美國銀行預計美聯儲將加息三次 75個基點帶來的是痛楚還是收益

核心事件：美國銀行上調美聯儲加息預期至累計75個基點，與當前市場定價形成顯著分歧，該預期目前仍屬小眾觀點。

關鍵數據：

• 市場當前定價反映的加息幅度僅為42個基點，與美銀預期存在33個基點的差值
• 一周內市場隱含的年內維持利率不變的概率從43%驟降至11%
• 美聯儲19名政策制定者中現有9人支持加息立場，3月時該人數為0
• 美銀預計即將公佈的核心PCE同比通脹率達3.5%，較去年同期高出約70個基點
• 若美銀判斷落地，聯邦基金利率將升至4.25%-4.5%區間
• 當前市場已定價2027年3月前美聯儲累計加息兩次，美銀預計2027年將維持利率不變

市場影響：當市場定價與頭部賣方機構出現明顯分歧時，利率及久期敏感類資產將在廣泛共識落地前率先反應；若美銀判斷成立，利率產品與長久期工具將先於整體股市完成重定價。

后續核心關注點：

• 本周公佈的核心PCE數據是否達到3.5%
• 美聯儲相關表態是否持續強化物價穩定目標
• 年底前進一步加息的市場概率是否持續上行
• 后續通脹、勞動力市場數據是否出現降温信號

譯文內容由第三方軟件翻譯。

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責任編輯：小浪快報