人工智能板塊遭遇大規模拋售，華爾街股市遭受重挫，韓國股市暴跌 10%

　　股市再度迎來劇烈波動，人工智能板塊再次成為下跌的主要原因。

　　周二，投資者集中拋售半導體芯片股及其他人工智能相關個股，科技股集中的納斯達克綜合指數大跌 2.21%，標普 500 指數下跌 1.44%。科技股權重較低的道瓊斯工業平均指數跌幅約 0.1%。

　　標普 500 與納斯達克指數均創下近兩周最大單日跌幅。此番大跌此前，亞洲市場已出現大規模拋售。市場對人工智能板塊的擔憂情緒周二在韓國迅速發酵，演變為全面恐慌性交易：韓國綜合股價指數（KOSPI）暴跌 10%，觸發熔斷機制，市場暫停交易 20 分鍾以平復恐慌情緒。

　　全球兩大存儲芯片龍頭企業 SK 海力士與三星電子股價跌幅均超 12%，拖累韓國大盤同步走弱（兩家芯片巨頭合計佔據韓國綜合指數近半數總市值）。

　　凱投宏觀資深市場經濟學家詹姆斯・賴利在研報中表示：「此類大幅波動，是科技股整體波動性持續攀升趨勢的一部分。在我們看來，這種劇烈波動印證了市場泡沫過高，也讓人質疑本輪上漲行情能否持續。」

　　美國股市本周開局走弱，納斯達克指數周一下跌 1.3%，周二跌幅進一步擴大。周一美國科技股小幅拋售的行情蔓延至亞洲交易時段，到周二拋售潮進一步加劇。

　　交易員的恐慌並非源於某一具體利空，此次大規模拋售也不存在明確的觸發因素。但市場悲觀情緒持續蔓延至美國，科技股當日行情慘淡。部分投資者或在前期大幅上漲后選擇落袋為安、獲利了結。

　　部分市場分析師認為，周一谷歌與SpaceX股價大幅下挫，引發了市場恐慌情緒。谷歌當日下跌 5%，主要原因是其一位核心人工智能高管跳槽至Anthropic；SpaceX 周一暴跌 16%，該股上市初期暴漲后出現震盪回調，這是新股上市后十分常見的波動現象。

　　周二谷歌跌幅收窄至 1% 以內，SpaceX 盤中劇烈震盪，收盤小幅上漲約 1%。英偉達下跌約 4%，拖累大盤整體走弱。甲骨文大跌超 5.5%，本月累計跌幅已接近 27%。

　　另有部分分析師認為，市場此番下跌是在消化美聯儲年內可能加息的預期。但這並非全新消息：新任美聯儲主席凱文・沃什上周三召開首次新聞發佈會，宣稱美聯儲將加大力度遏制通脹。交易員將這番表態解讀為美聯儲年內加息的明確信號，該表態一經公佈便引發市場拋售潮。

　　今年以來領漲大盤的半導體芯片股周二全線大跌：美光科技暴跌 13%，邁威爾科技下挫 9%。交易投資者正靜待美光科技周三公佈季度財報。

　　無論下跌誘因究竟是什麼，人工智能企業估值本就處於極高水平，增長曲線也已走到極致，市場稍有風吹草動就容易引發投資者恐慌。韓國綜合指數年內漲幅超 90%，一旦行情風向突變，交易員乃至影響更大的量化交易算法都會集中拋售離場。投資者擔心，如同層層堆疊的疊疊樂積木塔，行情隨時會從頂峰轟然倒塌。

　　股市向來存在一個無解難題：沒人能判斷這座泡沫疊疊樂高塔還能堆多高，眼下行情或許仍處在築底上行階段。

　　儘管如此，韓國市場的恐慌情緒迅速蔓延至整個亞洲。日經 225 指數大跌 3.6%，科技巨頭軟銀集團暴跌 15%，亞洲其余多數股指跌幅均超 1%。

　　雖説科技股近期持續承壓，但整體回調幅度其實並不算大：納斯達克指數較 6 月 2 日創下的歷史高點僅回落約 5.5%，綜合來看，這隻科技權重指數年內依舊累計上漲 10%。

　　周三早盤，韓國綜合指數反彈 3%，三星電子大漲 7%，收復大部分失地。這一走勢最新印證，周二的暴跌只是短期回調，近幾個月市場已多次出現類似短暫下挫行情。

　　過去兩個月大部分時間里，美股股指始終處於或逼近歷史高位。今年 4 月特朗普總統宣佈伊朗停火協議后，市場基本不再受地緣衝突主導，重心重新大幅轉向人工智能賽道與美聯儲利率政策。

　　典型佐證：周二油價小幅續跌，交易員對和平談判取得明顯進展表示樂觀。

　　富國銀行投資研究所全球實物資產分析師梅森・門德斯在研報中表示：「股票市場的關注點正從中東戰事轉移，轉向全球利率上行環境下科技行業支出能否持續，人工智能板塊與科技企業估值再度成為市場焦點。」

責任編輯：江學思