貝萊德稱比特幣配置比例應為1%至2% 數據顯示該比例是下限而非上限

全球頭部資管機構陸續公開表態比特幣配置策略，其中貝萊德投資研究所給出多元化投資組合中1%-2%的比特幣合理配置區間，為當前公開表態機構中立場最保守的審慎數值；富達態度更為激進，提出樂觀普及場景下2%-5%的配置比例、面向年輕投資者的7.5%配置比例可帶來顯著正向收益，預判2026年市場核心討論將轉向比特幣實際配置比例及邏輯。這類表態來自管理養老金、捐贈基金、主權財富基金的頭部資管主體，標誌機構資金入場通道已開啟。

核心市場相關數據如下：

• 比特幣當前交易價格62800美元，52周曆史高點125500美元，總市值1.26萬億美元，較歷史峰值回撤50%；過去60天下跌19%，過去250天下跌41%，今年迄今累計下跌6.6%，過去三年漲幅428%。
• 當前加密市場恐懼與貪婪指數為17，處於「極度恐懼」區間；加密貨幣總市值2.16萬億美元，比特幣市場佔比穩定在58.5%。
• 貝萊德旗下比特幣ETF產品IBIT資產管理規模達474億美元，過去一個月淨贖回36億美元，過去三個月淨流出12億美元，今年迄今申贖差額為-2500萬美元基本持平。
• 本周多數交易日比特幣現貨市場呈現資金淨流入，6月23日單日淨流入達1.24億美元。
• 6月24日比特幣活躍地址偏離度驟降至-92.7，鏈上平均手續費率降至每字節1聰，為減半周期以來最低水平；礦工收入中手續費佔比僅為區塊總收益的0.5%。

當前市場主流敍事與實際數據存在明顯背離：市場普遍認為AI交易抽走加密流動性、比特幣走勢疲弱、機構入場停滯、ETF資金持續流出，但實際數據顯示頭部資管明確支持比特幣配置、比特幣市值佔比保持穩定、鏈上網絡運行健康僅處於休整狀態、現貨資金持續淨流入，當前正處於比特幣籌碼集中階段，散户拋售離場，機構逐步完善配置邏輯，形成低佔比配置的非對稱收益佈局，小額配置下行空間有限，行情重啟后潛在上行空間可觀。

當前比特幣核心投資邏輯未發生變化，其2100萬枚的永久固定供給屬性在供給持續擴張的全球市場中具備稀缺性投資價值，后續市場可關注場外機構的比特幣實際進場落地動作，以及行情周期從休整轉向擴張的啟動信號。

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責任編輯：小浪快報