盤后一度暴漲逾16%！高通(QCOM.US)投資者日拋出「數據中心宏圖」：2029年營收劍指150億美元，非手機業務目標翻倍

智通財經APP獲悉，當地時間周三，高通(QCOM.US)在其紐約投資者日上釋放出極為激進的增長信號，宣佈將大舉進軍人工智能(AI)數據中心芯片領域，並大幅上調了長期財務目標。受此消息提振，高通股價在盤后交易大幅上漲。

高通預計，到2029財年，其數據中心業務年營收將超過150億美元，而來自智能手機以外業務的整體營收將達到400億美元。這一非手機業務目標較兩年前設定的220億美元幾乎翻了一番。公司同時預計，到那時手機芯片收入將僅佔其芯片業務總收入的三分之一。首席財務官阿卡什·帕爾基瓦拉直言：「我們將實現真正的多元化。」

具體來看，數據中心業務的增長路徑清晰且激進。帕爾基瓦拉透露，在始於今年10月的2027財年，該業務將貢獻50億美元收入，其中10億美元來自新拓展的定製芯片客户。在更遠的2029財年，公司汽車芯片業務的收入目標也被上調至100億美元，並稱其「汽車設計中標項目管線」規模已擴大至650億美元。高通還預計2029財年調整后每股收益將超過18美元，遠超分析師預期的15.26美元。

Meta、微軟入列，兩大「超大規模客户」定製芯片

為實現這一目標，高通公佈了一系列重磅產品與合作，正式與英偉達(NVDA.US)、博通(AVGO.US)等巨頭在數據中心領域展開正面競爭。

高通推出了專為AI數據中心設計的中央處理器「Dragonfly C1000」，並宣佈Meta Platforms(META.US)已同意在其基礎設施中採用該芯片。這顆CPU將於2028年投入量產，Meta還將沿用后續迭代產品。高通強調，該處理器專為「智能體AI」打造，注重以更低的功耗提供高性能算力。

與此同時，微軟(MSFT.US)也成為其新類別AI芯片的客户。該芯片採用高通稱為「高帶寬計算」(High Bandwidth Compute，HBC)的技術路徑，利用手機和筆記本電腦中常用的廉價內存芯片，替代英偉達所使用的高成本高帶寬內存和Cerebras(CBRS.US)使用的SRAM內存。高通數據中心業務負責人託尼·皮亞利斯表示：「這為行業帶來了巨大的價值，實現了極高的性價比優勢。」

除上述已公開的巨頭外，高通還透露已贏得另外兩家未具名的「超大規模」雲服務商的定製芯片合同，相關收入將在今年年底前開始產生。皮亞利斯形容這一過程是「客户把我們拉進去的，而不是我們硬擠進去」。

「手機功耗經驗」成數據中心敲門磚

高通首席執行官克里斯蒂亞諾·阿蒙認為，公司現在進入數據中心市場並不算晚。他表示，AI的使用正轉向能處理特定任務的「智能體」，這為高通的技術創造了機會。他特別提到，中國用户已展現出更自然的人機交互方式，通過語音讓手機執行重新安排會議等多階段任務。

阿蒙相信，高通在手機芯片領域積累的極致功耗控制經驗，將成為其攻克AI數據中心市場的利器。因為在新建的AI數據中心里，可用電力正逐漸成為瓶頸。他還指出，AI計算向汽車、機器人等日常設備的延伸，將創造更多機遇。

對於中國市場，阿蒙表示樂觀，稱高通將推出不觸犯美國出口管制規則的數據中心芯片版本。

挑戰英偉達，擁擠賽道中的新變量

為更好地與英偉達的CUDA生態競爭，高通同日宣佈已達成協議，將以約39億美元的股票收購AI軟件初創公司Modular Inc.。這家公司開發的軟件能讓AI應用在多種芯片架構上運行，被視為補齊了高通進軍數據中心所需的軟件能力短板。

高通在投資者日宣佈的舉措標誌着在手機市場增長觸頂、大客户蘋果(AAPL.US)和三星(SSNLF.US)紛紛自研芯片的壓力下，公司正全力向更廣闊的市場轉身。然而，這條路上已是強敵環伺。美銀分析師此前在報告中提醒，高通進入的是一個快速擴張但極其擁擠的市場，不僅要直面英偉達的絕對優勢，還要應對Cerebras等新貴，以及亞馬遜(AMZN.US)的Graviton、谷歌(GOOGL.US)的Axion等雲巨頭自研芯片的競爭。

儘管如此，市場對高通的宏圖給出了積極迴應。周三常規交易時段，高通股價收於197.41美元，今年累計上漲16%。而盤后樂觀展望一經發布，股價再度飆升，最高漲幅觸及逾16%。就連為高通眾多芯片提供底層技術的Arm(ARM.US)，股價也一度上漲8%。

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