聯電有望受益於臺積電成熟製程產能調配 Wedbush

韋德布什證券研判，若臺積電對成熟製程尤其是28納米制程進行產能重新分配，聯華電子（聯電）將成為該產能調整的最大直接受益方。

相關關鍵數據與行業動態：

• 28納米制程當前是顯示驅動芯片、電源管理芯片、微控制器及車用芯片的核心製造工藝
• 2026年初以來，臺積電將15A晶圓廠月度晶圓投片量下調逾25%，產能從約20萬片縮減至15萬片
• 臺積電已否認逐步淘汰28納米制程的戰略規劃，稱僅在優化產能配置，相關成熟產能正被調配用於支撐先進封裝所需的硅中介板生產，其成熟製程整體戰略未作調整
• 聯電2025年第四季度受益於28納米及22納米節點出貨量增長，營收環比攀升4.5%，當前已具備成熟28納米量產能力，且持續推進22納米技術優化，可承接被轉移的28納米制程市場需求
• 受成熟製程需求升溫預期提振，聯電股價於6月22日觸及漲停

后續市場邏輯：隨着臺積電將發展重心向2納米、A14等先進製程節點轉移，聯電有望成為尋求供應鏈多元化的28納米制程客户的首要替代選擇。

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責任編輯：小浪快報