• 微軟上調Xbox主機售價：存儲和內存成本已暴漲2.5倍

在蘋果宣佈提高MacBook和iPad售價僅數小時后，微軟周四也發佈公告稱，由於關鍵零部件成本持續上漲，消費者未來購買Xbox遊戲主機時將不得不支付更高的價格。微軟稱，自8月1日起，512GB存儲容量的Xbox Series S售價將上調100美元，至約500美元；1TB版本售價則將提高150美元。與此同時，入門級Xbox Series X的起售價將升至約750美元。微軟指出，推動本輪漲價的主要原因是存儲和內存成本大幅攀升。「遊戲主機所使用的存儲和內存價格已經上漲超過2.5倍，而我們預計到2027年秋季，這部分成本還將再翻一番。」

• 谷歌 $GOOG 重組AI編碼專項攻堅團隊，全力追趕Anthropic高利潤商用AI業務

據The Information：谷歌計劃重組人工智能編程「突擊隊」，旨在追趕Anthropic的步伐。據熟悉本次架構調整的知情人士透露，谷歌正在重組不久前剛成立、專注 AI 編碼工具研發的專項攻堅小組，試圖在盈利前景最豐厚的前沿 AI 應用賽道縮小與 Anthropic 的差距。知情人士表示，這支成立僅數月的攻堅小組將調整谷歌大模型的訓練思路，同步提升模型代碼生成能力與 PPT 製作等多場景創作能力。

• 美國國家航空航天局選擇Rocket Lab執行太陽與地球科學任務的發射工作

Rocket Lab盤后漲超3%，該公司宣佈已被美國國家航空航天局（NASA）選中，為兩項獨立的NASA任務——PolSIR和TSIS-2——提供三次Electron火箭發射服務，發射時間從明年年初開始。 Rocket Lab憑藉其逾90次發射所積累的豐富飛行經驗、Electron火箭經過驗證的精準部署能力，以及滿足兩項任務緊迫周轉時間要求的能力，成為此次發射服務提供商的首選。

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• 上半年港股IPO募資超2000億港元 有望創下近年最佳表現

6月港股IPO市場再度升溫。僅6月22日至30日短短數日間，便將有17家企業密集掛牌。Wind數據顯示，2026年上半年港股市場將有共計84家公司完成IPO，合計募資規模突破2000億港元。在多位分析人士看來，2026年港股IPO不僅實現數量躍升，結構性質量亦顯著改善，AI、半導體等科技類標的成為絕對主力，但由此也引發了市場資金的「抱團」效應。展望全年，不少機構預計港股IPO市場有望創下近年來最佳成績。

• 報道：三星將在10年內投資1000萬億韓元

據Maeil Business報道，三星集團將於6月29日在青瓦臺（韓國總統府）公佈一項規模超過1000萬億韓元的先進產業投資計劃。這將是韓國企業迄今為止公佈的最大規模投資，其史無前例的體量相當於韓國國內生產總值（GDP）的一半。在半導體繁榮期預計將創下創紀錄利潤的背景下，三星計劃進行大規模投資，以維持對競爭對手的技術領先優勢並尋找新的增長引擎，同時積極支持李在明政府的區域均衡發展政策。

• 網易將於6月30日起在港交所轉為雙重主要上市

網易-S在一份交易所公告中表示，公司選擇自6月30日起成為香港交易所的雙重主要上市公司。

• LABUBU復古理發店上線秒罄

泡泡瑪特旗下頭部IP LABUBU推出的「復古理發店」系列正式發售。 盲盒一共包含7款角色，其中6款為普通款，1款為隱藏款，每個售價159元，整盒954元，售價和規格與今年3月發售的三麗鷗聯名系列相同。

記者查詢發現，不僅官方小程序，淘寶等全平臺也顯示無貨。 供需缺口帶動該系列產品在市場上出現明顯溢價，得物App價格圖顯示，隱藏款「迷霧白噪音」溢價至1200元，溢價超6倍；「絲絨午后」是常規款中溢價最高的一款，價格達265元。

• 同仁堂醫養6月26日至7月2日招股，擬全球發售1.08億股H股

同仁堂醫養於2026年6月26日至7月2日招股，公司擬全球發售1.08億股H股，其中，香港發售佔約10%(可予重新分配)，國際發售佔約90%(可予重新分配及視乎超額配股權行使與否而定)。每股發售價5.48-6.21港元，每手500股，預期H股將於2026年7月7日(星期二)上午九時正在聯交所開始買賣。

• 領益智造一手中籤率1.23% 香港獲96.16倍認購

香港公開發售獲大幅超額認購，有效申請162,822份，認購倍數約96.16倍，一手中籤率為1.23%。甲組獲接納申請人28,615名，乙組獲接納申請人4,664名，頂頭槌(申購40,590,660股)申請共4張，未觸發回撥機制。國際發售獲適度超額認購，認購倍數約10.27倍，承配人共152名。

• 中科聞歌一手中籤率0.15% 香港獲5966.78倍認購

香港公開發售獲大幅超額認購，有效申請195,072份，認購倍數約5,966.78倍，一手中籤率為0.15%。甲組獲接納申請人7,418名，乙組獲接納申請人7,417名，頂頭槌(申購370,800股)申請共3,499張，已觸發回撥機制。國際發售獲適度超額認購，認購倍數約20.70倍，承配人共147名。

• 科拓股份一手中籤率2.00% 香港獲2115.21倍認購

香港公開發售獲大幅超額認購，有效申請165,737份，認購倍數約2,115.21倍，一手中籤率為2.00%。甲組獲接納申請人8,427名，乙組獲接納申請人6,874名，頂頭槌(申購505,620股)申請共1,028張，未啟動回撥機制。國際發售獲適度超額認購，認購倍數約5.56倍，承配人共106名。

• 聖邦股份一手中籤率10.0% 香港獲251.73倍認購

香港公開發售獲大幅超額認購，有效申請153,878份，認購倍數約251.73倍，一手中籤率為10.0%。甲組獲接納申請人27,001名，乙組獲接納申請人7,303名，頂頭槌(申購2,700,100股)申請共40張，未觸發回撥機制。國際發售獲適度超額認購，認購倍數約23.5倍，承配人共233名。

• 芯碁微裝一手中籤率3.00% 香港獲1007.22倍認購

香港公開發售獲大幅超額認購，有效申請207,986份，認購倍數約1,007.22倍，一手中籤率為3.00%。甲組獲接納申請人12,839名，乙組獲接納申請人11,573名，頂頭槌(申購641,950股)申請共195張，未觸發回撥機制。國際發售獲適度超額認購，認購倍數約27.22倍，承配人共200名。

• MERDEKAGOLD-DRS一手中籤率100% 香港獲4.42倍認購

香港公開發售獲適度超額認購，有效申請22,329份，認購倍數約4.42倍，一手中籤率為100%。甲組獲接納申請人22,287名，乙組獲接納申請人42名，頂頭槌(申購4,483,400份)申請共1張，未觸發回撥機制。國際發售獲適度超額認購，認購倍數約7.67倍，承配人共98名。

• 六福集團：發佈截至2026年3月31日止年度業績，收入172.05億港元，同比增加29%；淨利潤20.46億港元，同比增加86%
• 滔搏：截至至5月31日止的第一季度零售及批發業務的總銷售金額按年同比取得10-20%低段下跌。主要由於直營門店毛銷售面積較去年同期減少11.2%
• 復宏漢霖：伊匹木單抗生物類似藥HLX13一線治療不可切除的晚期肝細胞癌(HCC)患者的國際多中心1期臨牀研究完成美國首例患者給藥
• 牧原股份：擬3億港元至5億港元回購公司H股股份

經濟事件和數據

• 美國6月密歇根大學消費者信心指數終值
• 美國6月一年期通脹率預期終值

港股財報

• 中國燃氣

美股財報

• 暫無重要財報

港股新股

• 申購中：安克創新、同仁堂醫養
• 首日：領益智造、中科聞歌、科拓股份、聖邦股份、芯碁微裝、MERDEKAGOLD-DRS
• 暗盤：海光芯正、白鴿在線、禮邦醫藥-B

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