港股午評：恆指漲0.04%，科指漲1.34%，科網股漲跌互現，創新葯概念爆發！

華盛資訊6月24日訊，港股三大指數漲跌不一，截止午間收盤，恆生指數漲0.04%，國企指數跌0.12%，恆生科技指數漲1.34%。

盤面上，科網股漲跌互現，聯想漲超3%，百度、騰訊漲超1%，京東跌超2%；創新葯概念爆發，金斯瑞大漲10%；半導體股集體走強，華虹宏力漲16%創歷史新高；航空股反彈，中國國航漲超3%。今日兩隻新股上市，麥科醫藥首日漲超89%，仙工智能漲超13%。

創新葯概念爆發，金斯瑞大漲10%。分析人士指出，創新葯概念股的大漲，有多方面因素刺激：一是板塊前期調整較為充分；二是多家產業鏈公司回購股份，提振市場信心；三是，創新葯產業趨勢向上，政策利好不斷。國家藥監局6月22日發佈的2025年《中國新葯註冊臨牀試驗進展年度報告》顯示，2025年，我國臨牀試驗總量首次突破5000項，創歷史新高。

半導體股集體走強，華虹宏力漲超15%創歷史新高。消息面上，科技分析師科潘（Tim Culpan）指出，臺積電已陸續向客户通知調漲晶圓代工價格，漲價範圍不僅涵蓋市場傳言的3nm製程，更擴及7nm及以下所有先進製程，整體漲幅約5%至10%，影響範圍涵蓋約75%的晶圓營收來源。

航空股反彈，中國國航漲超3%。消息上，當地時間6月23日，美國總統特朗普表示以色列和伊朗已同意全面停火。地緣風險降温直接導致國際油價大幅下行。今日亞洲盤初，WTI原油期貨跌幅擴大至1%，報72.448美元/桶。另外，市場對即將到來的暑期旺季抱有期待。民生證券研報指出，五一小長假航空需求強勁，隨着暑運旺季到來，有望再現需求暢旺的局面，建議關注航空旺季前的配置窗口。此外，5月民航市場供需延續同比增長，淡季需求已體現出支撐力，或將對暑運需求形成積極預期。

板塊方面

醫藥外包概念（CXO）普漲，金斯瑞生物科技漲10.67%，藥明康德漲9.71%，康龍化成漲6.71%，泰格醫藥漲6.52%，藥明生物漲5.14%。板塊走強核心在於BIO大會帶動外需與訂單修復預期升溫，疊加跨境分段生產政策催化，市場重新交易CXO需求與盈利修復；藥明康德獲機構認可收入指引穩健且伴隨回購，藥明生物、泰格醫藥亦連續回購，印證龍頭對景氣回升與估值修復的信心。

半導體普漲，華虹宏力漲16.00%，中芯國際漲8.41%，SENASIC漲6.82%，瀚天天成漲6.42%，兆易創新漲5.18%。板塊走強核心在AI算力拉動存儲與成熟製程需求、疊加韓國存儲資本動作強化漲價與供需偏緊預期，並獲南向資金持續加倉放大彈性；其中華虹宏力40nm低功耗工藝量產、無錫12英寸線爬坡且Q1淨利增513%，兆易創新受NOR與SLC NAND漲價催化，顯示產業鏈景氣正由存儲向代工擴散。

光通信概念-HK走勢分化，劍橋科技漲10.75%，鴻騰精密漲1.86%，舜宇光學科技漲0.98%，匯聚科技跌1.29%，長飛光纖光纜跌1.51%。板塊核心驅動仍是AI算力投資外溢至光模塊與光纖需求，疊加工信部「人工智能+製造」強化景氣預期；其中劍橋科技受1.6T硅光模塊放量、大額訂單及中報預增預期支撐更強，而長飛光纖光纜雖有漲價想象，但公司提示價格影響存不確定且遭南向大額淨賣出，顯示產業鏈景氣向上但資金更偏向業績兑現度高的光模塊環節。

中資券商全線走低，弘業期貨跌5.08%，廣發證券跌4.63%，中信建投證券跌4.29%，中州證券跌3.87%，中金公司跌3.39%。宏觀上經濟修復偏弱、長端利率下行與資金轉向防禦配置，壓制風險偏好和順周期金融彈性，券商前期圍繞改革與業績修復的估值交易因而降温；中信建投連續提示「經濟弱復甦、高股息佔優」及「5月經濟仍承壓、10年國債收益率或下探」，印證板塊短線更受宏觀預期與資金風格切換主導。

工業機械與設備全線走低，海清智元跌27.89%，星源材質跌12.82%，曦智科技-P跌10.52%，亞洲聯網(五千)跌9.53%，重慶機電跌6.58%。板塊走弱的核心在於資金由題材追捧轉向盈利與現金流驗證，成長股估值快速回歸；海清智元被質疑盈利質量、估值偏高，且2025年淨利下滑、經營現金流淨流出1.3億，星源材質亦出現一季度增收但淨利降59%，顯示設備材料鏈普遍面臨「收入增長、利潤承壓」的競爭格局。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

麥科醫藥-B漲89.56%，6月24日，麥科醫藥-B正式於港交所掛牌上市。

華虹宏力漲16.00%，6月23日，華虹宏力獲南向資金淨買入5.20億港元。

建滔積層板漲8.19%，6月23日，公司董事行使優先購股權獲發行30萬股份。

科濟藥業-B跌10.41%，6月23日，科濟藥業披露愷力美定價99萬元/人份。

滔搏跌7.50%，耐克計劃自2027年1月1日起取消國內線上一級經銷商授權。

創新實業跌4.97%，招銀國際維持創新實業「買入」評級。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

招銀國際：醫藥行業再現底部機會

招銀國際表示，MSCI中國醫療指數年初至今累計下跌11.4%，但仍跑贏MSCI中國指數0.2%，反映港股及中資醫藥板塊在回調中相對具韌性；近期醫藥行業調整主要受資金流向AI及半導體板塊、醫藥購銷及醫藥代表管理新規引發的政策擔憂，以及地緣政治因素影響。該機構認為，中國創新葯和醫療器械出海的長期趨勢未變，產業資本積極增持與回購釋放底部信號，行業再現底部機會；同時，營銷環節規範有助於具臨牀價值創新葯商業化，在政府將生物醫藥定位為支柱產業背景下，創新葯仍有望持續受益於積極政策環境，並推動醫藥板塊價值重估。

招銀國際：市場已基本消化近期擔憂 電解鋁行業回調后估值具備吸引力

招銀國際表示，4月初以來電解鋁板塊回調，主要受中東局勢緩和、幾內亞鋁土礦出口或收緊及板塊輪動影響，但認為中東受擾鋁產能恢復仍需12至18個月，且美伊互信不足令未來衝突重燃及區域鋁供應階段性不確定性仍存。就行業而言，幾內亞鋁土礦出口政策潛在變化對中國宏橋影響料屬可控，因其已在當地礦業及氧化鋁領域佈局；該行維持中國宏橋（01378）「買入」評級，指其當前估值對應2026年預期市盈率約5.6倍、股息率約11%，並提到其主要子公司宏橋控股預期市盈率約8倍、股息率逾9%；同時維持對具備產能增長的創新實業（02788）「買入」評級。

中信建投：證券行業當前高景氣疊加低估值 產業趨勢加速驅動價值修復

中信建投表示，港股證券板塊正處於業績高增、估值低位與產業趨勢加速共振的窗口期，行業基本面維持高景氣，但指數估值被壓縮至近十年偏低分位，形成較明顯預期差。該行認為，中報高增確定性增強，疊加投行項目兑現，未來多個季度財報有望持續超預期；同時，大財富業務集中度提升、雙創改革推動券商科技屬性和業績彈性增強、國際化業務擴張打開增量空間，進一步夯實行業中長期邏輯。在當前科技板塊交易擁擠、資金高切低輪動背景下，證券板塊憑藉較低PB分位和相對突出的風險收益比，值得市場關注。

中信建投：保險行業業績修復有望帶動股價回暖 居民存款搬家打開長期增長空間

中信建投證券表示，保險行業正迎來負債端與資產端雙向改善，監管推動「報行合一」深化及分紅險利率下調，疊加居民存款搬家和老齡化趨勢，帶動負債端增長動能增強；2026年一季度上市險企NBV增速明顯提升，1至4月人身險原保費收入同比增長7.6%，銀保和代理人渠道結構持續優化，期交業務佔比穩步上升。財險方面，非車險監管規範化推動費用率改善，頭部企業新能源車險承保盈利，出險率和賠付率同步優化。資產端則受益於險企提升權益資產配置及4月以來A股市場回暖，有望提振二季度盈利表現。在當前上市險企PEV估值仍處多年低位背景下，健康險、養老險政策持續加碼，行業整體具備業績與估值修復空間。

華泰證券：5月快遞行業量價穩健 看好反內卷延續

華泰證券指出，受去年同期「國補」高基數及今年補貼效應退坡影響，5月消費整體偏弱，社零和商品零售額同比均轉負，但618大促帶動線上消費明顯改善，網上商品零售額增速較4月回升，快遞行業在此推動下呈現量價齊升、同比增速改善。行業層面看，6月截至22日全國快遞攬收和派送量繼續保持增長，預計618旺季效應將延續，申通量價表現領先，圓通件量增速高於行業但單價承壓，韻達延續控量提價策略，順豐則持續優化件量結構並改善價格。研報認為，義烏局部價格波動對全國影響有限，在監管反內卷及核心區域價格堅挺支撐下，全年快遞價格有望維穩，電商快遞盈利繼續修復；當前快遞板塊估值已處歷史低位，下行空間相對有限。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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