芝加哥期權交易所股價一月內暴跌28.4% 現在是逢低買入的時機嗎

芝加哥期權交易所全球市場公司（CBOE）過去一個月股價累計下跌28.4%，同期所屬行業整體跌幅10%，此前5月創52周新高后持續承壓，背后驅動因素包括估值收縮擔憂、競爭威脅、前期上漲后的拋壓、市場份額流失、市場波動率走低壓制交易活躍度預期，但公司憑藉穩健盈利增長、創紀錄交易量、表現可觀的衍生品與市場數據業務及審慎資本配置支撐長期增長。同期多家行業同行股價也出現下跌，洲際交易所集團（ICE）、芝加哥商業交易所控股公司（CME）、納斯達克公司（NDAQ）過去一個月跌幅分別為14.1%、15.8%、9.2%。

關鍵指標數據如下：

• 14位分析師給出的扎克斯一致平均目標價為317.50美元/股，較該股最新收盤價存在24%潛在上漲空間
• 當前CBOE預期市盈率為18.69倍，低於行業平均18.72倍，處於折價交易狀態，ICE同樣折價交易，CME與NDAQ估值高於行業平均
• 扎克斯一致預期CBOE 2026年EPS同比增長25%，全年營收27.5億美元、同比提升13.1%；2027年EPS、營收較2026年預期分別同比增長5.5%、2.9%；過去五年公司盈利年均增速14.7%，優於行業平均10.6%，預期長期盈利增長率16.8%，高於行業平均12.2%，成長評級為A級
• 過去60天內10位覆蓋該股的分析師全部上調其2026年與2027年盈利預期，無下調，帶動同期扎克斯對該公司2026年、2027年盈利一致預期分別上行8.8%與9.1%
• 過去12個月CBOE股本回報率24.9%，高於行業平均16%；投入資本回報率14.6%，優於行業平均6.7%

公司核心增長驅動：依託多元化業務佈局保障營收與非交易類循環收入，通過出售加拿大與澳大利亞業務聚焦核心衍生品、數據、清算及場外交易業務，佈局預測市場、通證化產品、拓展清算服務等高增長賽道。2026年一季度公司淨營收7.289億美元、同比增長29%，其中衍生品業務淨營收同比增長32%，核心標普500期權產品日均交易量490萬張合約、同比增長34%；同期Data Vantage板塊營收1.813億美元，同比上年的1.525億美元增長。管理層上調2026年內生總淨營收增長目標至高雙位數至15%左右區間，將Data Vantage板塊內生淨營收增長目標上調至高雙位數區間，同時推進運營簡化，預計員工規模縮減約20%，調整工作2026年底前完成，下調2026年費用指引，預期重組將帶來可觀成本節約。截至2026年3月31日，公司剩余未使用股票回購授權額度為5.694億美元，公司VGM綜合評級為B級，扎克斯評級為1級（強力買入）。

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責任編輯：小浪快報