大反攻！韓股暴力修復近4%，存儲雙雄強勢回血

全球芯片股經歷慘烈「黑色星期二」后，韓股又緩過來了。

周三，日韓股市反彈。韓國KOSPI綜指一度漲超4%，日經225指數盤中重回7萬點上方。

截止發稿，韓股小幅回落，日經225指數翻綠。

韓股兩大芯片巨頭早盤強勢回血，三星電子一度漲近10%、SK海力士漲超5%；日股芯片巨頭鎧俠漲近6%。

港股市場中，南方兩倍做多三星電子漲超10%，南方兩倍做多海力士漲超3%。

韓股暴力反攻

這兩天，全球市場上演極致暴漲暴跌行情，韓國資本市場尤甚。

昨天韓股大崩盤后，韓國監管發出警告。

據悉，韓國當局正在考慮採取措施，遏制追蹤三星電子和SK海力士的槓桿型單隻股票交易所交易基金帶來的風險。

韓國金融監督院院長李燦鎮周一表示，監管機構正與金融服務委員會和韓國交易所協調，評估一系列穩定措施，包括加強對交易模式的監控，以限制槓桿ETF劇烈波動帶來的傳染風險。

今天，韓國總統辦公室透露，三星電子和SK海力士建立新半導體集群的計劃已進入最后討論階段。受需求「暴增」影響，SK海力士、三星電子需將芯片集群的建設進度提前10年以上。

另外，三星電子和SK海力士也傳來發消息。

據韓媒，三星或宣佈90萬億韓元的股份回購，用以發放員工獎金，短期內或公佈相關細則。

三星此番回購股份，源於公司此前與工會達成的協議，需以公司股票形式發放專項績效獎金。按測算，三星稅后需發放約93萬億韓元的股票獎金。

與此同時，據韓聯社報道，三星電子正在HBM4賽道上全力提速。

三星電子HBM4營收已超過10億美元，成為業內首個在量產后四個月內達到這一里程碑的公司，按6月底預測，這一數字有望進一步突破12億美元。

此外，SK海力士擬於周三向韓國金融監督院提交與美國存託憑證（ADR）上市相關的有價證券申報書。

企業需先在韓國本土發行股票，才能於納斯達克交易所掛牌上市美國存託憑證。

SK海力士預計韓國金融監督院最快於7月3日完成相關文件審覈，市場猜測本次ADR上市工作有望在7月落地。

摩根士丹利此前判斷，韓國綜合指數暴跌屬於階段性回調，並不會演化成持續性深度下跌行情。

分析師Joon Seok表示，存儲芯片及各類AI硬件產品供需緊平衡格局仍在延續，行業核心瓶頸並未解除，相關標的具備修復反彈基礎。

韓股當前尚不具備走熊條件，本次下跌只是交易資金短暫觀望，等待美聯儲政策、AI產業景氣度出現更明確信號。

他預判2026年下半年KOSPI整體波動幅度會顯著高於上半年，但維持9000點的目標價，相較周二收盤點位仍有近10%上行空間。

不過也有市場分析師認為，芯片科技中期仍有下行風險。

BTIG LLC首席市場技術分析師Jonathan Krinsky表示，無論短期內是否反彈，科技/人工智能板塊仍然存在中期下行風險。

他認為半導體板塊還有10%到15%的下跌空間。

AI信仰將迎業績大考

繼韓股「槓桿牛」引發踩踏，全球AI硬科技經歷了一輪拋售潮。

昨天，韓國股市崩塌、存儲雙雄暴跌之后，晚上美股芯片股也跌麻了。

周二美股收盤，費城半導體指數大跌超7%，創6月5日以來最大跌幅。

美光科技、閃迪暴跌超13%，安森美半導體暴跌超11%，Arm大跌超10%。

應用材料、德州儀器、高通跌超8%，阿斯麥、恩智浦跌超7%，臺積電、英特爾跌超6%，AMD跌超5%，英偉達跌4.15%，博通跌超3%。

至此，韓股暴跌給全球半導體狂熱潑了一盆冷水。

市場對AI、芯片股信心崩跌之際，本周美光的財報或許纔是真正的考驗。

因為這將最清晰地檢驗對AI基礎設施的需求是否依然強勁、決定AI存儲下一階段走向，也直接預示着三星和SK海力士的前景。

公司此前的季度指引為營收335億美元、調整后每股收益19.15美元；華爾街一致預期為營收345億美元、調整后每股收益19.72美元。

眼下，華爾街對AI看法分歧加劇。

美銀力挺AI投資周期延續至2028年，並上調了美光等目標價。

該行指出，芯片行業之前用了大約50年才實現首個1萬億美元的銷售額，預計人工智能將在未來五年內再貢獻1萬億美元的銷售額。

高盛則警告AI泡沫，AI市場已如一根被拉伸的橡皮筋，首個削減支出的巨頭出現時，全市場將重新定價。

分析師Privorotsky指出，亞馬遜、Alphabet、Meta等超大規模雲計算商在持續加大AI資本支出的同時，股價表現卻持續落后，顯示市場對其投資回報的信心正在悄然動搖。

一旦任何一家主要科技巨頭率先削減AI支出，整個AI板塊的估值邏輯將面臨全面重構；同時低成本AI模型崛起，正挑戰當前「高投入換增長」的邏輯。