傑富瑞：谷歌流失AI人才僅為「雜音」，投資邏輯未改，維持445美元目標價

傑富瑞近日表示，谷歌(GOOGL.US)近期流失數位知名人工智能(AI)研究員，此事僅是「雜音」，並未改變其投資邏輯。

傑富瑞分析師Brent Thill在給客户的報告中寫道：「谷歌是業內AI研發歷史最悠久的企業之一，至今仍匯聚着該領域最深厚的科研人才儲備，截至2026年第一季度，其員工總數約達19.47萬人，同比增長5%。我們認為，近期的離職潮並非意味着谷歌在AI領域的投入有所減弱，而是反映了整個行業範圍內的人才爭奪戰日趨激烈，前沿實驗室正積極高薪挖角。在我們看來，這種‘搶椅子’式的動態將是當前AI周期中的持續性特徵，而非谷歌獨有的現象。此外，股價走低也疊加了更廣泛的七巨頭整體疲軟的影響——隨着投資組合經理為近期大規模IPO及前沿實驗室上市(如MAGS年內下跌2%，而納斯達克綜合指數上漲13%)進行倉位再平衡，該板塊成為資金抽離的對象。」

Thill給予谷歌「買入」評級，目標價定為445美元。

本周早些時候，諾貝爾獎得主John Jumper宣佈離開Google DeepMind，加入Anthropic。而在Jumper離職之前，Noam Shazeer也已告別谷歌，轉投OpenAI。另一名Google DeepMind研究員Lun Wang則於今年5月離任。

Thill進一步指出，與領先的前沿AI實驗室相比，Gemini產品的推進「節奏偏慢」，但他認為，Gemini不必成為最頂尖的模型，也能為這家科技巨頭的增長飛輪「注入強勁動力」。

Thill解釋道：「憑藉在搜索、雲服務和Workspace領域的主導性分發優勢(旗下五款應用擁有30億用户)，以及TPU帶來的結構性算力成本優勢，具備競爭力的Gemini本身就是成功的Gemini。」

Thill補充道：「紮實的實地調研持續印證這一判斷，我們仍然看好谷歌。類似此次由新聞標題引發的回調只會製造雜音，但底層邏輯並未改變：AI業務體系依然穩健，人才儲備依舊深厚，當前的輪動屬於戰術性調整，而非基本面轉變。我們預計谷歌股價將從當前水平逐步走高。」