突然跳水，超13萬人爆倉！一則消息傳出，AI板塊也崩了！高盛重大警告

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　　來源：期貨日報

　　早上好，先來關注下國際市場。

　　23日晚，美股三大股指集體低開，費城半導體指數重挫7%。美光科技跌超12%，泛林集團跌近10%，安森美半導體、應用材料跌超9%，邁威爾科技、高通、科磊跌超8%，Arm、阿斯麥、德州儀器、AMD跌超7%，英特爾跌超6%，英偉達跌超3%。

　　消息面上，據媒體23日報道，SK海力士正在放緩第六代高帶寬存儲芯片（HBM4）的量產擴張節奏，並將資源重新傾斜至通用型DRAM市場。

　　報道稱，一名熟悉SK海力士內部情況的人士表示，鑑於英偉達下一代芯片Rubin的生產預測持續下調，該公司管理層已無必要加速推進向HBM4的產線轉換。此番表態令市場對高端AI基礎設施的需求前景產生懷疑，並對英偉達等相關產業鏈構成壓力。

　　最終，美股三大指數集體收跌，道指跌0.09%，納指跌2.21%，標普500指數跌1.43%，科技股集中度更高的納斯達克100指數跌3.29%；芯片股重挫，費城半導體指數跌7.87%並創6月5日以來最大跌幅，閃迪、美光科技跌超13%，ARM跌超10%，高通、西部數據、應用材料跌超8%，阿斯麥、恩智浦跌超7%，臺積電、英特爾跌超6%，AMD跌超5%，英偉達跌4.15%，博通跌超3%。

　　市場觀點方面，Leuthold Group首席投資策略師Jim Paulsen在最近的一份報告中指出，他觀察到一些正在醖釀的預警信號，所有信號都表明標普500指數在未來幾個月將出現大幅回調。Paulsen預計，近期股市將出現高達20%的回調，但在下跌之前，AI概念股可能會進一步上漲。

　　高盛策略師警告稱，美股市場對負面信號的持續漠視終將迎來臨界點，一旦任何一家主要科技巨頭率先削減AI支出，整個AI板塊的估值邏輯將面臨全面重構。

　　高盛全球銀行與市場部門策略師Rich Privorotsky在最新發布的報告中指出，過去數周市場幾乎無視了AI資本支出交易中出現的所有負面信號。

　　他特別提示一個日益擴大的結構性背離：超大規模雲計算商持續加碼支出承諾，股價卻持續跑輸大盤；與此同時，以英偉達和臺積電為代表的AI硬件股卻逆勢上漲。這一背離本身即是市場定價失真的信號。

　　同時，被視作反映市場風險偏好指標的加密貨幣全線下跌。

　　比特幣一度跌超5%，跌破62000美元。

　　截至發稿，CoinGlass數據顯示，過去24小時內幣圈超13萬人爆倉，爆倉金額達到了6.09億美元，其中多單爆倉5.4億美元。

　　國際油價跳水

　　據央視新聞報道，伊朗常駐聯合國日內瓦辦事處代表阿里·巴赫雷尼23日表示，霍爾木茲海峽已對商船完全開放，且不收取任何費用。

　　巴赫雷尼當天就伊朗和美國談判情況回答聯合國日內瓦記者協會的提問時説，霍爾木茲海峽現已開放，為期60天，其間不會收取任何費用。

　　當地時間6月23日，美國總統特朗普表示，美國「正致力於與伊朗達成一項公平的協議」，以結束霍爾木茲海峽的衝突。他稱，僅在前一天（6月22日），就有1900萬桶石油通過霍爾木茲海峽運輸。

　　23日晚，國際油價短線跳水，截至收盤，紐約商品交易所8月交貨的輕質原油期貨價格下跌65美分，收於每桶73.21美元，跌幅為0.88%；8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌82美分，收於每桶77.08美元，跌幅為1.05%。

　　內盤方面，昨日原油期貨主力合約下跌3.74%，收報491.4元/桶。

　　分析人士：油價或延續跌勢

　　期貨日報記者在採訪中瞭解到，近期內外盤原油價格同步下跌的核心驅動在於地緣風險溢價消退。

　　據中信期貨研究所高級研究員何顥昀介紹，自5月末以來，霍爾木茲海峽通行情況明顯好轉，前期原油供應短缺的邏輯被弱化。6月中旬美伊談判持續推進，市場進一步交易霍爾木茲海峽通行正常化預期，地緣風險溢價繼續消退，國際油價回吐美伊衝突爆發以來的大部分漲幅。

　　光大期貨能源化工研究總監杜冰沁認為，供應端的實質性變動也在影響市場格局。「伊朗自身的海運石油出口量自5月下旬以來已邊際增加。市場預計在美伊協議達成、霍爾木茲海峽通航恢復正常的背景下，波斯灣地區的石油出口量可能在7月底前快速恢復至1000萬桶/日以上。油田產量恢復雖需時日，但預計在10月前可恢復1500萬桶/日左右，年底前有望恢復至衝突前的水平。在當前庫存偏低的背景下，部分產油國（尤其是阿聯酋）的增產速度可能較快。」她説。

　　「需求疲軟也是本輪油價下行的深層驅動。亞洲市場需求表現持續低迷。自4月以來，國內原油進口量持續下滑，地方煉廠開工率已降至近幾年同期最低位。」杜冰沁説。

　　展望后市，何顥昀認為，美伊雙方仍存在一定分歧，談判難以一蹴而就，霍爾木茲海峽水雷清理等工作同樣需要一段時間，而當前市場對霍爾木茲海峽通航正常化的預期計價較為充分，后期霍爾木茲海峽通行量變化會成為影響原油價格的核心因素。

　　杜冰沁表示，隨着油價快速下跌，國內煉廠利潤有望修復，若后續開工率提升，國內原油需求可能觸底反彈。看向三季度，若供應恢復順利，全球原油市場可能重回供應過剩格局，油價會逐步回落至衝突前的水平。

責任編輯：趙思遠