集團化發展從「高歌猛進」到「主動瘦身」

（來源：中國旅遊報）

轉自：中國旅遊報

　　□ 本報首席記者 王 瑋

　　「長期以來，我們一直都是在高歌猛進，每年都會看到各個集團或快或慢地實現規模擴張，這個局面在2025年發生了變化。」在第二十三屆中國飯店集團化發展大會上，中國旅遊協會副會長張潤鋼解讀《中國飯店管理公司（集團）2025年度發展報告》（以下簡稱《報告》）時，用這樣一句話概括當前中國酒店業所處的節點。過去十余年，中國酒店集團化發展幾乎始終伴隨着「增長」的敍事，然而，《報告》呈現出的最新數據，卻勾勒出另一幅圖景——集團化擴張降速明顯，部分企業開始主動「瘦身」。這一變化體現出中國飯店業的集團化進程正在進入一個新的發展階段。

　　格局出現新分化

　　翻看《報告》，此次參與調查的集團較上年新增1家、減少6家，部分數據變化受到樣本調整影響，但通過對連續5年參與統計的集團校正數據進行趨勢性分析，可以清晰地看到，行業格局正在發生變化。

　　首先看規模，長期被業內視為「三強鼎立」的格局開始松動。錦江國際以124萬間客房名列第一，華住集團以120萬間客房緊追其后，兩家集團憑藉超百萬間的體量佔據了第一方陣。而原本與之並列三強的首旅酒店，與前兩名的差距正在逐步拉大，客房數約為55萬間。在接下來20萬間以上客房數的陣營中有格林酒店集團、東呈集團、亞朵集團、藝龍酒店科技集團等。

　　這7家飯店2025年的發展速度出現了兩極分化。華住、亞朵、藝龍科技是規模增長最快的，尤其是華住，其擴張速度使其與錦江之間的差距不斷縮小。相反，名列第五的東呈集團則在規模上出現了負增長。

　　如果將視野擴大至排名前十名集團，則變化更加明顯。國際集團方面，2024年排名第七的温德姆因規模負增長跌出前十；洲際酒店集團排名上移；此前未進入前十的萬豪此次排名第十；亞朵升至第六，藝龍排名提升，尚美的排名則有所下滑。

　　「2025年在規模維度上，三強格局已經不復存在。到2026年，行業格局圖或將出現更大調整。」中國旅遊協會副會長張潤鋼結合以上的分析判斷道。

　　規模之外，飯店集團的經營數據同樣值得關注。

　　《報告》統計的8家境內上市集團數據顯示，2025年營業收入實現正增長的僅有亞朵和華住，其余上市集團（錦江酒店、首旅酒店、格林酒店、君亭酒店、金陵飯店、華天酒店）收入均出現不同程度下滑。

　　但與此同時，利潤表現卻呈現另一番景象。除華天虧損進一步擴大外，其余集團利潤指標較2024年均有所改善，有的增幅明顯，有的提升有限，但總體呈現增長態勢。

　　在張潤鋼看來，收入下降、利潤增長的「剪刀差」，成為今年報告中最值得關注的現象之一。

　　開店數據，也折射出行業預期的變化。

　　張潤鋼分析，2024年，各集團預計新開業飯店7221家，但最終實際開業3927家，僅達到預期的一半；2025年實際開業3878家，數量與上一年度基本持平。而對於2026年預計開業5108家飯店，張潤鋼認為，這個預期未必能達到，實際開業數量有可能比2025年還要低一點。

　　此外，《報告》顯示，有限服務酒店依然保持高於全服務酒店的增長趨勢，但增幅已明顯放緩。張潤鋼提醒，隱藏在數據背后的反常現象，纔是真正需要警惕和深思的行業轉折點。

　　變化背后新邏輯

　　中國飯店集團化進程正在降速，「瘦身」開始成為部分集團的選擇。

　　「長期以來人們都以發展規模論英雄，需要扭轉這樣的觀念。」在張潤鋼看來，「瘦身」是一箇中性詞。「一些集團飯店數量減少、客房規模下降，未必意味着經營惡化，也可能是企業主動優化資產結構、提升運營效率的健康舉措。」

　　而上市集團去年「收入下降、利潤增長」的現象，折射出的是較為複雜的經營現實。

　　張潤鋼認為，一部分企業收入下降、利潤增長，是源於經營業績的改善；但也不排除個別企業在利潤考覈壓力下，通過壓縮長期投入換取短期利潤。「如果有犧牲長遠利益來兑現當期利潤的短期行為出現，行業需要警惕。因為缺乏正常經營業務拓展的支撐，這種‘擠水分’式的利潤增長對集團的長遠發展無疑是飲鴆止渴。」他説。

　　當然，市場還有更多積極信號。

　　從2025年第三季度開始，浩華等多家專業機構發佈的數據，顯示市場出現回暖跡象。

　　「這是我們期盼已久的正常回暖，而不是疫情后特殊因素帶來的報復性反彈。」張潤鋼説。但他同時提醒，回暖基礎並不牢固。

　　主要問題仍在供需關係。

　　酒店行業數據分析公司STR數據顯示，2024年至2025年間，酒店供給增長約3.2％，需求僅小幅增加，RevPAR（每間可售房平均實際營業收入）仍處於下降狀態；從去年4月至今年4月，總供給繼續增長，需求雖有所恢復，但依然無法扭轉供大於求的局面。

　　「今年、明年還是比較艱難的。」在張潤鋼看來，行業真正實現根本性好轉，需要兩個條件同時具備：宏觀經濟持續改善，以及供需失衡局面逐步緩解。

　　「兩年以后，如果供大於求能夠得到緩解，我們似乎可以對2028年、2029年寄予一定期望。而眼下，仍需保持謹慎。」張潤鋼判斷道。

　　尋找增長新座標

　　從規模競爭走向能力競爭，行業正在尋找新的增長座標。在張潤鋼看來，AI技術的躍遷、資本工具的完善以及宏觀監管環境的變化，正在合力塑造出下一階段酒店業的生存法則。

　　首先是AI帶來的重構。

　　圍繞「AI是否替代人」，行業仍在爭論。但經過大量調研后，張潤鋼認為，后臺崗位部分替代已具備現實基礎，而前臺服務則更可能呈現「人機協同」。

　　當前酒店AI應用最大的特點，是碎片化。張潤鋼觀察到，無論營銷、客服、收益管理還是運營管理，都已出現垂直工具，但尚未形成成熟的一體化系統。

　　更值得關注的是流量入口的變化。

　　越來越多消費者開始通過AI助手篩選酒店。「流量分配權會不會從平臺向AI遷移，值得高度關注。」張潤鋼説。

　　針對這一趨勢，業內已經開始討論如何「投喂AI」——優化基礎信息、強化特色標籤、積累真實評價、持續更新內容，以提高酒店在AI推薦體系中的可見度。

　　其次，是金融工具的擴圍。

　　張潤鋼特別提到REITs（不動產投資信託基金）政策帶來的積極意義。「酒店業發展40年來一直缺少退出通道。如今，行業必須建立獨立的資產管理與資本運營能力。隨着消費基礎設施REITs擴圍，酒店資產開始具備證券化退出路徑。」目前，多家集團已通過證監會路徑積極探索REITs相關業務。

　　最后，是監管邏輯的變化。

　　今年以來，「綜合整治‘內卷式’競爭」「深入整治‘內卷式’競爭」等表述多次出現在重要政策文件中。

　　張潤鋼提醒，酒店行業本就是「內卷」較為明顯的領域，哪些屬於正常經營策略，哪些觸碰監管紅線，需要引起注意。與此同時，境外投資監管趨嚴，重資產酒店投資被納入敏感行業覈准範圍，輕資產品牌輸出則適用備案制。

　　在新的監管框架下，酒店集團的發展邏輯正在發生變化。

　　「要創造品牌與投資人、員工、社會共生共融的新局面。」張潤鋼説，這既是行業穿越大變局的方向，也是企業求生存、謀發展的基本邏輯。

　　值得注意的是，中國飯店業仍保留着廣闊的發展空間。

　　「與美國約70％的連鎖化率相比，我們連鎖化率仍只有40％多；經濟型酒店佔比偏高，中高端供給結構仍有優化空間。」張潤鋼表示。只是，不同集團的任務已然不同：有的仍需擴張，有的需要瘦身，有的要提升效率，也有的必須補齊能力短板。

　　當規模不再是唯一的評價標準，真正決定未來勝負的，將是企業對時代變化的理解能力、調整能力與長期經營能力。