18億賣掉魅族Flyme

（來源：OLEDindustry）

22 年前做 MP3 起家的魅族，最終還是把最值錢的東西賣了。

6 月 22 日晚間，億咖通科技宣佈以 18 億元收購 Flyme軟件業務，包括 Flyme Auto 智能座艙操作系統和跨終端 Flyme 操作系統。同爲吉利系公司，這筆交易被外界看作是「左手倒右手」，但它意味着一個事實的終結，屬於魅族的時代，徹底畫上了句號。

而就在今年 2 月底，魅族還信誓旦旦地説要「打造以 Flyme 開放生態系統為基座的企業」。沒到半年，這句承諾就跟着 Flyme 一起賣掉了。

22 年，從 M8 到資不抵債

2003 年，魅族做 MP3 起家，黃章把一個幾乎沒人做播放器的市場做到了全國知名。2009 年，魅族入局手機市場，首款智能手機 M8 一出道就是王炸，兩個月賣了 10 萬台。之后 M9 發佈，線下排隊上千人，場面堪比 iPhone 首發。

但真要説起魅族最耀眼的遺產，還得是 2012 年發佈的 Flyme 1.0。那個年代的國產手機系統是什麼水平？MIUI 在基於安卓深度定製，EMUI 還在學 iOS 的皮毛。Flyme 1.0 帶來了 mBack 交互和 Smart Bar，讓整個行業眼前一亮。到今天，還有人不服地説 Flyme 是國內最優秀的手機操作系統之一。

然而，魅族的巔峰也差不多止步於此了。

前魅族高管李楠的評價一針見血評論：「一系列戰略決策的失誤 ，沒有付出代價綁定阿里，沒有跟上電車的風口，沒有在 AI 窗口期斷臂求生、All in 新方向。"

這段話可以看作魅族 22 年興衰的最佳註腳。每次關鍵的轉型路口，魅族都站在了錯誤的一邊， 或者説，站在了正確的一邊但行動得不夠堅決。

Flyme 的靈魂出走

在手機行業，一個操作系統的命運往往和公司的戰略息息相關。Flyme 最致命的損失不是技術落后，而是核心人員的流失。

Flyme 團隊的核心成員先后去了 OPPO，ColorOS 的快速崛起背后，很大程度上就是 Flyme 的血脈延續。一個操作系統最值錢的不是代碼，而是做系統的人，做出過好系統的人，再去另一家公司做另一個系統，結果往往也不會差。

魅族管理層顯然意識到了問題，但為時已晚。到了 2026 年，Flyme 確實還在，但開發它的團隊已經散了。一個沒有靈魂的系統，即使還在更新，也已經失去了曾經的鋭氣。

兩年虧了 34 個億

如果説人員流失是慢性病，那財務狀況就是致命傷。

作為參股公司，天音控股 6 月初擬掛牌出售星紀魅族 1.65% 股權，魅族的真實經營狀況隨之曝光，2024 年營收 23.19 億元、虧損 12.38 億元；2025 年營收 14.74 億元、虧損 21.83 億元。兩年燒掉 34 億元。

更觸目驚心的是資產狀況。截至 2025 年末，魅族總資產 24.94 億元，淨資產為 - 32.24 億元， 已經嚴重資不抵債。

一個淨資產負 32 億的公司，最值錢的資產就是 Flyme 這個操作系統了。18 億賣掉 Flyme 后，魅族幾乎等於「空殼」， 除了 Flyme，內部相對優質的資產只剩下 AR 業務。但據業內人士透露，魅族 AR 也在找買家，融資進程並不順利。

一名接近魅族的內部人士給出了一個更直白的判斷："又想有控制權，還想要外部資本的助力，產品策略上也出現了失誤，只可惜了 Flyme 這個系統了。"

18 億的 "左手倒右手"

同是吉利系公司，億咖通接手 Flyme 是一筆邏輯上説得通的交易。

億咖通成立於 2017 年，2022 年在納斯達克上市，目前技術產品搭載於全球約 1100 萬輛汽車。其 CEO 沈子瑜也是星紀魅族集團成立后的首任 CEO，億咖通和魅族從 2021 年起就聯合開發 Flyme Auto。Flyme Auto 目前已搭載於超 200 萬輛量產車，2026 年實現盈利 ，這是整個故事里為數不多的好消息。

內部人士透露，沈子瑜一直非常看好車手互聯，可能是他個人的執念，但內部有各種阻礙，意見不統一，加上手機產品市場表現確實比較差，最后不了了之。

對於魅友來説，這次收購或許不是壞事。至少 Flyme 換了一種方式活了下來，手機端的系統還會被維護和升級，車機端的 Flyme Auto 在億咖通手里大概率會繼續迭代。