拋開科技股暴跌的噪音，巴克萊與Stifel看到的是：盈利強勁與標普500年底的7800點

智通財經APP獲悉，就在近期美股持續遭遇拋售之際，巴克萊與Stifel兩家華爾街機構同日發佈報告，雙雙將標普500指數2026年年終目標上調至7800點，較該指數周二收盤價高出約4.4%。這一逆勢看多的舉動引發市場廣泛關注。

芯片股遭「血洗」，AI投資邏輯遭重新審視

周二，美股三大指數集體收跌，其中，半導體板塊遭遇大規模拋售。費城半導體指數大幅收跌7.87%，成份股悉數收跌。

對此，有市場分析人士指出，投資者正在重新審視依靠債務融資推動的AI投資熱潮。Globalt高級投資組合經理Thomas Martin表示：「近期圍繞AI的一些消息正在引發市場質疑：如此大規模的資本支出是否合理?半導體產能擴張是否過快?這些問題正促使投資者重新評估相關投資邏輯。」

與此同時，被稱為華爾街「恐慌指標」的VIX指數大漲超12%，升至逾一周高位，顯示市場避險情緒明顯升溫。

巴克萊、Stifel逆勢上調目標價，看好盈利前景

儘管科技股遭遇重挫，巴克萊與Stifel仍基於強勁的企業盈利前景上調了標普500指數目標價。

巴克萊分析師Venu Krishna團隊在報告中指出：「股市的牛市邏輯依然完整，但隨着美聯儲政策支持的消退，盈利和AI資本開支的可見性需要發揮更大的作用。」巴克萊將2026年標普500指數每股收益預測從321美元上調至337美元，並首次給出2027年指數目標8800點的預測。

Stifel股票市場策略師Thomas Carroll同樣將強勁盈利視為股市繼續走高的主要催化劑。不過，他也觀察到持續的超大盤股輪動跡象。「股票集中度處於40年高位，峰值分散度信號顯示資金正從超大盤股向等權重指數輪動，」Carroll表示。

值得注意的是，華爾街看多陣營正在持續壯大。花旗此前已將標普500年終目標上調至8100點，摩根士丹利上調至8000點，富國銀行上調至7950點。Evercore ISI甚至認為該指數最高可達9000點。

鷹派美聯儲與通脹陰影仍為隱憂

不過，上漲之路並非坦途。巴克萊在報告中提醒，通脹擔憂升溫與強勁的勞動力市場已引發市場對美聯儲加息的憂慮，這可能侵蝕股市表現。

美聯儲新任主席沃什在6月議息會議上維持利率在3.50%–3.75%不變，但其「首秀」釋放了鮮明的鷹派信號。聲明篇幅大幅壓縮，同時刪去前瞻指引和寬松表述;點陣圖顯示2026年利率中值升至3.8%，較3月上修40個基點。根據LSEG數據，交易員目前越來越傾向於押注美聯儲年內加息兩次。

除潛在的借貸成本上升外，巴克萊還指出市場對大規模AI投入和消費者支出的擔憂依然存在，因此維持對消費板塊的「負面」評級。不過，該機構也表示，科技盈利前景的改善和更堅實的工業基本面正在幫助部分抵消對消費者支出的擔憂。

在行業配置方面，巴克萊將金融板塊下調至「中性」，將醫療保健板塊上調至「中性」。Stifel的Carroll則偏好長期配置周期性板塊，包括能源、工業、材料以及部分半導體和計算機硬件。

目前，市場正高度關注美光科技(MU.US)將於美東時間周三美股盤后公佈的財報。分析人士認為，其業績表現有望為經歷了今年大幅上漲后的存儲芯片及AI芯片行業前景提供重要線索。此外，周四即將公佈的個人消費支出價格指數(PCE)——美聯儲最為關注的通脹指標——也將成為市場焦點。

截至周二收盤，標普500指數今年迄今仍累計上漲約9.2%。