遭散户拋棄？比特幣一度跌破6萬美元關口 創去年10月以來新低

智通財經APP獲悉，比特幣周三再度跌破6萬美元關口，創下去年10月以來新低。隨着加密貨幣市場最大買家之一Strategy(MSTR.US)融資模式面臨越來越多質疑，同時散户資金持續流向人工智能(AI)等熱門領域，加密市場正重新面對一個過去兩年幾乎被忽視的問題，當最大的買家開始承壓，而散户投資者又失去興趣時，比特幣將由誰來接盤？

數據顯示，比特幣周三一度下跌5.4%，最低觸及59023美元，為2024年10月以來最低水平。今年6月初，比特幣曾短暫跌破6萬美元，此次再度失守這一關鍵心理關口，引發市場對后續走勢的擔憂。

與此同時，Strategy股價連續第六個交易日下跌，跌至2024年2月以來最低水平。市場對其融資體系的擔憂持續升溫，公司旗下優先股產品STRC收益率則攀升至約14%。

Monarq Asset Management管理合夥人Shiliang Tang表示，市場正在重新評估Strategy普通股和優先股(STRC.US)所構建的融資循環模式。

根據CoinGlass數據，過去24小時內，加密貨幣市場已有接近8億美元多頭倉位遭到強制平倉。

與此同時，Deribit數據顯示，本周五還將迎來規模約100億美元的比特幣期權季度到期日，進一步增加了市場短期波動風險。

過去幾年中，每當比特幣出現大幅回調時，散户投資者往往會積極抄底，而Strategy則通過發行股票和優先股持續融資買入比特幣，逐漸成為市場最大的增量買家之一。此外，比特幣現貨ETF資金流入也為市場提供了重要支撐。

然而，如今這一格局正在發生變化。

分析人士指出，大量在比特幣高位入場的ETF投資者目前仍處於浮虧狀態，這削弱了他們繼續加倉的意願。同時，越來越多散户資金開始流向AI概念股等表現更強勢的資產類別，加密市場的新增資金來源正在減少。

更重要的是，比特幣作為機構資產配置工具的投資邏輯也正在受到挑戰。

在近期中東局勢緊張以及通脹擔憂升溫期間，比特幣並未表現出穩定的避險屬性。相反，其走勢更接近高波動風險資產，而非此前部分機構宣傳的「數字黃金」或投資組合對衝工具。

FRNT Financial首席執行官Stephane Ouellette表示，隨着市場對美聯儲降息預期不斷后移，比特幣作為通脹對衝工具的投資邏輯正在受到衝擊。

與此同時，市場對Strategy融資模式的擔憂也在持續發酵。

儘管Strategy近期已經恢復增持比特幣，隨着比特幣長期低於其部分持倉成本，公司賬面未實現虧損規模不斷擴大，市場開始質疑其是否能夠繼續維持過去那種大規模持續買入的節奏。

尤其是STRC優先股近期持續暴跌，加劇了投資者的不安情緒。數據顯示，STRC周三最低跌至79.85美元，較100美元面值大幅折價。由於該產品是Strategy近年來融資購買比特幣的重要工具，其價格表現被許多投資者視為公司融資能力和比特幣增持戰略可持續性的風向標。

隨着STRC持續承壓，Strategy未來通過發行優先股融資買入比特幣的能力可能受到限制，從而削弱其作為加密市場最大增量買家的作用。

目前加密貨幣市場對於Strategy的依賴程度已經明顯高於以往。任何有關其融資能力或購買計劃的變化，都可能對市場情緒產生放大效應。這也意味着，比特幣市場正在越來越依賴機構資金支持，而恰恰在此時，機構投資者對這一資產類別的信心正面臨考驗。

《Crypto is Macro Now》通訊作者Noelle Acheson表示，目前的比特幣市場給人的感覺是「賣家很多，但買家卻越來越少」。她指出，當市場開始同時失去散户熱情和機構增量資金支持時，比特幣未來走勢可能面臨更大的不確定性。