道指剛剛將其成分股中股價最低的股票替換為一隻股價高得多的股票

標普道瓊斯指數公司宣佈盤前完成道指成分股調整，字母表（Alphabet）取代威瑞森（Verizon）納入道指。道指採用股價加權編制規則，將30只成分股股價相加后除以專屬除數得出點位，個股對指數的影響力完全由單股股價決定，與企業市值、營收規模等基本面指標無關。

此次納入的字母表股價約346美元，被剔除的威瑞森股價約47美元，二者價差接近道指歷史上新舊成分股最大懸殊差距之一。

• 調整后字母表單一對道指的影響力將相當於其余5家成分股的總和，道指編制方將同步調整除數，避免指數點位出現跳漲
• 威瑞森今年以來累計漲幅約15%，股息穩定、現金流順暢，本次剔除不涉及企業基本面問題，僅因股價過低在股價加權體系下幾乎無法撬動指數走勢
• 跟蹤道指的ETF將被動買入字母表、賣出威瑞森，對兩隻個股的股價僅造成短期小幅影響，影響會快速消散
• 調整后道指科技板塊權重進一步提升，電信板塊失去核心標的之一，原有行業權重平衡被打破
• 道指為擁有130年曆史的老牌指數，始終沿用創立之初的股價加權邏輯，未做底層規則調整，此次成分股互換后，其表層定位與實際運行機制的割裂程度達到近年來峰值

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責任編輯：小浪快報