如果交易員剝離人工智能和能源交易，股市將陷入困境- IBM的Gary Cohn

IBM副董事長加里·科恩警告稱，如果投資者剝奪了人工智能和能源交易的巨大動力，今年股市將陷入困境。

他指出，這兩個關鍵行業已緊密交織在一起，成為推動整體市值的主要引擎。

在接受CNBC採訪時，科恩觀察到了一個獨特的轉變，歷史上「輕資產」的科技巨頭選擇通過發行新股票和債券來為大規模基礎設施項目提供資金而變得「重資產」。

「我們必須坐下來看看這一點，然后説，看，讓那些產生大量現金流的公司現在卻不產生現金流，這有意義嗎？」科恩提出質疑，指出這些公司現在必須承擔更高的債務償還費用。

科恩擔心科技公司過度建設的基礎設施可能比以往任何時候都無法貨幣化的基礎設施還要多，這與2000年代初的電信崩潰類似。

他指出，那個時代的先驅者，例如世界通訊和環球電訊公司，徹底改變了世界的連通性，但未能將他們鋪設的光纖電纜貨幣化。在最初的建築商倒閉后，這一寶貴的基礎設施最終被后續買家以大幅折扣收購。

展望未來，這位前國家經濟委員會主任認為，計算機處理能力顯然正在走向極端供過於求。

科恩預測説：「我碰巧相信到那時我們將過度建設計算，而計算將成為一種商品。」一旦計算成為一種商品化資源，公司只需從價格最低的提供商那里購買即可。

儘管存在這些潛在的結構性問題，科恩預計科技巨頭不會很快放慢資本支出，因為它們完全致力於佔領主導市場份額。

他的結論是，當前的波動和劇烈波動只是「我們眼前發展的市場的自然演變。

科技ETF：（VGT）、（XLK）、（IYW）、（FTEC）、（IXN）和（RSTP）。

人工智能/機器人ETF：（AIQ）、（BOTZ）、（DTEC）、（WTAI）、（XAX）、（WISE）、（GINN）、（ROBT）、（TECB）、（XT）、（THNQ）和（CHAT）。

半導體ETF：（SMH）、（SOXX）、（SOXL）、（FTXL）、（NSX）、（USD）、（SI）和（SEMI）。

軟件ETF：（IGV）、（XSW）、（IGPT）、（AOTS）