臺積電28納米產能投產下調25% 聯電或將率先獲得營收溢出效應

臺積電將28nm製程晶圓月產能從約20萬片下調超25%至15萬片，本次調整並非行業低迷引發，當前全球前十大晶圓代工廠商總營收剛創下479.5億美元歷史新高，成熟製程領域已出現供應收緊態勢。

臺積電本次產能騰退源於其Fab 15廠區改造為4nm製程生產基地，屬於全公司跨節點產能重新分配，已有部分28nm製程客户轉向聯電、世界先進，為聯電帶來成熟製程訂單外溢機遇。

• 聯電2025年第一季度產能利用率79%，未達滿負荷，無需新建產能即可承接額外投片，當期毛利率29.2%，22nm及28nm製程合計佔總營收34%，具備承接需求的基礎條件。
• 臺積電當前佔據晶圓代工市場72.3%的份額，行業集中度處於高位。

后續需關注聯電下一輪財報的核心觀測指標：第二季度晶圓出貨量達高個位數增長、產能利用率升至80%出頭、22nm與28nm製程營收佔比不低於34%、毛利率維持在29.2%附近。若上述指標全部達標，聯電的受益邏輯將得到驗證；若未達標，本輪行情僅為階段性波動，非結構性利好。

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責任編輯：小浪快報