黃金跌破4000美元關口 美元走強與加息預期重創貴金屬市場

財聯社6月24日訊（編輯 夏軍雄）周三，現貨黃金價格自2025年11月以來首次跌破4000美元/盎司這一關鍵心理關口，主要受到美元走強，以及市場對利率進一步上升的預期升溫的雙重打擊。

現貨黃金周三一度跌超3%，創下3964.64美元的階段性低點。與此同時，白銀一度跌逾5%，跌破60美元/盎司關口。

截至發稿，金銀跌幅均有所收窄，現貨黃金跌2.5%，報4043.4美元/盎司；現貨白銀跌4.3%，報58.94美元/盎司。

過去三年中，黃金每年均錄得兩位數漲幅，在各國央行、資產管理機構以及散户投資者共同追捧下，價格累計上漲逾一倍。

不過，這輪漲勢在今年1月底開始失去動力，當時黃金創下5594.82美元/盎司的歷史新高。截至6月，金價已較峰值下跌超過20%，按照市場慣例，這意味着黃金已經進入熊市。

導致黃金承壓的主要因素之一，是此前爆發的美伊戰爭。能源價格上漲推高了通脹，並增加了市場對美聯儲加息的預期。

由於黃金本身不產生利息收益，在利率上升環境下，相較於美國國債等收益型資產，其吸引力有所下降。

隨着美國與伊朗就永久和平協議展開談判，國際油價目前已大幅回落。作為國際油價基準的布倫特原油價格周三跌超4%，目前交投於74美元/桶下方，自伊朗戰爭爆發以來首次跌破75美元/桶。

然而，在美聯儲最新一次貨幣政策會議釋放鷹派信號后，加之市場持續擔憂伊朗戰爭可能帶來的通脹壓力，交易員大幅提高了對美國今年加息的押注。

獨立金屬交易員Tai Wong表示：「市場目前預計美聯儲最快可能在9月加息，美元指數升至13個月高位，再加上通脹預期下降，這些因素正對貴金屬市場形成沉重壓力。」

他補充稱：「對於黃金而言，3900美元下方存在一定支撐，且各國央行仍在持續購金，因此出現崩盤的可能性不大。但隨着黃金交易不再受到市場青睞，未來可能進入一段較長時間的盤整期。」

荷蘭國際集團（ING）大宗商品策略師Ewa Manthey在周三發佈的報告中表示：「黃金近期下跌的主要原因，是市場對未來利率路徑進行了大幅重新定價。」

高盛分析師則指出，新任美聯儲主席沃什的鷹派立場可能緩解市場對於發達經濟體央行獨立性的擔憂。

此前，這種擔憂推動投資者參與所謂的「貨幣貶值交易」（Debasement Trade），即買入黃金和比特幣等資產，以對衝美元等法定貨幣因財政和貨幣擴張而貶值的風險。

機構紛紛下調黃金目標價

過去一周，多家華爾街機構紛紛下調金價預測。儘管最新目標價仍高於當前水平，但分析師的樂觀程度明顯下降。

ING預計，2026年第三季度黃金均價為每盎司4300美元，第四季度為4600美元；此前的預測分別為4850美元和5000美元。

高盛將年末金價預測下調500美元至每盎司4900美元；德意志銀行則將第四季度金價預測下調17%。

德銀還指出，黃金ETF持續遭遇資金流出，表明支撐金價的重要買盤力量「明顯缺席」。

不過，央行需求依然是黃金市場少數亮點之一。今年第一季度，各國央行增持黃金的速度創下一年多來最快水平，多項調查也顯示，央行未來仍計劃繼續買入黃金。

「目前仍然保持強勁的支柱只有央行需求，而我們預計這一趨勢未來一段時間仍將持續，」德銀表示。