5萬GUP芯片大采購背后：國產巨頭天數智芯浮出水面

6月24日，豆包專業版正式發佈。在此之前幾天，字節跳動剛剛發佈計劃，要一口氣豪購中國GPU企業天數智芯不少於5萬顆AI推理芯片，用於豆包的終端推理需求。

目前這筆大采購的消息仍在發酵過程中。若最終成型，將是天數智芯經營層面的一次重大突破，其股價受此影響大漲，似乎也坐實了相關消息。

中國資本市場上，天數智芯聲量雖不及后來上市的摩爾線程、沐曦股份，但它成立的時間更早，還是中國首款量產訓練+推理GPU、首家實現7nm量產的芯片公司。

創始人李雲鵬出走后，天數智芯又經歷兩任CEO，公司形成了「資本型董事長+ AMD、英偉達技術背景高管」組合式的管理層。於港股上市后，天數智芯和摩爾、沐曦、壁仞組成二級市場「國產GPU四巨頭」。

下游需求爆炸，而高端芯片進口被封鎖的背景下，天數智芯沒有「頭鐵」地選擇和英偉達硬剛高性能訓練芯片，而是巧妙地選擇「訓練+推理+邊緣」三條腿走路。

事實證明了這是一個相當成功的戰略。此次獲得字節的大單，堪稱經營歷史上的巨大成功。

全球AI新一輪競賽中，天數智芯在已經白熱化的市場里，撕開了一道國產替代的大口子。

01

超級大單

國產GPU的冰河先從推理側破開。

根據路透社的消息，字節跳動之所以大規模採購，核心還是爲了應對豆包AI產生的巨大算力調用壓力——這款應用的使用受眾實在是太多了。

豆包是當前市場上遙遙領先的AI原生應用，5月份的月活高達3.68億，同比大增182%。截至今年3月，豆包日均Token調用量突破120萬億，連續幾何式的增長加上高頻調用，豆包亟需在推理側補充糧草。

如交易最終成功達成，天數智芯將成為繼華為昇騰、寒武紀之后的字節跳動第三大國產GPU供應商。同期也有消息稱，字節跳動還在考慮使用百度崑崙芯的產品，並且阿里也在接觸天數智芯，很可能成為它的下一個客户。

相比超高難度的訓練，推理芯片的任務要輕松許多。其工作環境是模型訓練后的部署階段，主要負責執行模型的推理任務，對實時性要求較高，需要在保證準確率的同時，具備快速響應和低功耗。

訓練有終點，但當AI大模型走向應用，只要產品一天在線上，推理就一秒不會停。可以預見，未來推理需求將會指數級上升。

自入局GPU賽道以來，天數智芯就秉持「訓推」兩條腿走路，旗下擁有智鎧系列推理芯片。2025年，該系列實現收入3.39億元，同比增長238%，增速是訓練芯片的兩倍。

其中，智鎧Gen1/Gen1X（2022年發佈）持續放量，Gen2於2025年第四季度發佈，已開始小批量交付，Gen3將於今年下半年量產。

根據IDC的統計，2025年，華為昇騰出貨量達81.2萬張，位居國內GPU第一名，其次為阿里平頭哥、寒武紀等，天數智芯為4.5萬張。

也就是説，此次字節採購的體量已經超過天數智芯去年所有的GPU出貨量。這一訂單倘若達成，不光是規模上的躍升，更證明其獲得了「大廠認證」。

按照國信證券的測算，天數智芯2025年推理芯片單顆售價1.17萬元，若以此計算，上述訂單落地后，公司將從字節處入賬近6億元，相當於去年一整年收入的60%。

截至 2026 年 3 月，我國日均Token消耗量已突破‌140萬億‌，相比2024年初增長了1000 多倍，AGI規模化落地后，推理需求呈現出比訓練更快的增速。大摩在去年底，就發佈報告指出，中國AI芯片行業正在經歷顯著的結構性調整，推理計算需求正逐漸取代單純的算力堆疊，成為核心驅動力。

每一個調用，每一次對話，都必須有背后的推理算力作為支撐。

既有市場需求的井噴，又有產業落地的推動，天數智芯迎來了繼IPO后的又一個關鍵時刻。

02

多輪驅動

2015年，中國AI芯片行業還是一片荒原。

彼時的英偉達才正式投身人工智能領域，當時在甲骨文擔任數據庫部門研發總監的李雲鵬察覺到中國科技產業的潛力，毅然離職回國創業。

他於2015年12月在上海閔行創辦天數智芯，這一時間點，比摩爾線程早5年，比壁仞科技早4年。

當時的AGI還前景未名，李雲鵬當時側重於邊緣側AI推理芯片，並在2019年拿出了第一款AI芯片「Iluvatar CoreX I」，面向視覺智能算法場景。

然而這款芯片問世不足一年，投資人認為應側重通用GPU方向，李雲鵬則堅持己見，最終出走。此后原紫光集團聯席總裁、紫光國微董事長刁石京接棒。

2021年，天數推出首款量產通用 GPU「天垓Gen 1」，填補了國內AI訓練高性能芯片的空白；2022年7月，刁石京失聯后，蓋魯江成為新的掌舵人，擔任董事長兼CEO，公司於當年底發佈「智鎧Gen 1推理加速卡」，完成訓練與推理雙產品線的完整佈局，由此在國內率先構建起「訓練+推理」雙線佈局。

值得一提的是，天數智芯最大機構股東為大鉦資本‌——IPO前持股約22.92%，其另一大揚名業內的投資案例，就是瑞幸咖啡。

蓋魯江則是天數智芯另一大股東上海曦識的核心投資人，與前兩位掌門人不同，蓋魯江沒有芯片技術背景，職業軌跡以財務和投資為主。

技術研發方面，CTO呂堅平曾在三星、英偉達、聯發科、英特爾等世界級芯片企業任職，在通用GPU領域積累深厚；副總裁孫怡樂、石加聖均來自於AMD，分別負責芯片研發、量產實現與軟件研發；副總裁宋煜則是曾任職於IBM。

和投資瑞幸有些類似，早在2017年大鉦便通過關聯企業完成對天數智芯的早期佈局，此后便一路深度陪跑，並主導完成了公司關鍵輪次的融資，乃至股份制改造與董事會重組。

2022年，呂堅平在接受採訪時，就強調，「天數智芯一直從通用計算的觀點去做圖形，而不是從傳統的圖形管線開始苦苦追趕，我們會是這方面的引領者。」

憑着幾位掌舵人的戰略糾偏，以及強大的技術團隊，公司最終押注國產通用GPU這條艱難的賽道，並且實現了國內首款量產訓練GPU、首款量產推理GPU、首家7nm工藝量產的「三個第一」。

多日大漲之后，天數智芯總市值持續突破，被市場定義為突破國際AI和芯片暗戰乃至於封鎖的關鍵力量。大鉦資本不僅成了最大贏家，更憑此入場了國產GPU及AGI賽道。

上市后，天數智芯又發佈邊緣算力的「彤央系列」產品，並藉助大鉦的紐帶在瑞幸等場景落地。也由此成為國內少數具備全場景通用算力的芯片企業。

03

生態難題

「國產AI芯片核心問題是生態不夠好，如果生態好，性能做到60%也有人用。」中國工程院院士鄭緯民就曾一針見血地指出國產GPU的核心痛點。

GPU競爭的本質，性能只是一個維度，底層是底層的軟件生態之戰。

英偉達之所以能晉升爲AI芯片之王，靠的正是CUDA這套深入開發者骨髓的軟件生態。而這恰好是是國產GPU的軟肋。

英偉達CUDA生態經過十余年深耕，擁有超400萬開發者。以CUDA為根基，編譯器、調試器、數學庫、通信庫、深度學習框架，一個龐大茂盛的熱帶雨林才得以生長。

如同當年的WPS兼容微軟Office，天數智芯的策略是構建從底層驅動、編譯器到上層AI框架的全棧自研軟件體系，但深度兼容CUDA生態，以解決國產芯片「使用難、遷移成本高」的問題。

有業內人士稱，使用天數智芯的產品，理論上80%以上的代碼可以平滑遷移。相比昇騰和寒武紀，適配周期和成本大幅下降。

對比來看，這是一條相對務實的路，先不另起爐灶，與英偉達CUDA正面硬剛，而是選擇遷移成本最小化的路徑，讓開發者以最低阻力完成「上車」。

不過，就像當年Office和WPS的恩怨一樣，天數智芯如今選擇「兼容CUDA」的路徑，而非「替代CUDA」，長期護城河方面仍顯不足。

由於美國對英偉達、AMD高端芯片實行出口禁令，國產GPU迎來替代風口。

未來，國產芯片的廣泛應用無疑是確定的。

天數智芯也發佈了「三年（2025-2027年）四代架構」規劃，明確逐代趕超的路徑。

2025年天樞架構落地，今年計劃推出天璇與天璣兩代架構，天璇架構對標英偉達Blackwell；天璣架構則以全面超越Blackwell為目標，致力於實現全場景AI與加速計算覆蓋。

2027年，天權架構將問世，確立了超越英偉達Rubin架構的目標，並計劃推進突破性計算芯片架構的研發。如果成功實現，那將是天數智芯乃至中國GPU從技術跟隨邁向自主引領的新階段。

去年，公司斬獲營收10.34億元，2022-2025年收入年複合增速高達76.21%。如果和字節、阿里達成合作，將再次夯實其高增長趨勢。顯然這將成為其達成中長期規劃的基石。

04

寫在最后

6月18日，一位網友向馬斯克提問：中國大模型何時能追上Anthropic的Fable？馬斯克回覆：「可能是2027年第一季度。」

而剛剛發佈GLM-5.2的智譜創始人唐傑隨即迴應：「用不了這麼久。」他還宣稱，今年要把模型訓練到對標 Claude Fable 5。隨后幾天，智譜總市值突破1萬億港元。

如今，AI產業鏈股票已經演繹到極度瘋狂的境地，早已超出傳統的PE/PS/ROE乃至成長股的估值框架。任何試圖用收入、利潤去衡量人工智能產業鏈企業的努力，都將成為徒勞。

在國產大模型追趕世界先進的同時，背后的國產算力能力也在快速逼近。與字節完成重要合作之后，天數智芯註定將成為這場「科技戰」中的一個標誌性企業。

本文來自微信公眾號「巨潮WAVE」，作者：謝澤鋒，編輯：楊旭然，36氪經授權發佈。