華盛早報 | 美光盤后飆升近16%！炸裂財報引爆芯片股，納指期貨應聲漲2%；黃仁勛豪言AI進入盈利時代；高通全面進軍AI數據中心

• 特朗普：伊朗同意我提出的所有要求
• 國際油價跌回衝突爆發前水平
• 現貨黃金失守4000美元，較歷史高位回撤近30%
• 英偉達股東會：黃仁勛豪言AI投資回報率的問題「已有答案」
• 美光盤后飆升16%！第三財季營收遠超預期、指引炸裂；帶飛閃迪、西部數據齊升12%

• 特朗普：伊朗同意我提出的所有要求

據NBC新聞，美國總統特朗普在結束與參議院共和黨人的閉門午餐會后，向媒體發表簡短講話，談到了油價以及與伊朗談判的進展情況。特朗普説，「另外，我看到油價剛剛跌破了70美元大關。誰能想到會發生這種事呢？而且這還是在戰爭期間，伊朗方面的態度也非常好。他們同意了我提出的所有要求，而且他們也必須這樣做。」

• 日韓股市開盤行情速覽

日經225指數開盤上漲1.4%，報70114.09。韓國KOSPI指數上漲2.9%。韓股SK海力士漲11%，三星電子漲5%。截止發稿，KOSPI 200期貨上漲5%后，韓國交易所啟動KOSPI熔斷機制，程序化交易暫停5分鍾。

相關標的： $03121.HK 、 $07709.HK 、 $07747.HK 

• 比特幣跌破6萬！AI吸走資金、散户缺席，華爾街接管市場后，誰來接住暴跌？

比特幣周三盤中一度下跌5.4%，觸及59023美元，為2024年10月以來最低水平，上一次跌破6萬美元是在今年6月初，目前價格較2025年10月曆史高點累計跌幅已達約50%。

德意志銀行指出，此輪下跌與以往加密市場拋售的關鍵區別在於：新增散户買盤幾近枯竭，而機構需求也正同步失去動能，資本正大規模轉向人工智能相關投資。

相關標的： $IBIT 、 $BITI 

• 國際油價跌回衝突爆發前水平，布倫特7月原油期貨收跌4.33%報73.74美元/桶

全球基準油價周三下跌3美元，跌回美以伊衝突爆發前（2月底）的水平，隨着更多此前滯留的油輪駛離霍爾木茲海峽，供應擔憂有所緩解。周三，布倫特原油期貨結算價收跌3.34美元，跌幅4.3%，報每桶73.74美元；美國原油期貨收跌2.87美元，跌幅3.9%，報每桶70.34美元。

相關標的： $CLmain 、 $BZmain 、 $USO 

• 現貨黃金失守4000美元，較歷史高位回撤近30%；現貨白銀較今年1月高點已腰斬

國際金價持續承壓，現貨黃金昨日收跌超2.6%，下破4000美元/盎司整數關口，為2025年11月以來首次，較今年所創下的5596美元/盎司的歷史高位已跌去約1600美元(跌幅近30%)，技術上進入深度調整區間。此外，現貨白銀昨日大跌6%，失守60美元關，較今年1月高點已腰斬。消息面上，美元指數走強、美聯儲加息預期升溫以及美債收益率上行持續壓制貴金屬表現。

相關標的： $GCmain 、 $SImain 、 $IAU 、 $GLD 、 $AGQ 

• 高盛警示：AI投資熱潮未見頂 但市場定價已明顯領先基本面

高盛在最新研報中表示，人工智能投資熱潮仍未見頂，但市場對其未來回報的定價正明顯跑在宏觀兑現之前。該行指出，美國科技投資佔國內生產總值(GDP)的比重已突破上世紀90年代互聯網泡沫時期高點，超大規模雲廠商2026年資本開支預期在過去半年被上調近80%。這輪投資潮仍在推動半導體、雲計算、服務器及數據中心產業鏈的收入和利潤增長，也令AI相關資產繼續創出高估值。

不過，與90年代末不同，眼下的風險不再主要來自脱離基本面的純估值擴張，而越來越來自市場對高利潤率和高資本回報長期持續的預期。高盛認為，AI行情的核心矛盾正在加劇：基本面依然強勁，但市場已經提前計入了過多未來收益。

截至收盤，道指漲182.06點，漲幅為0.35%，報51848.90點；納指跌110.40點，跌幅為0.43%，報25476.64點；標普500指數跌7.24點，跌幅為0.10%，報7358.22點。

大型科技股普跌，亞馬遜漲0.07%，谷歌跌0.24%，蘋果跌0.41%，英偉達跌0.52%，Meta跌0.81%，特斯拉跌1.59%，微軟跌2.27%，SpaceX跌1.01%。

AI芯片設計公司Cerebras Systems在上市后的首份財報中預測全年利潤率將低於第一季度水平，股價大幅下挫19.6%。

• 英偉達股東會：黃仁勛豪言AI投資回報率的問題「已有答案」

北京時間周四凌晨，全球市值最高上市公司英偉達舉行年度股東大會。AI產業領軍人物黃仁勛在股東大會上表示，關於AI投資回報率的問題「已有答案」。

在業務更新中，黃仁勛反覆強調，AI數據中心是「製造詞元（token）」的工廠，詞元可以變成代碼、答案、設計、行動和服務，因此每個token都是利潤單位。

相關閲讀：英偉達股東會摘要：黃仁勛豪言AI投資回報率的問題「已有答案」

• 美光盤后大漲逾15%！第三財季營收遠超預期、指引炸裂，HBM供需緊張局面預計將持續至2027后

第三財季美光EPS增超12倍，和營收分別較市場預期高22%和16%，毛利率84.9%、為一年前兩倍多，均再創單季新高；核心數據中心營收也新高，同比增6.5倍、較預期高近70%。第四財季美光營收指引又新高、指引中值較預期高近16%，EPS指引中值較預期高22%，資本支出指引較預期高12%。美光預計存儲芯片供應緊張2028年逐步改善，不清楚何時供應趕上需求。

受美光業績提振，美股芯片股盤后齊漲，存儲ETF $DRAM  大漲近15%，閃迪漲超11%，英特爾、邁威爾科技漲近5%；納指期貨 $NQmain 應聲高開2%。

相關閲讀：美光公佈「王炸」財報：營收、指引全面爆表，毛利率高達85%

• OpenAI繞開英偉達、攜手博通打造首款定製芯片，成本降低約50%

OpenAI與博通於周三聯合發佈了雙方合作打造的首款定製芯片，代號「Jalapeño」，標誌着OpenAI正式進軍人工智能芯片領域。該芯片將由博通製造，用於OpenAI的推理任務。這是OpenAI「構建模型及產品背后完整技術棧」計劃的重要一步。博通CEO稱，新芯片可節省50%的成本。

• 高通全面進軍AI數據中心：Meta籤多代CPU大單、微軟部署HBC芯片，預計明年貢獻數十億收入

高通公司盤后大漲超12%，當地時間6月24日在紐約舉行的2026投資者日活動上，高通不僅正式發佈面向AI數據中心市場的Dragonfly產品家族，還宣佈與Meta達成覆蓋多個產品世代的戰略合作協議，並披露微軟Azure將部署其高帶寬計算（HBC）芯片。高通預計，數據中心業務最快將在2027財年帶來數十億美元收入，並從2027財年第一季度開始實現定製芯片業務的實質性營收貢獻。

• SK海力士計劃下月登陸納斯達克 擬募資294億美元擴建AI產能

最新文件顯示，SK海力士計劃在納斯達克全球精選市場發行存託憑證，籌集45.45萬億韓元（約294億美元）。當地時間周三（6月24日），韓國金融監督院的電子公告系統公佈了SK海力士提交的文件，這家半導體巨頭預計相關證券將於7月10日開始交易。

SK海力士表示，募資將全部用於設施投資，包括龍仁半導體集群一期晶圓廠建設，清州P&T7先進封裝工廠建設、設備及相關費用，以及EUV光刻機等設備及設施投資。

• 谷歌又有兩名重量級AI人才即將轉投Anthropic

據知情人士透露，Alphabet旗下谷歌 $GOOG 的兩名頂尖人工智能研究人員正計劃離職，轉投競爭對手Anthropic。這一動向加劇了公司一系列重量級人才流失的局面，可能削弱這家搜索巨頭在人工智能領域的地位。知情人士表示，Jonas Adler和Alexander Pritzel即將加入Anthropic；在谷歌內部，這兩人均被視為谷歌Gemini AI模型的關鍵貢獻者。Adler此前致力於公司的AI編程項目，而Pritzel則參與了人工智能系統的訓練工作。

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• 攜程集團-S一季度淨營業收入同比上升17%達162億元

攜程集團-S發佈2026年第一季度業績，淨營業收入為162億元(人民幣，下同)，同比上升17%;歸屬於攜程集團股東的淨利潤為25億元，相比2025年同期為43億元人民幣;經稀釋的每股普通股和每股存託憑證收益為3.67元。

2026年第一季度，攜程集團淨營業收入同比上升17%，主要得益於旅遊需求的韌性。2026年第一季度淨營業收入環比上升5%，主要歸因於季節性因素。

• "鋰的時代"開始松動？寧德時代：鈉電池今年將進入至少一萬輛電動車

寧德時代首席製造官倪軍在大連世界經濟論壇上表示，預計今年將有1萬至2萬輛電動車搭載其鈉離子電池，同時公司發佈鈉電儲能系統TENER，計劃年內啟動交付。首席技術官高煥此前亦披露，十年累計投入近百億元研發，鈉電池能量密度已提升50%。鋰價反彈凸顯鈉電成本優勢，但當前鈉電池續航仍不及鋰電池，成本平價或至2030年。

• 阿里巴巴證實：已起訴美國防部

多家外媒23日報道稱，阿里巴巴起訴美國國防部，要求將其從「中國軍事企業名單」中移除。24日，阿里巴巴向記者證實了上述消息。

阿里巴巴在聲明中表示：「我們已正式對美國國防部提起訴訟，要求將公司從‘中國軍事企業名單’中移除。」阿里巴巴強調，公司並非中國軍工企業，亦未參與任何「軍民融合」戰略。將阿里巴巴列入名單的決定毫無事實依據，武斷且反覆無常。

• 耀才證券金融：發佈截至2026年3月31日止年度業績，收入10.08億港元，同比增加3.7%；淨利潤6.7億港元，同比增加8.52%。
• 港仔機器人發佈年度業績，收益1.86億港元，同比增長75.3%；公司擁有人應占虧損1.78億港元，同比增加28.9%；每股虧損8.51港仙。
• 嗶哩嗶哩-W：董事會已授權一項新的股份回購計劃，可於未來24個月內回購其不超過3億美元的股份；可以當時市價、私下協商交易、大宗交易及或其他法律允許的方式進行。

經濟事件和數據

• 美國5月核心PCE物價指數年率
• 美國至6月20日當周初請失業金人數(萬人)
• 美國第一季度實際GDP年化季率終值

港股財報

• 六福集團、波司登

美股財報

• 盤前：黑莓

港股新股

• 申購中：安克創新、鱘龍科技、真健康醫療-B、來福諧波、江西生物
• 暗盤：領益智造、中科聞歌、科拓股份、聖邦股份、芯碁微裝

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直播預告

• 2026-06-25 04:30:00【美光科技公司 (MU.US) 2026財年第三季度業績電話會】
• 2026-06-25 08:00:00 【攜程 (TCOM.US，09961.HK) 2026年第一季度業績電話會】

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。