比特幣再次跌破6萬美元關口，加密貨幣最大買家情緒動搖

　　文章來源：商業周刊

　　比特幣跌回6萬美元下方，重新喚起了過去兩年在加密貨幣市場基本上消失的一種擔憂：當散户投資者失去興趣的時候，如果市場最大買家也受到壓力，會發生什麼。

　　由於投資者對Michael Saylor旗下Strategy Inc．的融資機器日益擔憂，以及個人投資者更廣泛退場——其中許多人已將注意力和資金轉向人工智能股票，6月24日比特幣跌破了一個受到密切關注的支撐位。

　　「市場正在對MSTR和STRC進行整個的重新定價，」Monarq Asset Management管理合夥人Shiliang Tang表示。MSTR和STRC分別是Strategy普通股和優先股的股票代碼。

　　CoinGlass匯編的數據顯示，過去24小時，近8億美元加密貨幣多頭頭寸被強制平倉。Deribit數據顯示，這輪下跌發生在6月26日約100億美元比特幣期權的季度到期之前。

　　比特幣6月24日一度下跌5.4%，至59023美元，為2024年10月以來最低。它上一次跌破6萬美元是在6月初。Strategy普通股連續第六個交易日下跌，觸及2024年2月以來最低水平。其優先股的實際收益率升至約14%。

　　過去，在市場大幅拋售期間，散户投資者曾積極入場，而Strategy則扮演了最后買家的角色，經常發行股票和優先證券，為購買更多比特幣提供資金。ETF買家也構成了另一根支柱，但許多在比特幣交易價格高得多時入場的人如今已經被套，這使他們不太可能增加敞口。

　　機構投資的理由正越來越難以站得住腳。在近期中東局勢緊張和通脹焦慮期間，比特幣未能可靠地對衝投資組合，削弱了曾幫助吸引資產配置者進入這一資產類別的多元化論點。它並沒有表現得像投資組合保險，反而常常像另一種高波動風險資產。

　　「隨着利率路徑繼續進一步偏離可能降息的方向，這正在影響該資產的通脹對衝敍事，」FRNT Financial首席執行官Stephane Ouellette表示。

　　與此同時，在比特幣長期下跌導致Strategy賬面出現數十億美元未實現虧損、並引發外界質疑其能否繼續以市場已習慣的速度為購買比特幣提供資金之后，投資者越來越關注Strategy融資模式內部出現的壓力跡象。

　　加密貨幣市場如今對Strategy的動態異常敏感。該公司在近期一次引發市場擔憂的出售后已恢復購買，但隨着其優先證券承壓，圍繞其融資結構的擔憂已經加劇。STRC 6月24日最低跌至79.85美元，延續了大幅下跌走勢，許多投資者將其視為對該公司比特幣購買策略可持續性的一次考驗。隨着投資者對這些證券的信心惡化，交易員擔心，Strategy繼續充當加密貨幣最大持續買家的能力可能會受到限制。

　　其結果是，在機構的信念正受到考驗的時刻，比特幣市場卻越來越依賴機構資金。

　　新聞簡報Crypto is Macro Now的作者Noelle Acheson表示，比特幣目前給人的感覺「就像市場上只有賣家而沒有買家一樣」。

責任編輯：朱赫楠